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楼主: 阳光下

继续看空

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发表于 2009-8-21 22:47:24 | 显示全部楼层

继续下跌应是可期的,看看过剩的钢铁、虚高的有色、困境的出口及绷紧的房地产. . . . . .,上涨的理由的确难以使人信服。

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发表于 2009-8-12 20:30:02 | 显示全部楼层

算命嘛,总得偶尔准一回

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 楼主| 发表于 2009-8-16 00:04:59 | 显示全部楼层

跌倒哪里为止?

这个问题没有精确的答案,只有个大概。这个大概可以通过回过头来看看来理清一下思路。

从去年年末开始到今年年初的一波上涨,是在经济不断下滑,利空不断出现的过程中进行的。为什么会如此?原因在于:这一波行情只是对去年过度下跌所进行的修正。

修正大概在四月结束。这一点,可以从到了四月末后,2500点左右,大部分个股都开始了横盘整理来得到确认。这说明,市场对这个点位是非常认可的,也可以说,这个点位代表了在经济底部时,对整个市场的估值的底线。

从四月末开始到六月末,大盘股开始了一轮上涨,点位抵达3000点。这些GDP公司的上涨,代表了经济的好转,市场对股市重新的估值。这期间有个特点,即:虽然大盘股上涨,指数水涨船高,但大部份中、小股票并未跟随上涨。这应该可以代表在经济底部时,对整个市场的估值的上限。

在整个七月份,市场又进行了一轮普涨,这代表了对未来经济上升的预期。

所以,通过对过去近一年来的走势进行的划分,可以大致得出这样一个结论:2500到3000点这一带,是市场恢复理性的情况下,对股市的估值范围。这个范围,将是未来相当长一段时期内的估值下限。这个范围将不会被击穿。

从技术形态上看,大多数股票在今年的四月到六月中,形成了一个坚强的横盘整理区域,这个区域构成了坚固的支撑,未来的下跌,将不会对这个支撑构成威胁。如此来看,这一轮调整的下限就已经勾勒出来了。

所以,没有什么可以恐慌的,没有什么事情值得大惊小怪的。股市涨多了就要跌,跌多了就要涨,如此往复不休而已。

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发表于 2009-8-18 00:46:38 | 显示全部楼层
经济已经起稳,不能变的更好的论断还需要时间来检验。
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发表于 2009-8-19 00:09:15 | 显示全部楼层

2、日元大幅升值拖累经济增长

  广场协议后日元大幅升值对日本经济的影响主要来自两个方面:一是出口减少。1979 年的新经济计划确立了贸易导向的经济政策,80 年代初日本对外贸易顺差持续扩大,出口额由1980 年的2.9 兆日元增加至85 年的4.2 兆日元。85 年广场协议签订后,日元急速升值导致1986 年出口下降15.89%,至3.5 兆日元。二是对外投资损失惨重。广场协议之前,日本对美国贸易顺差巨大,出口企业赚取了大量美元,这些钱大部分用于购买美国中长期国债和对外直接投资。1985 年,日本对外直接投资额和对外证券投资额分别为440亿美元和1457 亿美元。广场协议签订到1987 年底,日元兑美元累计升值50%,许多持有国外资产的投资者损失惨重。直接影响了这些投资者在日本国内投资和消费的能力。

  在上述两方面的不利影响下,日本经济出现不景气,GDP 增长由85 年的4.4%下降至86 年的2.9%

3、为应对经济萧条,日本央行实行扩张性货币政策并导致流动性大量增加

  1986 年日本连续5 次降息,央行贴现率由5%降至2.5%。降息一方面有助于防止日元过快升值,另一方面可以扩大内需,通过提高日本国内的投资和消费促进经济增长,减少对外依赖程度,缓解日元升值对经济增长的不利影响。在1986 年,央行的经济目标并不矛盾,扩大内需促进经济增长与维护币值稳定都要求日本央行实行扩张性货币政策,因此1986 年的降息措施是正确的。

。。。

4、充沛资金没有得到高效利用孕育了资产泡沫

  从日本央行降低再贴现率扩大货币供应量的初衷来看,1986 年的扩张性货币政策是非常正确的,不仅有助于缓解日元过快升值对出口的抑制,还可以通过扩大国内需求弥补出口不足对国内经济的冲击。日本的经济政策过于强调出口,而对美国出口所占比重又太大,70 年代末对美出口占日本出口总额的20%。日本经济高度依赖美国,迫于美国的压力,也是为了本国经济的长期利益,日元不得不升值。如果不考虑这些问题,仅仅从1986 年日本央行的角度来看,在日元升值的同时,采取扩张性的货币政策扩大国内需求是非常正确的。缺乏相关政策配合,扩张性货币政策创造的充沛流动性得不到高效利用,投资回报率较低,逐渐影响企业的收益,才是资产价格泡沫形成及最终破裂的根本原因。

  流动性增加直接表现为市场资金充裕,其运用主要有国内实业投资、股票市场投资、房地产投资。本币升值不利出口,而日本是典型的外向型经济,贸易部门比重较大,资金难以获得良好收益。充裕的流动性大量流向了股票市场和房地产市场,股价和房价逐渐上涨

===金融危机(本币升值)--->出口受阻--->经济不好--->降低利率+M1M2高增--->没有投资渠道--->多年积累的充裕的资金推动泡沫不断膨胀

阳光兄,当年日本和台湾是经济不好下发生大泡沫呀

[此帖子已被 第一滴血 在 2009-8-19 0:12:52 编辑过]
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 楼主| 发表于 2009-8-19 22:26:34 | 显示全部楼层

撒克,日本和台湾在当时或者说现在都是:非完全主权政体。所以经济政策不自主,不能顺势而调整。这次危机,日本同样也是个买单候选人。

隐士兄,不能用宏观经济来判断股市的涨跌,这是个常识,我并没有机械套用。我之所以将这二者连起来说,只是想说明一个大的趋势:现在已是经济周期底部,并在向右侧移动,在目前的情况下,不会出现去年时那样的恐慌性价格。到了一定的时候,会有大批的看好长期的资金进场,底部就是这些资金买出来的。而我预计这个心理点位大概在2500到3000之间的某个位置。也许不对,不妨先看看再说。

今天,我的收益终于为负了,呵呵。只是在经历过去年那样的大跌之后,这些根本就是小菜一碟了,我相信,不论这一轮调整如何进行,不久的将来,我的收益还将变正,并越来越大。

之所以有这样的信心,是因为我持有的都是徐星公司股票池中的我自己能够理解的品种,我充分信任福探的眼光。虽然我在这里分析来分析去的,但我的分析却并不必然指导我的操作,在操作上,我是个坚定的价值投资者,看准的就绝不会变来变去。以前广告风兄曾经说我:虽然........但出的却是老牌。我当时还未明白老牌是什么意思,现在似乎明白了。

现在想来,因为我不需要用分析来指导操作,所以我的分析就显得不紧不慢,只关心某一波段产生的原因、过程、结果等等。而一般来到技术分析帖子中的人,可能只是要个结果,不需要什么分析理由及过程、思路等等,于是就显得“机械和教条”、书呆子等等,的确,这些说法都是真的。

也许是目的决定手段吧,我在未来相当长的时间内仍然会如此。

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发表于 2009-8-20 10:31:42 | 显示全部楼层
阳光,目前有些下跌也还有2800点,你应该在很低点位入市,怎么会亏损呢?
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