|
投资资金的配置和投资人的投资理念和方法息息相关，技术分析者可能会根据技术转折点的可能形成，即将形成，已经形成的形态来决定资金的配置，价值投资人可能会根据价值的低估程度来不断的买入，根据高估不断的卖出，无论什么样的投资人都必须有适合自己的资金配置才有利于未来的赢利，下面我说说价值投资者的资金配置问题。 价值投资的资金配置和投资人对于市场价值和公司价值的判断是有紧密联系的，如果价值投资人是以市场的高估低估做为买卖依据，那么他会根据市场的高估和低估程度来决定资金多少的配置，那么市场的高估低估是否可以判断的呢？换句话说，价值投资者是否可以完全凭市场的牛熊赢利呢？回答是肯定的，指数代表了整体的市场走势，如果我们把指数当做水库的话，那么水库里的水平面则代表市场的深度，水平面越高水的深度越深，水库的深度决定水浪的高度，如果水库的闸门在泄洪，意味着水平面下降，那么水浪的高度就会下降，市场也是如此，整体市场不好的时候，大多数股票上涨的概率就会下降，股市老手都说看大势赚大钱，看小势赚小钱，不看势赚不到钱，这里应该理解为市场未来的收益率高低的问题，由此可见个股的高度和市场的联系性是很大的。 预测市场的大势说起来很简单 ，其实不是那么容易，最不容易的是他对人的定力有极高的要求，因为市场的牛熊是不可以准确预测的，只能根据自身的认识，来判断市场的高估或者低估，这里有很大的主观性，当上证指数在进入低估区后，价值投资人根本不知道指数是否反转，只是觉得在低估区域根据群体的心理，试探性的买入，当市场转折后投资人也没有预测到市场是否到顶的能力，但是投资人认为已经高估了，会逐渐把资金撤出，这里最考验投资人的是卖出后，如果市场继续上涨，你是否能定住不动，因为市场并不会马上反应你是正确的，只有市场出现了明显的空头市场后，才能证明你是正确的，这绝对是巨大的考验，如果投资人这时没有定力，受了某种蛊惑失去了自己的理智，那么他的资金就进入了危险的领地，后果肯定是灾难性的，由此可见对于单纯依赖市场决定资金配置的投资人，必须有自己的见解和认识，才能在激流中抵住各种诱惑。 对于凭指数投资说白了点就是，如果你选对了时机，买个差不多的股票就可以赚钱，假如08年11月份买股票，80%以上的都涨，凭指数就是找大概率事件，对于指数就说这些。 接下来再说靠公司的未来赢利能力来决定资金配置的问题，公司价值是公司股价增长的动力，投资人最大的工作就是把公司未来价值的驱动因素搞清楚，然后不管市场的牛熊，因为市场的牛熊并没有妨碍质地优良公司的价值增长，投资人的信心来自于对公司详尽的分析，只要公司的价值不断增长，投资人就可以坚决持有，这里最大难点是投资人对公司认识的深度，和犀利的商业分析，一般的投资人几乎难以做到，举个例子吧：苏宁电器 041230 050630 051230 060630 061230 070630 071230 080630 081230 090630 股东权益 8.3亿 9.44 11.6 7 26.21 30.84 37.32 46.23 8.56 87.75 99.50 股东权益增长： 99.50/8.3=11.98倍 说白了就是苏宁上市之初只有8.3亿，5年后通过融资和赢利成了99.5亿！ 2004年7月21日 2009年12月26日 苏宁市值 股价32.70X总股本0.9316亿=29.8112亿 股价 19.70X总股本44.86512亿=882.49亿 苏宁市值增长：882.49/29.8112=29.6倍 如果你当初在苏宁上市之初花32.70元买进了股票，那么现在的市值882.49/当初的总股本0.9316亿=每股价格947.28元，足以令你感到震惊，如果苏宁在05年的4月份，苏宁股价是70元左右，净资产是：9.09元 当我推荐你去花近8倍市净率买苏宁时，你一定很迷惑，我以前也迷惑，现在不迷惑了，这说明好的企业就是在牛市里也未曾高估。 以上的拆解是为了让朋友们理解价值增长的过程，当然并非什么人都有找到好公司的能力，那么资金的配置就需根据自己的能力对公司价值和市场的高低情势来决定，而不是人云亦云，人家说公司伟大你就长期持有，可能你的股票会随大势下跌，人家说牛市已过你就全部清仓可能你持有的是长期优势型公司，结果是大势下跌你的股票并没有你恐慌。当然对于一般投资人来说，选择未来赢利极强的公司是个很难的事情，这就需要建立正确的分析公司的投资理念。 看了上面的资金配置的分析，祝愿你能找到适合自己的资金配置的方法，不要被各种含混不清的理论所迷惑，祝朋友们未来投资快乐，新年快乐！
［此帖子已被 xds5188 在 2009-12-31 10:17:52 编辑过］ | 
发表于 2009-12-31 09:22:59
发表于 2009-12-31 12:44:57
发表于 2009-12-31 11:44:23
