[讨论]海格通信（欢迎各位发表意见）

xds5188

海格通信优点如下：

一、在军工领域具有较高的研发能力，因为技术领先，军用短波、超短波电台是公司主要产品，在军工领域占有35%-40%的市场份额。

二、应急通信指挥网和陆军数字化部队建设，（软件加硬件）。

三、军用卫星导航产品，例如军用移动车辆，战斗人员，都需要在实战或者演习中配备。但其导航产品不如国腾电子。

四、军工产品具有较高的壁垒，这个行业拼的是技术实力，军工单位对价格不敏感。公司是有三证的公司：军工产品质量体系认证(GJB9001A-2001)，国防科技工业实验室认可委员会认证，军用实验室认证

五、公司毛利率50%以上，净利率20%，在军工企业中利润率是最高的公司，毛利率和净利率证明公司的盈利能力比较强

缺点

一、 公司过度依赖军工不确定的需求；

二、公司属于军工开放类产品的招标；

三、公司产品专利的价值只针对军工，所以不报专利局备案，这种价值完全体现在军工产品。

四、对于股份改制前的一些报道，没有明确的答复（网上文章报道说公司曾在上市前把老员工的股份以换股东证的名义收回）

五、无法了解军工对海格电台产品的需求有多大，其性能到底如何？军工领域需要升级的电台有多少？这些都不清楚。

六、无法了解军工对海格军工应急通信系统的需求有多大？国家的应急通信系统建设的如何？无从得知，仅知道在汶川地震通信领域武警官兵用的是海格通信电台，但这个意义只是海格产品好，还不能对海格的业绩说明什么。

七、民用市场对导航和电台的需求有多大也不清楚，在导航领域最好的产品是国腾电子的。

八、2010年三季度公司融资后股东权益：41.4294亿2009年净利润：2.194亿，2010年全年增幅小于30%，大约在2.1到2.75亿 ，因为公司大幅融资，如果利润不相对增长会导致净产收益率会短期下降，按2.75亿和41.4294亿比，只有6.6%的净资产收益率，除非公司的利润大幅增加才有意义，问题是未来收益无法衡量。

各位如果有能力对方公司的产品有深刻认识，或者对军工的需求有自己的分析，请不吝赐教。

［此帖子已被 xds5188 在 2011-1-19 11:03:02 编辑过］