众生药业讨论帖

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引用：

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原文由 掷铜板的人 发表于 2012-9-10 22:12:31 :

2010年11月曾经去过这家公司看了看。管理层风格踏实，算得上是一家扎实的公司。经营上具备稳定增长的特性，产品也具有一定的护城河。公司的股权结构当然是好。

其问题在于：研发能力还不太强，产品有模仿领先企业的痕迹，而且它那个血栓通胶囊也是跟一所大学合作研究开发的，现在收购了一家粉针企业，要进入到粉针领域，但这些领域它都不领先。暂时还没看到它的产品能够成为“重磅药”的潜质；它目前所经营的几个药品，竞争都挺激烈的。

总体看，如果这家企业的研发要是强一点，那我可能就投它了。

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华海药业是在2010年成立的华海药业研究院，很多人不看好华海的研发，但我在“夜咖啡”提供的一张图上看到华海从“上海医工院”买了一些研发成果，恒瑞药业和现代制药也从那里买了很多。“上海医工院”研发实力公认的强，是“现代制药”的第一大股东，持股41%。华海药业的竞争优势在高质低成本，可能是管理水平好或其它什么原因，反正是在产品上体现出来了管理的到位。这样的优势可以通过购买研发成果发挥效率，还可以代工突出。自身的优势 与购买研发成果互补。〈“二线牛牛”看好华海的研发，但没说明实力的表现在哪，一大憾事。〉

众生药业有自主研发，近期招募了一个研发团队，又与其它研发机构合作。不管采用何种方式，成果是在不断的出来，上面一帖中也提到。众生的股权结构有利于职工卖力工作，管理上会有优势 。同样的东西，不同的人有相反的看法，就象75%的内部职工股，可以看作砸盘动力，也可以看作企业竞争优势。

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广东2-4月“回南天”、5-10月“桑拿天”，长期在广东生活工作的人，总会觉得潮湿、闷热，加上饮食不当，容易出现浑身没劲、口干口苦、没胃口、舌苔黄腻等症状，因此经常要喝祛湿的汤水或凉茶作为日常保健。有别于市面上的祛火凉茶，众生牌清热祛湿颗粒自1985年上市，精选野菊花、茵陈、党参等七种中药材精制而成，理气健脾、清热祛湿，适合“湿热”人群服用。组方加入了党参、黄芪，祛湿热不寒凉，也非常适合脾胃虚弱的老人和小孩服用。

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10、目前新药研发的情况如何？
答：目前公司在研药品健行颗粒在临床二期，口康凝胶也在临床研究当中，与苏州圣诺合作的STP601和与川大合作的几个新药均在临床前研究阶段。---------------"心旷神怡”比较看重众生药业的健行颗粒，潜力大。

12、复方血栓通胶囊糖网适应症的研发情况如何？
答：目前在申报增加适应症的前期研究中。－－－－－－－－－－－－－－目前是唯一眼底病中成药

4、复方血栓通胶囊的竞争性体现在什么方面？
答：第一，与同类其他剂型相比，胶囊剂是最优的剂型；第二，与同类其他剂型相比，公司复方血栓通胶囊有两个适应症，分别为用于血瘀兼气阴两虚证的视网膜静脉阻塞，以及用于血瘀兼气阴两虚的稳定性劳累型心绞痛，而其他的改剂型品种只有一个适应症；第三，复方血栓通胶囊是独家品种，也是国家二级中药保护品种，是2009年版医保目录甲类品种，具有市场优势。

10、公司刚发布的公告中，关于引进创新科研团队具体由哪些成员组成？ 答：主要都是科研方面的高端人才，符合广东省引进高层次人才的相关政策规定，并都有明确的核心研究方向和研究目标，由带头人和几名核心人员共同组成团队。

以上来自众生药业投资者互动平台。

他酷男

类型	种类	R (ROE)	Bitmap Bitmap 经营优势期限N
			与帐面值溢价倍数Q
			权益增长率g	1	2	3	4	5
未来优势型	融资	10%	13.00%	1.59	1.64	1.68	1.74	1.79
f扩张系数=(1+g)/(1+r)				1.0463	1.0463	1.0463	1.0463	1.0463
fN+1-1				0.0947	0.1454	0.1984	0.2539	0.3120
f-1				0.0463	0.0463	0.0463	0.0463	0.0463
fN+1-1/f-1				2.0463	3.1410	4.2865	5.4849	6.7388
R-r超额收益				0.0200	0.0200	0.0200	0.0200	0.0200
经营优势溢价=(fN+1-1)/(f-1)*(R-r)				1.0409	1.0628	1.0857	1.1097	1.1348
fN+1				1.0947	1.1454	1.1984	1.2539	1.3120
fN+1-1/r				13.6842	14.3177	14.9806	15.6741	16.3998
R'扩张期后平均ROE				0.1200	0.1200	0.1200	0.1200	0.1200
R'-r扩张期后超额收益				0.0400	0.0400	0.0400	0.0400	0.0400
竞争优势溢价=fN+1-1/r*(R'-r)				0.5474	0.5727	0.5992	0.6270	0.6560

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众生丸在广东省知名度，认知度高。

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众生药业

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12、公司未来五年的发展战略？
答：公司以持续性内生式增长结合外延性拓展，发展成为一家具有特色、值得信赖的品牌制药企业。目前，重点关注领域主要是眼科，老年性退行性病变领域。

请问 :请介绍一下公司的技术力量

公司的新品研发中心涵盖了天然药物、中成药、化学药、生物药等领域，分别依托四川大学、北京中医药大学等科研院所以及苏州圣诺、济南百诺等新药研发机构合作开展产学研的研究，公司建立了博士后科研工作站，省级中药制剂工程技术研究开发中心、省级企业技术中心等技术平台，公司还是广东华南新药创制中心的股东单位，2011年，公司取得了国家专利局三项专利授权，主要围绕公司核心产品众生丸和清热祛湿颗粒形成专利保护，并签署了四个Ⅰ类新药项目，详情请参阅公司年报。谢谢！

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复方血栓通胶囊是公司1996年上市的产品，主要用于血瘀兼气阴两虚证的视网膜静脉阻塞，后于2003年增加适应症可用于血瘀兼气阴两虚的稳定性劳累型心绞痛。目前，该产品的适应症为用于血瘀兼气阴两虚证的视网膜静脉阻塞及用于血瘀兼气阴两虚的稳定性劳累型心绞痛，是公司处方药的第一品牌。众生丸于1985年上市，适应症为用于上呼吸道感染，急、慢性咽喉炎，急性扁桃腺炎等症，是公司OTC的第一品牌。复方血栓通胶囊和众生丸都是公司的独家产品，国家中药保护品种，分别都是支撑公司业绩的核心品种之一。
众生药业的愿景是成为一家有特色、值得信赖的品牌制药企业。相关的研发创新我们将围绕着主营，针对眼科及老年病领域开发适宜的药品，包括中药、化学药、生物制品等。对于已经投入在研的品种，公司将会根据战略规划的要求，进行相应的匹配调整。

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口康凝胶、健行颗粒依然处于研发阶段。药品研发的过程，需要一个较长周期去依次完成临床前研究、临床研究及生产研究等内容，对药品的临床有效性、安全性等进行了充分的研究试验后才可获得批准上市。这个周期短则几年，长则十多年。公司一直在积极推进两个项目的研发进展。
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