四个软件股商业模式的简单对比

小石

感谢火焰驹兄的信息收集，尤其是有效渠道的统计！

另，昨晚看“乐宿客”还只有三个城市，刚才去看已经开通了第四个城市??青岛。

小变化不断嘛，呵呵....

火焰驹

石基，俺的第一重仓，请小石兄展开分析。 不过，四个公司都展开讨论的话，这个帖子会非常大。

小石

火焰驹兄，你的重仓股，你重点说说啊，我随便说说，就当打酱油哈~~、

石基信息也是我在软件板块的一个重仓股，但我买这个票完全是看好公司维保收入占比高且稳定。

畅联系统从上市说到现在始终没有形成很大的收入，不知道是不是跟国内订房系统“携程”一家独大有关，似乎短期内这个格局也不太会有很大的变化？6月份开始公司自建了呼叫中心使用畅联系统来做北京和上海的订房业务，这个到底是无奈之举还是另有深意？这个我还没搞懂，个人而言，我更希望公司做平台商，而不是运营商。未来对畅联系统的正确判断可能是公司估值的一个重要因素。

再说点不着边儿的，2011年公司有3000万研发费用做了资本化处理，而2010年同期只有300万研发费资本化，所以我在意淫，希望2012年中报或年报研发费用资本化很小，业绩增速不好，然后大跌，让我再买一点，嘻嘻.....

小石

把收集的信息和我的看法跟火焰驹兄汇报一下：

1、你说的酒店管理系统占据垄断地位，只是高端酒店，尤其是国际连锁；次高端的石基泰能占有率低于40%（没有准确数字，李总在去年基金调研时的估计），西软的占有率估计更低。好处是公司的发展空间还比较大，不好的地方是最赚钱的高端未来只能是行业平均增长率。

2、维保收入只是针对高端酒店和次高端酒店的，小型酒店和餐饮软件的维保合同率低，虽然这也与实际的逻辑相符合，但这部分生意让人很心烦，低维保合同率的生意会让公司的商业模式大打折扣，依靠卖软件实现一次性收入有啥搞头？

3、不过畅联似乎是弥补“低端酒店”商业模式的利器，而且反过来有助于大幅增加公司在中、低端市场的占有率，如果推广成功，似乎餐饮业也可以复制这种模式，那就不得了了！

4、但是，畅联的推广实在让人伤心，据说去年跟携程谈过，但分歧太大，最后不了了之，倒是艺龙elong.com去年开始用畅联了，不知道算不算一个好的信号。

5、乐宿客http://www.lesuke.com/ 已经上线一段时间了，我六月份看的时候开通了北京和上海两个城市，刚才去看又增加了广州市。对这个产品的定位吃不准.....是公司的无奈之举？还是新的战略布局？畅联和畅联的衍生产品都是公司估值变化的重要因素。

火焰驹

欢迎LJ兄的讨论。 畅联 目前的角色就是一个SWITCH，连接 渠道和酒店。以前，甚至现在大多数的酒店和渠道间 交换房态信息和预定信息 都是通过传真，现在基本是EBOOKING，半手工。由于渠道的房态不是实时更新，这有可能会导致消费者在OTA网站订到了客房，但审核后 发现已经没有了该客房，而且手工的录入也可能出现错误。 畅联的诞生 可以改变这种局面，改进酒店和渠道的生产效率，减少酒店和渠道的人工成本，也大大减少人为出错的几率。 这就是畅联的价值所在。

乐宿客 并不是一个OTA，说的通俗些，它类似于超市的货架，或农批市场的摊位。酒店可以把自己需要销售的客房放在上面来卖，价格是酒店自己维护的。 这种模式，我觉得是有它的价值的。因为对于酒店来说，多一个销售渠道，而且成本极低，何乐而不为？

［此帖子已被 火焰驹 在 2012-7-15 20:15:25 编辑过］

lj_ehealth

火焰兄说的情况与我了解的信息基本上一致，这也算是公司策略中说的比较多的了。不过我认为公司这个观点可能有些自说自话。比如了逍客，酒店当然是乐意的，因为根本无害嘛，而且万一可行还能抵御下渠道的潜在威胁。问题是，这个东东你不管叫他什么，ota或者农贸市场，其本质就是需要大的客流量才能成事儿吧？否则意义何在呢？

那么大的客流量乃至于成交量，不会是天上掉下来的，必须有切实的利益（是消费者得到的利益，而不是酒店得到的利益--没有大的客流和交易量，酒店想的再美也意义不大）。这就是跳出公司思维而从消费者角度看的意义。

至于畅连，我想指出的也是这种角度，而不是纯粹理论角度。比如艺龙上了畅连，携程没上。有人会体验到差异吗？携程经常订单下了但是确认时候说没房间？恰恰相反，前不久我刚在艺龙订一个房间，说卖完了。可马上到携程同样的房价和价格，还有，成功定下了。如果从畅连的角度来看，不是很奇怪吗？

石基的其实这种尴尬就在，他有时候只能从“酒店”身上考虑问题，因为他对影响终端消费者缺乏手段。但有点儿麻烦的是，他的2个新业务，并不完全伸直是并不主要取决于“酒店”的想法，而是更倾向于消费者的最终体验差异，特别是乐逍客。

小石

LJ兄说的“艺龙订房”可以作为草根研究的一种实践，但如果以此质疑畅联的意义，似乎轻浮了。

虽然蒸汽机车刚发明的时候还没有马车跑的快，但这并不妨碍蒸汽机车逐渐取代马车。

实时与酒店的计算机系统双向互联，至少在理论上能够降低“订房网”的人力成本和提高效率，不然“艺龙”、“芒果网”也不会相继加入畅联的阵营了，如果真是个没有意义的东西，携程又何必参与谈判、力求控股呢？

对于酒店方而言，在不增加任何成本的前提下，一下子多了无数个销售渠道（畅联是个开放的平台，理论上各种订房网都可以接入并帮助酒店分销），这样的好事儿酒店至少不会反对吧？而这对石基信息的意义就完全不同了，使用畅联的用户越多，石基信息对酒店客户的粘性就越高，一旦进入良性循环，大小酒店都会主动来找石基请求安装软件??因为他们知道这意味着客房使用效率的提高！从这个角度看，畅联再不济也能给石息锦上添花，增加客户粘性。

至于“乐宿客”，有了总比没有强，谨慎乐观就好了，我们能想到的管理层也会想到，管理层想到的我们未必知道，既然这是2012年初才做的新产品，公司的年报里也还没有提及，那投资人不妨耐心等待和观察下，看看中报或2012年报管理层怎么说，不用急着评价和怀疑。

［此帖子已被 小石 在 2012-7-16 0:14:16 编辑过］

小石

回火焰驹兄，俺不是专业人士，顶多是个打酱油的.....前面说错了，次高端的不是石基泰能，是石基昆仑。

乐宿客......不知道定位是什么....谨慎乐观吧，总比没有强：（

火焰驹

LJ兄说的很中肯。对于 乐宿客，才刚成立，还需要观察。做为投资者，3-5年内可以不考虑 这块。

对于石基目前最重要的是 畅联。艺龙要通过畅联 取得房源，需要接入畅联的酒店和艺龙签署合作协议。所以，艺龙上卖的客房，并不一定就是通过畅联获取的。

畅联 目前应该类似于美国的Pegasus公司，酒店预订的发展 其实就是在重复欧美的历史。目前的中国，人均酒店客房数还很低，酒店业的空间还很大。从国外历史及目前国内的发展看，集团化、连锁化经营也是大趋势。在中国，将来的酒店在线预订领域里，会比较多元化，但也一定会出现类似Pegasus这样的公司，这是行业发展的必然。而目前国内，最有可能做这件事的 也只有石基了。它将为行业贡献自己价值，这个领域会有属于它的空间。