与市场先生打交道的意义

福尔莫斯

今年股市的暴跌的确令人耳目一新。
但如果放到历史上看，这却似曾相识。1992年-1994年，股市就象现在这样的巨幅震荡，令其中的参与者如过山车。随后的年份，虽然市场涨涨落落，但是相对来说已经小巫见大巫了。特别是经历过2002-2005年几年令人“窒息的行情”，人们终于认为中国的股市从此“成熟”了可以“稳中涨落”了，却突然从2006年到现在，又开始了巨幅的震荡，涨跌都要夺得个“世界冠军”。就象一出戏剧，总是让人有意想不到的神奇之处。
这几天与几位曾经历过这两次超级大振荡的股友聊天回忆当年，虽然惊心动魄，但无意识中都提到，如果这期间买了股后出国忘了股票，数年后回来发现就跟什么都没发生一样，收益率虽不至于暴富，但都讲得过去。但也有一些股友从此消失了，我们发现消失的这些股友不是不聪明，而是太聪明了，整天想着如何判断顶底在哪，也经常得做得还不错，甚至还能指点一下江山或教育一下别人。这些人还有一个特点就是几乎总是在“反思”、“领悟”。但最后为什么却消失了呢？
在市场面前，似乎“市场先生”聪明无比，任何人都斗不过它，在它面前，除了认倒霉认错，没别的份。但是，有时却感觉它有“聪明”得让人不解：中石油第一天上市，44-48元的价居然有700亿的资金去接盘。这些资金是傻子操作的资金？现在看，的确是蠢得不能蠢的人了。但是，如果你过分的去琢磨市场指数或某天股价“背后”的意义，那么你就就是整天在与这样的“傻人”打交道。近朱者赤，近墨者黑。如果我们每天都能与巴菲特这样的人谈股论公司，那么也许我们的投资智慧只会每日俱增，而如果整天与“市场先生”对话为伍，那么也许我们将会变得如那700亿资金去接44元以上中石油的人的“精蠢”。
想起了查理芒格的一句话：别跟猪搏斗，弄脏了自己，而它却乐此不疲。

冰雪婉儿

基本面+稍许市场预测 大的趋势一旦形成不会轻易改变，市场先生虽然喜怒无常，大多数时候很难预测，但有时候也会很坦荡，很清晰，看清这点的时候，会提高我们的效率，当然主次一定要分清楚，我们的市场实在波动太大了。

小丁子

我再来个简单的

假如中国股市明天开始只对你单独实行T+10年，你如何操作！

福尔莫斯

从我的经历和对投资的理解来看，最重要的不是去认识市场会怎么样，而是是否清楚你自己的投资思考逻辑。反思是必要的，但不是去根据股价变动来反思，而是对自己参股或欲参股的企业的价值进行不断的认识和反思。这种思考不能随股价或市场而变。

记得一篇转贴里《你为什么不能成为巴菲特》里提到的，一个成功投资人最重要的特质是：

最后、最重要的，同时也是最少见的一项特质：在投资过程中，大起大落之中却丝毫不改投资思路的能力。这对于大多数人而言几乎是不可能做到的。当股票开始下跌，人们很难坚持承受损失而不抛出股票。市场整体下降时，人们很难决定买进更多股票以使成本摊薄，甚至很难决定将钱再投入股票中。人们不喜欢承受暂时性的痛苦，即便从长远来看会有更好的收益。

??在6000点时与目前2100点时，公司的变化绝没有指数变化的那么大（除了市场先生喊的那个价格）。问题是，我们看公司的思路和态度是否也随着改变了呢？是否让市场先生忽悠了你的思考逻辑呢？这不但需要智慧，更需要勇气。这就是本贴我想表达的意思。

水无声

我也来了欢迎光临博罗论坛，网址：http://BLBBS.net

riverly

价值投资者，这个时候要给自己打气。当别人都在恐慌时，也许贪婪的时候到了。

aa33

如果简单地以股价的涨跌来判断投资的对错，人很容易被市场先生搞得变态。

冰雪婉儿

我比较看好深基地，曾经15元买入，当时觉得长期看潜力大，曾计划每跌1元加一次仓，后来发现市场大环境逐渐恶化，于是很长一段时间我没有加仓，现在股价在5元以下了，我可以买入更多的数量，成本也可以低些了，这个过程中公司没有变化，我对公司的看法没有变化，我仍然敢于买入，从没卖出1股。

小丁子

再来一段

目前很多技术人士在找市场的大底，假如是纯技术朋友，或者是技术运用的如火纯青的一流高手

我想是不是大底对他们来说几乎也是最不重要的，点位在多少对他们赢利是无关重要的，所以假如你是一位

技术派人士，刻薄地去找市场大底其本质就也是可笑的！

zdmzdm

市场先生还是和价值投资有关的,常说安全边际第一,安全边际不是市场先生提供的吗?如果一个股票价值10元,跌到8元,又跌到6元,再跌到4元,最后跌到2元,排斥市场先生,又怎么获得安全边际呢?

一般看好的,在10元进去了,可能12元也会有人进去,懂得安全边际的会等到8元进去,再耐心一点6元进去,利用市场先生的就能4元进去,当然2元要碰运气了……

［此帖子已被 zdmzdm 在 2008-9-9 13:31:49 编辑过］