徐星指数简介及实务（更新至09-12-31）

snow

各位网友：

徐星公司为了给客户更好的服务，特别编制了徐星指数（如下图）

徐星指数的股票样本是由我公司投资报告中重点研究的20家公司(恕不在这里公开)，各股票在指数设置的期初权重相同，之后随市值而变。徐星指数样本选取的标准有三：

1、可理解性。即我们自身的认识所能理解的公司。

2、业务的稳固性。样本公司更注重业务的商业模式的清晰、稳固而非某时期盈利的高低。

3.业务的商业前景和经营特色。样本公司不会以市场喜好和热点为标准选择，在行业的覆盖面上可能有欠缺。

样本公司未来将随我们的研究情况而会有一定的变化。从长期看可以说也是对我们公司研究能力的一种衡量。下图中蓝色为上证指数，红色为徐星指数。起始日为2008年10月16日，当天上证指数1909.94；徐星指数设定为100。此图表每周更新，请各位网友一同见证徐星指数的成长过程！

徐星指数价值指标：

日 期	PE(市盈率）	PB（市净率）
2008年10月16日（起始日）	16.26	2.41
2009年12月31日	39.73	6.01
注：20家样本公司 2008年 平均年化 ROE：15.11％

（注：所有的价值指标都是按滑动的前4个季度指标计算的，因此在10月30日09年3季报公布完后，PE、PB、ROE等指标都按新的季报数据做了调整。特此说明）

徐星指数与上证指数对比数值：

	起始 08-10-16	08-12-31	09-12-31	今年以来（涨幅）	起始以来（涨幅）
徐星指数	100.00	114.57	229.37	+100.20%	+129.37%
上证指数	1909.94	1820.81	3277.14	+79.98%	+71.58%

［此帖子已被 ICE 在 2009-12-31 19:53:37 编辑过］

snow

回solino：

上面已经说过，此指数是由我们报告股票池当中的20只股票组成的，有众多客户见证，真实与否，自有我们客户来评价。（此指数不是后事模拟，而是实时运行的）

是泡沫还是明珠，让我们拭目以待吧。

［此帖子已被 snow 在 2009-3-25 8:58:36 编辑过］

snow

solino: 请重读第1页8楼的说明，复制过来如下：

回各位:

这里的“徐星指数”只是我们对客户服务以及自身公司研究工作的一个辅助佐证。这里所取的样本公司，如我们的社长所述，既无意去“覆盖”各行业面，也无意去追逐所谓“最好的公司”、“皇冠上明珠公司”的努力，只是按我们的理解能力范围能搞明白的公司，它们要么现在，要么将来要具有产生价值或持续超额获利能力，品种也会随认识研究的加深和拓展而有变化。由于主要给公司正式客户提供参考，并非为了宣传，所以在这里“样本公司”的品种名不能公布（客户知晓）。

当然我们力求使“徐星指数”的成长从长期看能超越目前的上证指数、沪深300指数等等，但不能保证在任何时期。还有，既然是指数（如同上证指数一样），就没有上面ppmao网友所说的“仓位”问题，也不存在买入、卖出的问题。

谢谢！

snow

对于上证指数的问题前面已经讲过了，您可以自己在下面比较一下，当然可以了，资料已发送过去了，请注意查收。

suqinghan

呵呵，为什么是和上证综指比，而不是和中小板指数比？

suqinghan

如何成为你们的客户？

snow

引用：

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原文由 suqinghan 发表于 2009-2-6 20:59:57 :
呵呵，为什么是和上证综指比，而不是和中小板指数比？

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我们提出上证指数比较一方面是上证指数历史比较长，也是因为上证指数是投资者提出最多的。如果您希望和其它指数比较也可以自己比较一下。

snow

引用：

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原文由 suqinghan 发表于 2009-2-6 21:02:09 :

如何成为你们的客户？

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相关文件已发送到您的注意邮箱，请注意查收。

福尔莫斯

回span:

你是客户应当知道，我们的指数样本不以公司绝对大小为标准，其中的样本既有小公司也有中等公司也大公司股票。如前所述，我们的选择不是为了去选取所谓的“最好”的公司，而只是选择公司类型中代表性的我们能理解的公司，更注重于未来可能取得强竞争优势的公司。我们无意去用某时期的表现来和其它指数去比，如果一定要比，最好选择一个较长的时间周期，比如5年以上的时间周期。

顺便一提，按照我们对国内外各类指数的研究经验，如果某类指数某时期过强，这个指数长期看未必很好。这期间小盘股表现好，未必今后它会好。我们研究的经验还有一点：最理想的指数，应是那些在各个时期平均表现都只是略高于市场最广泛的代表性指数（A股里就是上证指数，这里只所以拿上证作为标准正是其最广泛的代表性），而不是某时期过强，而另一时期过弱的指数。

“徐星指数”近半年来表现较为出色，这不代表什么，也许是幸运，因为可能正是其中的样本处于强势周期期间。我们更看重的是未来长期的表现。来日方长，让我们来共同见证吧！

meng_8297

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