大家?说说投资最大风险

owen.zhao

我认为为投资最大的风险来自体制的变革，有以下几个事实，可以用来说明体制变革的风险。

1、早在1872年清政府就发行过股票的（?船招商局），虽招商局还在，股票早没了。

2、49年后不但民营资本被消灭，私人藏金也是不行的。

该如何应对？

［此帖子已被 owen.zhao 在 2009-8-12 9:41:54 编辑过］

［此帖子已被 owen.zhao 在 2009-8-12 9:44:33 编辑过］

隐士

哈哈，对我们小散而言，最大的风险莫过于在高位跟风买入高价劣质股，还决定长期持有它。

戴三块表

哈哈，最大的风险莫过于天上掉下块石头。有以下几个事实，可以说明石头的风险：

1.虽然早在远古就有人了，但现在石头还在，很多人已没了；

2. 在中国奔小康中，人一个个倒下，但石头却越来越多了。

隐士

就目前来看，很多票中短期有很大的风险，而有的票却还有很大的上升空间，走着瞧吧。

owen.zhao

掷铜板兄，

同仁堂、云南白药、贵州茅台只是名称没有被消灭，历史的真相有时比小说还得悲惨！

Ps: 茅台酒前身的“荣和酒房”前老总王少章的两个儿子。大哥王秉坤是饥饿死亡，死在麦收前后，时年54岁；弟弟王秉均，北京某大学学经济毕业后搞什么工作不清楚，上世纪50年代因“反\攻倒算”被判刑5年，刑满释放后赶上“饥饿三年”，生活实在困难就自己撞死于光天化日之下,时年49。

chglit

国家兴亡的东东，钱也是废纸，移民得了

owen.zhao

楼上的说的很好，体制的变革应是不可控风险了。

我不但认为小散也要有远见，而且认为远见是价值投资者最基本素质之一。

二战没阻止道指上涨，德国的股票也没变成废纸，在本朝能保证?

掷铜板的人

把未来的收益机会和亏损风险折现到现在，就是估值的过程。如果风险大而机会小，股票价格就会便宜一些。如果当年用1个大洋，在清政府跨台之际买下了他那个招商局的小部分股权，那么到现在肯定是不亏的，就算全军覆没也只是一个洋元而已。

另外，战争的冲击和政局的变化都没能消灭同仁堂、云南白药、贵州茅台等等企业的价值，为什么？…

如果对价值的来源和对价值的定价有所认识，相信上述问题就不成其问题了。

掷铜板的人

owen.zhao兄你说的也有些道理。

格雷厄姆也在其著作中谈到了假定政局境稳定、国民福利整体上能够一如既往地增进是进行价值评估的前提条件。

不过，如果真是个好东东的话，应该能够得到传承，尽管个别企业家可能死于非命。

老兄所谈，似乎是经济体系整体价值跟个别企业价值之间的矛盾和统一的问题。

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关于这个问题，答案可能还是在格老思路的方面：过去的记录对未来的参考意义有多大？

如果过去已被覆灭，则以前的价值在未来就不成为其价值；如果过去对未来有指示作用，那么过去的记录就将成为未来的参考。比如象云南白药这样好的产品，历经清政府、民国年代和今朝，该产品不但存续下来了而且得到了发扬光大。相反，有些企业的价值构成因素随着外部环境的变化，就化为乌有了。

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-8-12 16:35:36 编辑过］

snow

我觉得最大的风险，来自于两方面，第一 选择公司上，第二 心理问题上。