300015爱尔眼科的长期前景？

掷铜板的人

规模优势：已在全国设立19家眼科连锁医院；继续新开医院的行动正在实施之中。医疗服务行业发展空间巨大。

“三级连锁”商业模式：公司把临床及科研能力最强的上海爱尔作为一级医院，定位为公司的技术中心和疑难眼病患者的会诊中心，并对二级医院进行技术支持；把具有一定规模和较强临床能力、位于省会城市的连锁医院作为二级医院，定位为着力开展全眼科服务、代表省级水平的疑难眼病会诊中心，并对三级医院提供技术支持；把建立在地市级城市的医院作为三级医院，侧重于眼视光及常见眼科疾病的诊疗服务，疑难眼病患者可输送到上级医院就诊。此模式从专业上看是属于关爱患者，从商业角度看有助于提高患者对爱尔的依赖性，降低“客户”的流失比率。

品牌优势：已开始出现“看眼病，到爱尔”的口碑。

技术优势，较高的进入壁垒。

发展愿景：“公司将通过不断构筑具有竞争力的连锁专业眼科医院网络和持续的创新机制，为公众提供高质量、多层次的眼科医疗服务，成长为国际一流的眼科医疗品牌，并获得良好的经营绩效；通过不断改善眼病患者“看病难，看病贵”的现状，最终实现公司的理想??“使所有的人，无论贫富贵贱，都能够享受到眼健康的权利。””

上创业板之前的注册资本就已达到1个亿以上，完全不是创业中的企业，而是风险较小的相当成熟的企业。

巴菲特说，如果你看不清一个公司10年后是什么样子，就不要投。所以他不投微软。而我们争取看清爱尔10年后是什么样子??如果你有兴趣的话。

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-10-23 23:41:44 编辑过］

他酷男

财务指标					2012-3-31	2011-12-31	2010-12-31	2009-12-31	2008-12-31	2007-12-31
ROE=销售利润率*资产周转率*财务杠杆					3.27%	12.15%	9.49%	7.29%	22.78%	15.52%
总资产收益率=净利润/总资产					2.70%	9.97%	7.70%	6.37%	15.05%	10.00%
	资产	总资产			1,785,625,631.90	1,721,842,000.68	1,612,827,799.46	1,411,961,297.50	396,507,446.93	358,215,696.75
			流动资产		808,358,083.49	871,645,338.49	979,824,222.97	1,041,060,601.47	101,055,852.48	97,891,901.86
				货币	537,809,046.90	636,006,729.30	774,148,150.43	921,710,869.70	28,041,352.79	39,387,526.92
				应收账款	58,322,476.28	49,205,166.98	33,962,949.66	18,159,248.55	9,811,331.61	4,870,536.08
				应收账款占比	3.27%	2.86%	2.11%	1.29%	2.47%	1.36%
				其他应收款	25,882,347.90	21,403,137.40	46,960,154.92	16,655,311.32	13,268,263.26	7,346,150.36
总				其他应收占比	1.45%	1.24%	2.91%	1.18%	3.35%	2.05%
				预付账款	56,549,938.22	46,103,045.01	47,807,160.20	34,448,666.13	8,933,890.97	14,295,659.44
				存货	90,055,648.32	78,126,753.16	47,121,167.96	28,347,345.89	25,332,747.30	19,583,556.40
				存货占比	5.04%	4.54%	2.92%	2.01%	6.39%	5.47%
			长期投资		--	--	--	--	0.00	0.00
			固定资产		519,142,069.21	505,365,819.60	391,807,447.05	221,584,086.84	202,542,210.77	189,621,102.98
量				固定资产占比	29.07%	29.35%	24.29%	15.69%	51.08%	52.93%
				在建工程	38,644,511.14	13,090,381.20	10,170,810.51	42,949,049.80	15,112,848.00	8,426,140.00
			无形资产		15,175,738.41	15,394,982.80	1,782,423.87	1,400,506.66	1,506,989.48	1,537,123.00

他酷男

	负债	总负债			311,700,231.97	308,558,295.45	304,234,593.44	178,081,047.67	134,517,419.06	127,384,367.55
			流动负债		245,250,230.02	242,208,585.37	240,234,593.44	114,081,047.67	70,517,419.06	63,384,367.55
				应付账款	149,377,733.65	150,877,704.31	136,422,887.70	83,236,493.09	51,910,402.57	43,586,036.92
指				应付账款占比	8.37%	8.76%	8.46%	5.90%	13.09%	12.17%
				其他应付款	27,793,442.52	9,701,845.99	24,754,788.85	4,495,620.83	3,645,845.66	4,984,109.26
				其他应付占比	1.56%	0.56%	1.53%	0.32%	0.92%	1.39%
				预收账款	10,416,694.96	9,397,045.23	8,288,760.27	5,464,666.45	3,268,057.90	2,572,265.68
				应付工资	27,838,912.13	39,507,320.60	27,304,995.76	11,319,994.50	7,133,643.46	3,587,861.14
				短期借款	--	--	--	--	0.00	0.00
标			长期借款		64,000,000.00	64,000,000.00	64,000,000.00	64,000,000.00	64,000,000.00	64,000,000.00
	主营业务收入				354,554,855.84	1,310,624,472.34	864,877,450.64	606,450,103.45	439,120,734.94	314,903,815.86
	主营业务成本				191,271,935.43	585,427,219.00	377,343,481.44	260,202,946.36	195,722,212.16	137,797,144.20
	所得税				18,624,378.17	68,168,817.09	54,511,015.54	34,401,353.03	13,335,302.46	12,045,263.44
	净利润				48,130,449.53	171,693,408.03	124,162,211.44	89,913,721.97	59,676,532.40	35,823,836.08
	净资产(股东权益)				1,473,925,399.93	1,413,283,705.23	1,308,593,206.02	1,233,880,249.83	261,990,027.87	230,831,329.20
	资本利用度				67.72%	62.30%	51.37%	31.68%	89.12%	86.65%

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销售净利率 = 净利润 / 销售额					13.57%	13.10%	14.36%	14.83%	13.59%	11.38%
	经营毛利率				46.05%	55.33%	56.37%	57.09%	55.43%	56.24%
	销售费用率				9.52%	12.31%	12.05%	11.95%	10.46%	9.05%
	管理费用率				17.54%	24.87%	25.01%	22.50%	23.26%	26.70%
	财务费用率				-0.01%	-0.84%	-0.71%	0.72%	1.28%	2.21%
	所得税占比				5.25%	5.20%	6.30%	5.67%	3.04%	3.83%
资产周转率 = 销售额 / 总资产					0.20	0.76	0.54	0.43	1.11	0.88
	流动资产周转率				0.44	1.50	0.88	0.58	4.35	3.22
	应收款周转率				6.59	31.52	33.19	43.36	59.82	129.31
	存货周转率				2.27	9.35	10.00	9.69	8.71	14.07
	存货储存期(天)				160.47	39.04	36.50	37.65	41.88	25.94
	应付款周转率				2.36	9.12	7.87	8.97	9.20	14.45
	固定资产周转率				68.30%	2.59	2.21	2.74	2.17	1.66
	现金循环周期(天)				61.27	10.62	1.15	5.40	8.30	3.50
财务杠杆 = 总资产 / 净资产					1.21	1.22	1.23	1.14	1.51	1.55
	资产负债率				17.46%	17.92%	18.86%	12.61%	33.93%	35.56%
	流动比率				3.30	3.60	4.08	9.13	1.43	1.54
	速动比率				2.70	3.09	3.68	8.58	0.95	1.01

他酷男

总收入同比增长率	36.05%	51.54%	42.61%	38.11%	39.45%	没有数据
净利润同比增长率	29.61%	38.28%	38.09%	50.67%	66.58%	没有数据
当季收入同比增长率	36.05%	46.10%	47.81%	-63.74%	39.45%	没有数据
当季净利润同比增长率	29.61%	8.21%	76.40%	-67.92%	66.58%	没有数据
总市值	3814896000	3626928000	3308130000	2895615000	1325000000	5280000000
存货环比增长率	15.27%	3.40%	-2.67%	-7.64%	没有数据	没有数据
应收帐款环比增长率	-0.99%	-11.42%	18.46%	0.33%	没有数据	没有数据
存货同比增长率	89.13%	65.80%	66.23%	11.90%	29.36%	没有数据
应收帐款同比增长率	47.69%	44.88%	87.03%	85.08%	101.44%	没有数据
预收帐款同比增长率	-6.45%	13.37%	51.68%	67.21%	27.05%	没有数据

他酷男

类型	种类	R (ROE)	经营优势期限N
			与帐面值溢价倍数Q
			权益增长率g	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
未来优势型	融资	15%	18.00%	2.49	2.70	2.92	3.17	3.44	3.74	4.06	4.42	4.80	5.23
f扩张系数=(1+g)/(1+r)				1.0926	1.0926	1.0926	1.0926	1.0926	1.0926	1.0926	1.0926	1.0926	1.0926
fN+1-1				0.1938	0.3043	0.4251	0.5570	0.7012	0.8587	1.0308	1.2188	1.4243	1.6487
f-1				0.0926	0.0926	0.0926	0.0926	0.0926	0.0926	0.0926	0.0926	0.0926	0.0926
fN+1-1/f-1				2.0926	3.2864	4.5906	6.0157	7.5727	9.2739	11.1326	13.1634	15.3822	17.8065
R-r超额收益				0.0700	0.0700	0.0700	0.0700	0.0700	0.0700	0.0700	0.0700	0.0700	0.0700
经营优势溢价=(fN+1-1)/(f-1)*(R-r)				1.1465	1.2300	1.3213	1.4211	1.5301	1.6492	1.7793	1.9214	2.0768	2.2465
fN+1				1.1938	1.3043	1.4251	1.5570	1.7012	1.8587	2.0308	2.2188	2.4243	2.6487
fN+1-1/r				14.9220	16.3036	17.8132	19.4626	21.2647	23.2337	25.3849	27.7354	30.3035	33.1094
R'扩张期后平均ROE				0.1700	0.1700	0.1700	0.1700	0.1700	0.1700	0.1700	0.1700	0.1700	0.1700
R'-r扩张期后超额收益				0.0900	0.0900	0.0900	0.0900	0.0900	0.0900	0.0900	0.0900	0.0900	0.0900
竞争优势溢价=fN+1-1/r*(R'-r)				1.3430	1.4673	1.6032	1.7516	1.9138	2.0910	2.2846	2.4962	2.7273	2.9798

woodenfox

爱尔眼科13年的一季报应该有一个较大的同比增长。

woodenfox

持续关注爱尔眼科，13年很关键，遇到危机不是坏事，可以考量公司的竞争能力。。。

他酷男

销售费用	33,761,003.78	161,291,094.91	104,243,290.94	72,444,505.69	45,928,064.02	28,502,647.97
管理费用	62,194,016.29	325,955,354.65	216,314,316.68	136,478,164.08	102,155,101.61	84,081,690.58
财务费用	-46,957.29	-10,979,953.00	-6,130,117.62	4,354,099.44	5,635,822.75	6,954,710.68
股本	427,200,000	427,200,000	267,000,000	133,500,000	100,000,000	100,000,000
报表期每股收益	0.11	0.4	0.45	0.88	0.61	0.41
每股净资产	3.45	3.31	4.90	9.24	2.62	2.31
经营活动产生的现金流量净额	51,693,263.40	257,108,449.97	239,966,170.72	169,137,874.31	121,174,149.93	92,187,299.68
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金	69,242,963.22	260,754,861.00	246,303,081.06	147,622,792.20	90,795,558.43	95,937,650.52
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额	68,410,649.35	99,134,234.26	99,292,239.86	0.00	6,375,901.12	0.00
每股自由现金流	-0.20	-0.24	-0.40	0.16	0.24	-0.04
当季净利润	48,130,449.53	36,540,786.83	33,767,030.47	19,141,862.83	59,676,532.40	35,823,836.08
当季主营业务收入	354,554,855.84	343,873,508.84	235,367,233.01	159,239,831.45	439,120,734.94	314,903,815.86
市净率	2.59	2.57	2.53	2.35	5.06	22.87
当季ROE	3.27%	2.59%	2.58%	1.55%	22.78%	15.52%
ＰＥＲ（以当期ＲＯＥ为增长标准）	0.77	-0.59	-2.44	-0.30	没有数据	没有数据
３年均净利	37188303.71	128589780.48	91250821.94	61804696.82	31833456.16	11941278.69
ＰＥＧ（以３年均净利增长为标准）	-28.55	70.31	39.41	15.22	没有数据	没有数据
３年均收入	263525275.76	927317342.14	636816096.34	453491551.42	251341516.93	104967938.62
ＰＥＧ（以３年均收入增长为标准）	-14.43	15.82	-319.90	-49.22	没有数据	没有数据
自由现金流与营业收入之比	-24.24%	-7.84%	-12.21%	3.55%	5.47%	-1.19%

wb111111

现在把这个帖子翻出来，爱尔眼科目前有投资价值吗？请各位指教