确定性的投资机会

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之一:同庆A

同庆为可分离基金,分为固定收益同庆A占40%,和杠杆收益同庆B,占60%,截止昨天同庆净值=1.083*40%+1.16*60%=1.13,若到2012年5月,同庆净值不低于0.467,假设与上证同步,即届时上证不低于3120*0.467/1.13=1289,则现价买入同庆A未来一年半年化收益率为5.6%,可抵御通涨,若届时上证高于3120*1.6/1.13=4417,则同庆B要补偿些收益给同庆A,年化收益率将超5.6%,目前一年半到期企业债的年化收益率基本低于3%.同期国债年化收益率低于2.5%

长期投资者

继续低迷！

长期投资者

引用：

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原文由 midsmile 发表于 2011-11-23 9:04:58 :

1年到了，我们回顾下“确定性”的投资机会。

1、同庆A：1.082??1.113 涨幅：2.87%

2、大秦铁路：8.64??7.57 涨幅：-12.4%

3、攀钢钒钛：9.36??6.80 涨幅：-27.4%

4、粤电力B：4.47??2.82 涨幅：-36.9%

5、招商银行A：15.15??11.55 涨幅：-23.8%

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呵呵，许多股票价格确实不低，也许A股要价值回归了！

zhsword

1、同庆A：1.082??1.113 涨幅：2.87% 跑赢大势，稳健防守

2、大秦铁路：8.64??7.57 涨幅：-12.4% 与大市同步，价值仍然低估

3、攀钢钒钛：9.36??6.80 涨幅：-27.4% 推荐的目标并非长期投资，做为套利品种，套利完成就应该退出，套利的获益的最大收益是55%（（14.6-9.36）/9.36）, 从复牌后有充足的时间完成套利退出

4、粤电力B：4.47??2.82 涨幅：-36.9% 这是个失败的品种，但分析的逻辑我认为还是对的，如果原方案通过，结果可能也不错，只是没料到大股东如此无耻

5、招商银行A：15.15??11.55 涨幅：-23.8% 长期投资，仍需要耐心，继续持有就好了

他酷男

人的作用，伟大之极。有时能看出来，能直接感觉出来，有的看不出来。有好人在，基本我们流通股东就是欣赏得看着，甩手掌柜当当，赚点小钱，敬祝这些老大们健康长寿。有好人在，一个好事连着一个好事，这种感觉真是太好了，坏人在，一个坏事连着一个坏事。

巴非特比我们强，是因为看到价值可以做，完全可以买下公司，那时就全溢价了不是折价。我们做不到，所以只能买好人管理的有前途的公司，而不是重估净资产与股价的比较。重估价值没有太大用处，一旦牛市过去，在坏人管理下，企业不创造价值，等不到什么好东西。

估值是一个非常伟大的工作，就象价值投资一样。但不同的人，不同的视野，价值观是不一样的。就是在一个行业，也是常在变的，首先，必须是好人管理，能人管理，其次，才是地域，规模，等等。不同的人管理，价值角度也完全不一样，一旦来了能人，每股包含的总资产就重估了，但如果是坏人管理，那总资产越多，造成的损失就越多。一切都在变化中。

离开了对公司的控制，只能买好人管理的公司。离开了对公司的控制，谈价值投资，谈价值，有时有点一厢情愿，总是比较被动。当然跟从好行业与好人管理的公司在股市低迷时以合理价买入，是好的办法。

他酷男

稍大气一点的投资，就是巴非特常说的买入后一辈子不用考虑卖出的，其实就是指有永续成长的企业，如何找这类企业，理解相应的企业盈利模式，个人认为才是投资正路子。而一味从资产角度找低估，都只是烟蒂型投资，拣起来抽一口就没味了。

买入不考虑卖只是一种说法，主要是思路上，寻找这类永续成长的模式，虽然企业都有生命不可能真的永远活着，而且阶段性高估时也会卖掉，但这样的着眼点，才是真的投资。围绕这样的思路进行的投资探讨，才算是投资专业人士应做的吧。

经过很长时间的经历，亏亏赚赚过，现在的状况，就是一旦听到一个确实有吸引力的模式，股价静态不是太高估，财务安全负债低，就会参与进去。而且会长期关心。其实每个优秀的投资者，都应是理性的，也应是以我为主的，不要轻易让人说服，但同时最好认识到不足，打开心胸，常学可以学的人。我自己其实对烟蒂型品种也一直难以割舍，而且以后也仍会作为资产增值的方式，因为这类东西往下有底较安全。但如果能看到足够吸引人的企业模式的探讨，我总是很佩服人家并被吸引进去。

广告风

引用：

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原文由 他酷男 发表于 2011-11-29 21:53:19 :

稍大气一点的投资，就是巴非特常说的买入后一辈子不用考虑卖出的，其实就是指有永续成长的企业，如何找这类企业，理解相应的企业盈利模式，个人认为才是投资正路子。而一味从资产角度找低估，都只是烟蒂型投资，拣起来抽一口就没味了。

买入不考虑卖只是一种说法，主要是思路上，寻找这类永续成长的模式，虽然企业都有生命不可能真的永远活着，而且阶段性高估时也会卖掉，但这样的着眼点，才是真的投资。围绕这样的思路进行的投资探讨，才算是投资专业人士应做的吧。

经过很长时间的经历，亏亏赚赚过，现在的状况，就是一旦听到一个确实有吸引力的模式，股价静态不是太高估，财务安全负债低，就会参与进去。而且会长期关心。其实每个优秀的投资者，都应是理性的，也应是以我为主的，不要轻易让人说服，但同时最好认识到不足，打开心胸，常学可以学的人。我自己其实对烟蒂型品种也一直难以割舍，而且以后也仍会作为资产增值的方式，因为这类东西往下有底较安全。但如果能看到足够吸引人的企业模式的探讨，我总是很佩服人家并被吸引进去。

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他酷这几句话很经典。

第一段，明白要参与的是什么样的生意。

第二段：生意能不能做得再大。（真明白了，那么理上讲是永不卖出，事上则买卖成立。尤如济公和尚，手把狗肉，口颂净戒。）

第三段：“好生意+好时机”是一个人吃完甘蔗中最甜的一段，是贪得无厌，实践起来机率也很低。所以会合适地购买。

不过：“但如果能看到足够吸引人的企业模式的探讨，我总是很佩服人家并被吸引进去。”画线部分可以改为：很佩服人家并看他怎么说。（自心不可被外界牵引，如如不动，不可喜欢，亦不可排斥，时时是自己，心如明镜，天地朗然。）

xds5188

好公司很稀少。

［此帖子已被 xds5188 在 2011-11-30 9:38:45 编辑过］

rich

"确定性的投资机会"其实并非那么确定，一年前，看这个贴买入了部分粤电B，结果几乎当时认为资产注入必定获批的方案没有获批。随即粤电再一次停牌搞资产注入，相比上次方案，这次大幅降低增发价，同样的资产，上市公司需要花费更多的股份去购买。

我猜想，上次次增发不通过是由于管理层看到市道不好，觉得增发价太高了，故意耍手段使之不能获批。

无论如何，我对粤电的管理层产生了不信任感，也明白了所谓确定性的投资机会是几乎没有的，风险无处不在。

billzhong

粤电力B是不是烟蒂屁股？ 就像这个论坛所倡导的：粤电力B 这个行业以及这个企业成长空间有多大？一直都是天花板了吧？