重庆啤酒(600132)的讨论

福尔莫斯

重庆啤酒 股改降低市场风险

作者：张小青东方证券
重庆啤酒(600132)昨天公布调整后的股改方案,流通股东每10股获得转增3.85股,相当于10送2.4股,并承诺股改后的减持价格不低于30元。
股改对价相对合理
重庆啤酒以业绩优良和外资进入备受证券市场瞩目。但由于国外战略投资者以较高成本进入、非流通股极其分散,使得公司的股改曾面临极大困难。
国外战略投资者纽卡斯尔于2004年11月受让非流通持股达19.51%,其受让价格10.5元曾高于二级市场价格。作为第二大股东,纽卡斯尔不愿转让且强烈希望增持股份,并且在股改的初步方案中没有明示同意；另外,非流通股极其分散,历史上公司定向募集不很规范,存在法人股分散化个人化、实际持股人与名义持股人分离、持有人不合法等,要达成非流通股2/3以上同意股改的动议相当困难。非流通股东的协调困难使股改一挫再挫,曾被认为无路可走。
但从最终确定的方案来看,流通股东每10股获得转增3.85股,相当于10送2.4股,二股东纽卡斯尔也同意重庆啤酒进行股权分置改革,支付相应对价股份。同时公司在相关承诺上,给予了投资者一个相对价格标杆。非流通股东在持股比例比较低的情况下,能够送出这样的水平,属于比较合理。
主营业务发展良好
经过前几年的区域扩张,公司为啤酒主业的良好发展奠定了基础,目前公司的主营业务发展良好,中期业绩同比增长50％以上。
目前,我国啤酒年销量已达到3000万吨,并每年以8%左右的速度增长。估计今后10年内,中国啤酒市场潜力巨大。公司目前的啤酒业务发展良好,通过前几年的扩张,公司今年二季度产量增长了20％,收入增加了30％,利润增长了35％。
公司已经从区域性啤酒企业向全国性啤酒企业的发展方向上迈进。在西南市场上,公司产品市场占有率约45%,其中重庆市场占有率达80%以上,四川市场占有率达20%以上；在华东一带的江苏市场占有率达30％以上,浙江市场占有率达15%以上,安徽市场占有率达30%以上；华中市场,公司产品市场占有率约10%。
疫苗项目进展顺利
对于市场最为关注的疫苗项目,其二期临床进展顺利,在6月初正式启动了临床打针。目前,西南医院和北大医院,总共打了20个人,受试者中出现了较多的发烧病例。

今后随着二期临床结果的不断明朗,将会逐渐的提升公司的价值。同时公司在二期临床结果好的情况下,将增加投资,扩大目前的产能设计。目前初步设计的产能试年产40万针的规模。
目前市场进入临床研究的治疗性乙肝疫苗的产品主要有乙克、悦达投资、重庆啤酒的合成肽、解放军传染病研究中心。
乙克和悦达投资的药物都是来自复旦大学闻玉梅院士的技术,悦达投资的治疗性乙肝项目是抗原?抗体?重组载体三重复合物,目前临床进展不是特别顺利。乙克是抗原???抗体复合物,现在临床二期进入了窗口观察期。解放军传染病研究中心利用的是预防性疫苗的加倍剂量加佐剂,已声称进入临床二期。
目前的一些治疗性乙肝疫苗没有取得治愈的结果是事实。药物不一定百分之百的能够成功,但是,重庆啤酒与第三军医大学合作的合成肽治疗性乙肝疫苗目在理论上是行得通的,也是目前极有可能取得突破性进展的一个项目。公司承诺的减持股价30元，远高于啤酒主业的价值,在一定程度上说明公司对疫苗项目还是充满了信心。

金杯

再次停牌的时间是什么时候？在公告里怎么没看到？

diname

做过3年多肝炎(乙肝/丙肝)的临床试验

关于重庆啤酒的这个治疗性乙肝疫苗：

如果IIA结果好

期望今年能开始IIB期

IIB期过了才能开始III期

III期过了，递交研究报告到SFDA后通常7-9个月可以获得批件（如果结果好的话），也有可能提前，看厂家怎么做了

市场前景：

如果疗效大大超越干扰素类药物、核苷类似物类药物以及其他治疗性乙肝疫苗，配合适当的市场营销，利润大大的

如果疗效与上述其他药物相比没有明显优势，那盈利前景就没多大指望

一个新药要上市，研发过程中的风险很大（主要是疗效和安全性）

重啤的乙肝疫苗,目前还只能作为风险投资

关键是看其HBeAg的阴转率

更有意义的是HBsAg的阴转率，以前的药物基本拿这个没办法，如果这个比较高，而副作用在可接受范围内，那将是革命性的，不仅对重啤，更重要的是对于中国这个乙肝大国

xialuoke0089

重庆啤酒董秘苏甫玉突然去世 成"股改累死"先例
　　2006年07月25日 05:50:43 中财网
　　
　　重庆啤酒董秘苏甫玉成股改期间上市公司高管"突然死亡"第一人
　　重庆啤酒证券事务代表邓炜表示，因人手紧张，该公司董事会秘书及证券事务人员"长期加班，工作压力大"，苏甫玉的此次出事"与股改有关"，目前该公司已经认定苏甫玉的死是"因公"
　　股改接近尾声，也进入艰难阶段。
　　而在重庆啤酒（600132.SH）公司看来，这种艰难的代价是沉重的，其董事会秘书苏甫玉的突然去世，成为"股改累死人"的先例。
　　重庆啤酒7月24日在国内一些证券报刊上发布讣告称，该公司董事会秘书苏甫玉"因病医治无效，于2006 年7 月22 日16时29分不幸逝世,享年56岁"。并于7月25日上午9时，在重庆市一家殡仪馆举行苏甫玉的遗体告别仪式。
　　重庆啤酒证券事务代表邓炜昨日对《第一财经日报》称，尽管苏甫玉年仅56岁，身体状况还行，但公司在股改期间工作压力大，长期负压对患有高血压、高血脂、心脏病等病症的苏甫玉来说，有很大影响。
　　他说，上周五（7月21日），苏甫玉曾与相关方面召开了一个有关公司股改的座谈会，散会回家后感觉身体有一些不舒服，他认为只是一般性问题，但随后健康状况恶化，22日凌晨2时因脑溢血送医院抢救，但"错过了最佳治疗时间"。
　　7月20日~24日是重庆啤酒股改的投票时间。
　　邓炜表示，因人手紧张，该公司董事会秘书及证券事务人员"长期加班，工作压力大"，苏甫玉的此次出事"与股改有关"，目前该公司已经认定苏甫玉的死因为"因公"。来自该公司证券事务办公室的另一位工作人员的信息，目前重庆啤酒"正在整理苏甫玉的有关事迹"。
　　昨日，中国上市公司资讯网在发布有关苏甫玉的信息时，使用了"因为工作过度劳累而引发疾病，终抢救无效付出了宝贵的生命"，并称"具体负责股改相关事务的董事会秘书苏甫玉及公司证券部工作人员在为期几个月的时间里，加班加点废寝忘食地工作成了家常便饭"。
　　金信证券重庆营业部王利才昨日称，目前外界还无法确认苏甫玉的死因与股改有直接关联，但至少已经可以确认苏甫玉是在股改期间去世的上市公司高管第一人。
　　6月26日的相关报道称："重庆啤酒曾被视为股改最难的优质公司。公司非流通股股东的协调困难曾使得股改进程一挫再挫，甚至被认为是无路可走。"
　　外资股东的态度是重庆啤酒股改的一大难点，该公司的外国战略投资者（苏格兰?纽卡斯尔啤酒亚太公司）于2004年11月受让重庆啤酒非流通股5000万股,以持股比例19.51%成为了第二大股东，受让价格高达10.5元。
　　重庆市政府金融办在与纽卡斯尔沟通时称："重庆啤酒本来一直是一家业绩优良的上市公司。股改走出去了，公司业绩年年增长，投资者就有源源不断的价值增值源泉。反之，如果重庆啤酒一再贻误股改机会，被动'边缘化'，就必将对包括非流通股股东在内的全体股东造成无法挽回的损失。"后来纽卡斯尔方面终于认同了股改方案。
　　今日，重庆啤酒公告称，2006年第一次临时股东大会暨相关股东会议审议通过公司以资本公积金向流通股股东转增股本进行股权分置改革的议案。(程维)
　　第一财经日报

diname

百亿肝药市场激战正酣

2006-07-14 08:43 文章来源：化工网

文章类型：转载 内容分类：新闻

外资药物来势汹汹 　　目前，跨国主流肝病治疗品种都有自己的产品定位，如拉米夫定定位在治疗慢性乙肝一线用药，适用于未曾接受过治疗的“大三阳”慢性乙肝患者；阿德福韦酯定位在对拉米夫定产生耐药、病毒发生变异的患者；泛昔洛韦定位在治疗乙肝的适应症，和拉米夫丁联合治疗可能有加强作用。罗氏干扰素定位在未曾接受过治疗的“大三阳”慢性乙肝患者和先前治疗不成功的“小三阳”慢性乙肝患者。这些药品中的大部分都在过去10个月里进入了我国市场。 　　葛兰素史克拉米夫定1999年进入我国，经过4年的市场开拓，2003年单品销售收入接近5.5亿元，2004年已超过5.6亿元。拉米夫定及其复方制剂为葛兰素史克公司独家销售，由于其价格较高，每片达到17元，乙型肝炎患者一年周期的疗程费用达6200元，致使国内大多数乙型肝炎患者在经济上难以承受，疾病无法得到有效、及时的治疗。2005年9月6日，葛兰素史克宣布阿德福韦酯（贺维力）在我国全面上市，抢到了市场先机，部分缓冲了施贵宝的恩替卡韦即将上市给拉米夫定带来的压力。葛兰素史克称长期服用阿德福韦酯后，人体内乙肝病毒变异率低，且对服用拉米夫定导致变异的乙肝病毒也有效。它将阿德福韦酯定位为二线用药，只用于对拉米夫定耐药患者，而拉米夫定仍为新患者的一线药物，这种定位进一步扩大了市场。 　　今年5月17日，百时美施贵宝治疗乙肝新药恩替卡韦（博路定）广州上市会在广州大厦举行，广州100多家药房参与上市会，业界反响不错。该药是由百时美施贵宝公司自主研发的一种核苷类似物，2005年11月15日获得我国SFDA的上市批准，距该药获得FDA批准仅7.5个月。 　　北京诺华制药已在今年2月向SFDA递交了其乙肝新药替比夫定注册申请文件，此前诺华方面先后向美国和欧盟提交了相同申请。诺华公司宣布替比夫定已在我国完成Ⅲ期临床，该药有望在2007年第一季度之前在我国上市。目前，诺华制药设在北京昌平的药厂目前正在扩建中，扩建后产能将增加1倍，主要用于生产明年将在华上市的乙肝新药替比夫定。替比夫定由Idenix公司和诺华合作开发，诺华享有替比夫定除欧美主要国家之外的独家市场销售权。 　　罗氏公司长效干扰素派罗欣在未被批准为乙肝治疗药物之前，在我国城市医药干扰素用药市场中，一直占据着21％左右的市场份额。在被批准为乙肝治疗药物后，其在我国的市场前景不容忽视。 　　据了解，目前已上市的乙肝治疗药物葛兰素史克拉米夫定市场价约17元／片，阿德福韦酯价格约21元／片，百时美施贵宝恩替卡韦价格39.2元／片。 　　国产药物任重道远 　　据了解，目前国内有数十家制药企业从事肝病药物的研究和开发。其中有十多家企业正在加紧研制阿德福韦酯，包括江苏恒瑞制药、江苏正大天晴制药、广东肇庆星湖科技等，部分已向国家知识产权局递交了专利申请，并至少已经有3家企业获得了阿德福韦酯的药物生产批件，最近一次是今年5月12日正大天晴公司从SFDA获得生产批文，而此前，已有天津泰普药品公司、天津药物研究院“代丁”等两家企业。可以预想，当　这些产品都获批生产后，又必将面临阿德福韦酯仿制药之间的激烈竞争，市场风险还是比较大的。 　　江苏正大天晴制药无疑是一家致力于肝病药物研发生产的企业，该企业用近20年时间开发出了“强力宁”“猪苓多糖”“甘利欣”“天晴复欣”“天晴康欣”“天晴顺欣”“天晴甘美”等肝病治疗药物，这些品种各有侧重，进一步细分了市场。其中“甘利欣”和“天晴复欣”是主要品种，单品年销售均在2亿元以上。同时，该企业肝病药物覆盖了全国2/3以上的传染病医院以及400家以上的三甲医院，占据国内肝病用药11％以上的市场份额。 　　重组α－1b干扰素中，上海生物制品研究所、深圳科兴公司和北京三元基因公司是主要的生产厂家，人免疫系统蛋白α－2A干扰素则由长春生物制品研究所、沈阳三生制药等6家企业所控制，重组α－2b干扰素则由哈药生物公司、海王英特龙、北生药业等13家企业所把持。 　　在我国每年约100亿元乙肝药品市场总容量中，西药占约30％，中药占约70％。6年前，我国乙肝药品大流通市场虽然有些新药如蒂达胶囊、金马肝泰、熊胆乙肝、中隆肝脾康和二十五味松石丸等品牌陆续创造市场佳绩，成为单品种年销量过亿元的产品。但像护肝片、乙肝宁冲剂、肝脾康胶囊、消炎利胆片、肝舒片等这样的传统产品，销售情况都没有什么明显变化。2000年之后，速立特、甘必康等大行其道，速立特曾创造年销售8亿元的业绩，并且，这种业绩一直延续到2003年底。甘必康在地县级市场以公益活动的方式也创造着自己的辉煌。葵花护肝片在传统肝药品种的一片寂静中崛起，持续了数年的销售辉煌。虽然中药产品占据我国大部分乙肝治疗市场，但我国乙肝国产药品的市场状况非常严峻，总体市场分额逐年减少。 　　目前，在肝病用药中，有相当一部分是通过OTC市场销售。这一部分肝药主要集中在保肝护肝这一功效上，以中成药居多。其中护肝片、乙肝宁冲剂、肝脾康胶囊和消炎利胆片为主流品种，有多家药品生产企业在生产销售。而在“圣肝胶囊”“蒂达”“速立特”等炒作产品之后，又出现了“新甘道”“亿肝王”“海名威”“韩达康”“奥星”等多个治疗肝病的炒作品种，市场可谓一片混战。(中国医药化工网)

黑水白山

重庆啤酒的治疗性乙肝疫苗最终能否成功(其标准是成批量的服务于患者，这是任何人在目前都不能够肯定的事情)但是在临床阶段成功概率还是比较大的(其标准是申请到国家一类新药)
　　
　　目前市场暂时将重庆啤酒当个概念来炒作，在未来的炒作中此题材有一个非常特别之处在于：在未来几个月时间里有可能通过二期临床数据来说明疫苗成功的可能性，但要想证明疫苗不成功则可能要用几年时间。从这个角度来看，目前重庆啤酒具备了很多值得市场大幅炒作的要素! 很多要素甚至是中国证券市场中个股所唯一具备的(它包括了成功后对社会巨大贡献、股票价格极大的想象空间、较长时间内在实践过程中无法直接证明的真伪性、实力机构重仓参与以及未来可能出现的赚钱效应)

重庆啤酒作为非常有潜力的个股，半年多来我一直在跟踪分析，具体分析主要在此网页 http://www.heishui.org/spb/forumTopicRead.asp?id=349&ntime=2006%2D6%2D16+9%3A23%3A33 欢迎指导帮助

黑暗撒克

重仓重庆啤，猛涨不用急

龙井茶

引用：

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原文由 福尔莫斯 发表于 2006-5-13 0:56:50 :

。。。。。。。

结论：重庆啤酒必然是中国未来的第一高价股！
……
各位，你们以为上面的对话是梦话吗？
呵呵。彼得林奇曾说过，股票投资需要的更多是历史和哲学修养而不是商学院的教育。搞不懂贵州茅台或当年的五粮液、川老窖为何能成为第一高价股的历史原因的，当然会以为上面的不过是梦话。
历史，只有看懂了历史背后的东东，才知道未来的第一高价股是谁。

重啤的治疗性乙肝疫苗仅仅是个普通的生物医学项目吗？能成功吗？回答这个问题，在我看来，与其说需要医学知识，不如说需要搞懂历史，尤其是中华历史和文化。
人类社会历史与证券市场、自然界的秩序一样，都不是“随机漫步的”的，而是有内在的高度有序性的。甚至研究到深处后，让人不得不相信历史是由上帝之手“鬼斧神功”地巧妙安排着的。否则无法解释历史。

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东方宴

<DIV style="FONT-SIZE: 14px">我理智的分析了一下子,600132本来是要做2期B的,现在宣布2期已经结束,就证明无论企业还是政府部门心情都很急躁希望早日成功,也间接证明治愈率至少30%以上,今天的走势也可能是最后的洗盘 .不排除进入3期就小批量生产的可能.
我不知道如果上面都是真的600132应该是什么价格,你说呢?</DIV>

黑暗撒克

3月开始揭盲了

［此帖子已被 黑暗撒克 在 2007-3-6 20:49:34 编辑过］