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其实很早就想向福探兄请教当年是怎么走上价值投资道路的,看过那些书？走过那些弯路？其间的心路历程是怎么样的？
但想想这些东西均是福探兄自己呕心沥血的成果，其间甘苦之处不足为外人道也。所以也就打消了这个念头……不料有上海的朋友与我的想法不谋而合，福探兄也毫不吝啬的共享了自己的阅读书目，在这里，再说一声：多谢了！
俗话说：师傅领进门修行在个人，既然福探兄要咱们都谈谈阅读体会，那我也聊聊自己的一些学习心得。
按照我自己粗浅的学习经历及体会，我感觉价值投资之路需要经过如下几个阶段：先是大量阅读巴菲特的相关书籍，然后追踪到格雷厄姆及费雪，接下来是财务报表分析，然后是证券估值，最后是交易哲学。下面就谈谈我读书的经历与个人体会：
1、从思想上、行动上彻底摒弃技术分析方法，学习巴菲特的相关传记，对价值投资有一个基本的了解。相信很多同学都是在技术分析中打转了好多年才找到并走上价值投资这条道路的，要想从思想上、行动上彻底摒弃技术分析方法，就需要对价值投资有一个粗略的了解，最简单的方法莫过于多看看巴菲特的相关传记，就我本人的经历看来，巴菲特的传记中以《沃伦?巴菲特传--一个美国资本家的成长》（美）洛文斯坦 著 及 《沃伦巴菲特之路》（美）小罗伯特?G写得最好。 2、要想清晰的了解巴菲特，必然要认真学习巴菲特的相关书籍，对巴菲特的分析方面我个人感觉如下几本非常不错：《巴菲特的8堂投资课(当代最伟大的投资者智慧妙语) 》刘建位编著 （国人出品，不错的巴菲特投资方法入门书）、《全面解读巴菲特》 (美)罗伯特.P.迈尔斯（批驳所谓的对巴菲特的批评）、《巴菲特致股东的信：股份公司教程 》（值得一看再看的巴菲特原作）、《巴菲特怎样选择成长股 》(美)蒂默西.韦克（巴菲特选股的解析书籍）、《巴菲特投资策略全书》 谢德高（这本比较齐全，不过基本上已经断货了）、《沃伦巴菲特的投资组合》（美）罗伯特.哈格斯特朗（巴菲特思想集大成者，可惜早就断货了） 3、接下来显然要追踪到 格雷厄姆 及 费雪两位大师，其参考书籍除了他们自身的经典著作《证券分析》(美)格雷厄姆,戴维.多德（这本我是怎么看都看不进去，原因除了自身水平不足外，翻译得太差，内容枯燥乏味也是重要原因）、《聪明的投资者-格雷厄姆投资指南》(美)格雷厄姆（这本算是《证券分析》的精简版，除了前面的债券部分比较难以理解外，其他还算不错，不过翻译一样很差）、《怎样选择成长股》(美)菲利普?费舍（这本就写得重点突出，风趣幽默，翻译也非常流畅，另外似乎有种说法是牛市看费雪，熊市读格雷厄姆来着）。除了上面的几本经典外，还有如下几本参考书值得一读：《向格雷厄姆学思考，向巴菲特学投资》（美）克尼厄姆著 （打通两者的关系）、《格雷厄姆论价值投资》（美）珍妮.洛尔 （基本上完整反映了格雷厄姆的投资理论） 4、有了上面的阅读基础，价值投资总结性书籍也是必不可少的。《什么是价值投资》(美国)劳伦斯.柯明汉姆著 就是很薄的一本小书，但可以让你对价值投资有一个清晰明了的了解。 完成了上面的二个阶段，我得出的价值投资的精髓就是如下几句话：
1、投资的是股票后面的那一个企业。
2、安全边际。
3、长期持有，忽略波动。
不知道是否过于简单，请各位不吝指正。 上面只能够说是理论准备阶段，仅仅是知道价值投资的道理（知其然），但要如何定性、定量分析投资标的，其内在价值又是多少（知其所以然）才是价值投资的关键。所以说下面两个阶段（财务报表分析、证券估值）就属于实战部分了。
这个阶段我也还在不断的摸索中，目前看完的参考书有《财报就像一本故事书》（台）刘顺仁（不错的财务报表入门书）、《如何从数字中拧出关键信息：全面掌握财务报告的真谛》（美)特雷西 （对财务报表之间关系的深入了解），另外还有一本大部头的《财务报告与报表分析》(美国)克莱德.P.斯蒂克尼还没有开始看，目前只能说对财务报表阅读入了门，如何在财务报表入门后进行财务报告分析并向证券估值迈进，这是目前令我最头疼的难题。尽管也准备了诸如《价值评估:公司价值的衡量与管理》、《深入价值评估》、《财务报表分析：估值方法》、《股市真规则》等等几本书籍，前一阵子考虑到管理问题干脆买了一堆德鲁克、杰克?韦尔奇、迈克尔?波特准备学习，但实在是心里没底啊。现在好了，有了福探兄的《企业分析与评价》及《华尔街价值投资》，总算是补上了这个空缺。
走价值投资的道路，一定要耐得住寂寞，浮躁的喧哗与沸腾的行情肯定不属于价值投资者，价值投资者的学习是艰苦的，更是对自己的一种挑战与认知。很多东西就看你怎么理解，可以很浅也可以很深，完全在你自己。希望多年以后我们再回顾自己所走过的投资之路，留下的除了艰辛还有不悔。
［此帖子已被 zhtax 在 2007-8-1 17:47:54 编辑过］ | 
发表于 2007-7-31 17:36:00
发表于 2007-7-31 18:08:00
楼主
发表于 2007-7-31 20:39:00
不过当然不能怪别人，呵呵。