深发展净利润预减77%

秦淮人家

不存在任何意外. 深发展历史欠帐导致的拨备缺口近60亿, 是个老问题. 近年来, 在银监会的压力下一直顶着不办. 现在解决, 不早不晚.

针对金融机构(银行/保险/证券)的分析, 核心的问题绝非会计收益及其衍生的会计指标, 而在于资产构成及质量判断. 这个浅显的道理, 无论对于华尔街, 还是大陆资本市场, 不存在任何差异~~

对于大多数"价值投资者", 如果不具备深入的分析能力, 最好的选择是回避此类企业. 犯不着跟着云遮雾罩, 分不清东西南北.

当然, 试图"博弈"者除外...

星海测量师

公司公告，核销的贷款绝大部分是2005 年以前发放的历史不良贷款。2005年以来该公司的经营情况似乎比以前有好转。2008 年全年拨备和所得税前营业利润估计在81 亿至82 亿元之间，较2007年同期增长40%-42%。这次的巨额核销似乎更带有非经常性的特点。属于公司的资产、股东权益减少，但不直接等于现在的盈利能力的下降。公司公告截至2008 年12 月31 日，股东权益预计超过160 亿元，而目前总市值为306亿元。

看坏与不那么看坏，全在于投资人自己的价值观念了。

“统计表明，每隔15到20年，美国有一半的金融公司倒闭。”??从金融业公司的数量来看，这种统计也许是正确的，但并不等于倒闭掉一半的市场份额占有者。任何行业都是数量众多的小公司容易倒闭，有时侯倒闭掉100家公司所影响的市场面，还不如倒掉1家大公司，所以单纯看倒闭的家数的比例并没有太大意义。

中国上一次的银行倒闭事件是1998年海南发展银行倒闭。最近10年来没有听说什么为人关注的银行倒闭事件。10年来倒了南方证券、大鹏证券、汉唐证券等若干家证券业公司。

btjb

今天银行类股票领跌

billkang

看看深发展06、07年的利润增长速度和拨备情况，就可以发现深发展人为控制利润的痕迹，出现今天的情况不必大惊小怪的。我记得深发展当时还特意解释过为什么拨备那么低，哈哈！ 深发展不能代表整个银行业的情况，再说这是非经常性的，不代表深发展的盈利能力的大幅下滑。其实看它第四季度的盈利，比预计的应该还好些。看问题不能一叶障目。 我认为深发展的问题是喜欢人为控制利润，但还没有发现违反法律的人为造假情况。这样的公司让人不放心，我是坚决不碰的。大家有兴趣可以看看，前几年就有质疑深发展利润增长速度的文章。如果你今天才发现它原来是这样，那说明你真的没十分关注银行的股票。

冰雪婉儿

呵呵，又一次套利机会

edouard

深发展不靠信托公司就解决了历史遗留的贷款问题，对此应该说是个好事。至于提高利润，那无非是新桥帮自己出货。往后深发展会怎么样，我们很难看出来，不过起码现在它是比较干净了。

冰雪婉儿

秦淮大哥说的对。这个冬天，靠捡便宜为生，呵呵。不知道各位喜不喜欢竞价交易，其实这是个好方法。 ［此帖子已被 冰雪婉儿 在 2009-1-13 22:13:22 编辑过］

tree

现在A股最该买的就是保险和银行股，大幅度低估，呵呵！

星海测量师

基本同意tree的观点。对于保险股本人没有研究，但对于银行股本人长线坚决看多，因为被低估太严重了。（相关论述见《招商银行》这一个帖的相关讨论中。）

与朋友们分享：

“我们始终劝诫读者不要过分重视表面和暂时的现象。在华尔街20年的经验（注：1934年）的摸爬滚打使作者明白，这种过分强调既是金融世界中的幻觉，又是金融世界中的大敌。” ??本杰明?格雷厄姆。

格老在《证券分析》一书前言的这一段话，已经为大家指引了看待深发展利润下滑77%这一事件的正确方向。

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引用：

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原文由 星海测量师 发表于 2009-1-14 19:18:01 :

基本同意tree的观点。对于保险股本人没有研究，但对于银行股本人长线坚决看多，因为被低估太严重了。（相关论述见《招商银行》这一个帖的相关讨论中。）

与朋友们分享：

“我们始终劝诫读者不要过分重视表面和暂时的现象。在华尔街20年的经验（注：1934年）的摸爬滚打使作者明白，这种过分强调既是金融世界中的幻觉，又是金融世界中的大敌。” ??本杰明?格雷厄姆。

格老在《证券分析》一书前言的这一段话，已经为大家指引了看待深发展利润下滑77%这一事件的正确方向。

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同意！