由中石油年报想到石油价格

掷铜板的人

kerffer：让我们养成量化分析的习惯为好。数据记录的是客观的东西，对未来的猜测则只是一种猜测。

中石油连续多年来的利润率下降，不象其他周期性行业那样能够逆转，足以说明不乐观的一面（石油的勘探和开采越来越难）。而未来它能不能在能源行业的转变中占据有利位置，远未可知。

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-3-27 16:49:14 编辑过］

yyw1

楼主，对不起，如果我的话让你生气了，向你道歉。

我的意思是：在你看来无论中石油的H股6、7元还是A股的11元，都没有“安全边际”，但按你的意思，石油价格未来看涨，那么中石油究竟要到多少才有“安全边际”呢？

其实，中石油08年业绩的下降主要是国家对汽油价的限价导致，如果不是这个因素，那么中石油的业绩将远远在1元/股以上。现在，这个因素在逐渐取消。

另外，因为是熊市，很多人得到“教育”了：所谓“安全边际”就是低了再低。6000点是20倍PE“有安全边际”，2000点了10倍也没有了。是的，我也想要1倍PE的股票，但要现实，市场不是那么傻，你想要多少就多少。

如果港股11000点是底部，A股1664是底部，那么90%的股票都早有了很大很大的“安全边际”了（剩下的10%是要退市的）。市场最恐慌的时候的股价一定是最低的“安全边际”，别自己“估”个值，以为自己才对。

［此帖子已被 yyw1 在 2009-3-27 23:05:52 编辑过］

隐士

不用担心，中石油太有钱了，向这样的公司别说40年，我相信只需20年就能潜心研究出能替代石油的新能源（海水或空气为原料），这是人类的需要，世界的需要。人的创新能力往往是被逼出来的，也许到了那一天什么问题都解决了。相信世界是要发展的，地球永远被人类主宰。。

中巴

引用：

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原文由 yyw1 发表于 2009-3-26 22:12:15 :

引用：

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原文由 中巴 发表于 2009-3-26 19:51:14 :

不过,目前我不会买中石油的股票,因为A股没有安全边际,H股安全边际还不够

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哦，明白了，您可能在月球上才能找到中石油的“安全边际”。

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我是胆小如鼠,比较保守.

keiffer

掷铜板的人:不同意“石油这种能源形式，早一天退出历史舞台，人类早一天受益”。如果现在煤炭石油突然消失，不知道靠20%的能源怎么养活60亿人口？另外，风，水能的制造过程也带来巨大的负面环境破坏，人类改造世界就是破坏世界平衡的开始，怎么可以武断的认为某种能源就是“有害”的？

yyw1

引用：

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原文由 中巴 发表于 2009-3-26 19:51:14 :

不过,目前我不会买中石油的股票,因为A股没有安全边际,H股安全边际还不够

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哦，明白了，您可能在月球上才能找到中石油的“安全边际”。

keiffer

掷铜板的人，中石油至少在2030年前的石油产量会维持在一定水平上，建议到EIA查询。另外，我相信新能源会慢慢取代石油，但绝对是个非常长期的的过程。以60美元以上的油价，地球上的新开发的海油资源完全可以支持另外30年的全球经济增长。

keiffer

掷铜板的人：1. 请注意我并未对中石油的股价或利润做出任何判读；2. 对于未来能源的构成，中期内煤炭石油仍然是主要构成。这一观点目前我还没有听过哪位资深能源人士提出异议，如果有这方面资料，也望分享。3. EIA的数据分析也是客观量化的，为何认为是简单猜测？？ ［此帖子已被 keiffer 在 2009-3-27 20:52:39 编辑过］

掷铜板的人

“中巴”兄的“胆小如鼠、比较保守”的做法值得本人学习。

yyw1

楼主,你上面说的那些大道理这个论坛里恐怕任何一个人都知道,不需要再普及ABC了吧，问题是：中石油的安全边际究竟是多少？你却没能说明。那就等于没说。

一个长期看涨的产品，它的公司股票在大盘的历史性底部区域却没有“安全边际”，既然地球上没有那只好到月球上去找“安全边际”了。