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以下是东方证券周凤武等人（机械小组）的最新报告。从去年年底到今年年初，东方证券好象是唯一一家持续发布报告建议增持龙溪股份的研究机构。相反，近期龙溪涨高之后，研究它的机构就多起来了 。 ?????????????????????????????? 龙溪股份（600592）：携手中航 前景广阔 □东方证券 周凤武 张帆 安倩 （2009-5-15） 公司公告非公开发行股票预案，对象为中航投资控股有限公司。中航投资是中航集团旗下专业从事投资和资产管理业务的全资子公司。通过本次对龙溪股份的战略投资，能够将龙溪股份在轴承生产、营销方面的经验与中航集团强大的研发能力相结合，形成优势互补，发挥良好的协同效应。 龙溪股份是国内最大的关节轴承制造商和出口商，国内市场的占有率达65%-70%，国际市场的占有率达13%左右，关节轴承品种达3000多种，居世界同类厂家第一。公司的关节轴承产品广泛应用于新能源（风电、核电）、航空航天及军工、铁路机车（含高速列车、动车组）及轨道交通、钢结构建筑和路桥、大型特种工程机械、重型汽车、水利水电、冶金矿山等行业。 轴承是航空产业链中必不可少的机械基础件。中航投资及股东单位中航集团一直尝试进入轴承制造业。中航集团是由中央管理的国有特大型企业。通过本次对龙溪股份的战略投资，能够将龙溪股份在轴承生产、营销方面的经验与中航集团强大的研发能力相结合，形成优势互补，发挥良好的协同效应。公司拟将募集资金全部投资于特种关节轴承技术改造项目。本次发行完成后，公司的生产规模、生产技术和产品附加值将得到有效提升。 我们给予公司35倍PE的估值水平，对应2009年预测每股收益的合理股价为14.35元，维持“买入”投资评级。
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发表于 2009-5-15 08:35:38
