[分享]讲述你做过的最成功或最失败股票的经历

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谈谈我最成功的交易。

我比较推崇善战者无智名无勇功，对短时间的大幅上涨和下跌不太在意。认为是各种不可重复的因素的合力作用，没太多总结的价值。但这次交易导致我的投资风格巨变。

几年前，汽车开始进入家庭，我准备在汽车股投资。凡战者，以正合，以奇胜。如何抓住黑马是我的思考重点，参考对象是彩电进入中国家庭时的股市表现。我认为四川长虹是这个阶段的最大赢家，很多人是炒完长虹股票很久还没见到过长虹电视机。当时人们对彩电的认同不是进口的就是上海的。按这个思路，我排除了上海汽车和金杯，选定了长安汽车。长安和长虹共同点不小，都处在不发达地区，都是军工企业，有实力，可以操纵报表，后台硬，不怕证监会查。再查看了长安的K线图，应该有大资金在活动，于是下决心做长安汽车。当时港币多，就在三块附近大量买入长安B。开始很顺利，事情按我的预料发展。没想到涨到六块多的时候，网上出现了长安汽车报表造假的文章，一时闹得很大，还把它和琼民源，银广厦相提并论。因为我了解的是长安汽车的股票，对长安汽车的企业情况一无所知，质疑对不对我无法判断，不动如山的心被扰乱了，在六块多出掉了大部分仓位，股价也很快涨到十一块多。

我反思了这次投资过程，认识到如果对企业的情况不做深入了解，很难赚大钱。从此我成了徐星投资的忠实追随者。从这个角度看，这次交易是很成功的。

襄阳农夫

我最失败的的投资是600489，在08年10月以25元左右全仓杀入。理由很简单：1、盛世古董，乱世黄金。2、诚然黄金除了做首饰并无多大使用价值，而且并不一定非要佩戴那玩意不可，但美元、欧元、日元以及人民币不过是纸而已，一个一两百年甚至一二十年建立起来的信心都不会垮掉，几千年来建立起来的信仰会崩溃吗？3、进价均价09年肯定比08年高.在09年五月我以63元价格清仓出局，理由如下:1、经济没见底也不远了2、估值高了。事实证明我错了，大错。该忍受的苦难我都经历了，最后的疯狂没有我。 ［此帖子已被 襄阳农夫 在 2009-7-19 14:17:12 编辑过］

一腔热情

股市的事情可能和现实生活中很多时候是一样，幸福的理由基本相同，可不幸的理由各不相同。000960（锡业股份），在2006年初股权分置改革前开始关注。那时候自己刚刚从追涨杀跌套路中走出来，但对长期投资、价值投资等很模糊，只不过开始学习。通过简单的分析，应该对应该股的资源储量股票价格是低估的，但低估多少心里没底。所以就在股权分置改革前买入该股，大约6元左右。而后该股在2006年整年就在6元??9.8元之间（改革后）涨涨跌跌，自己实在是经受不了心里煎熬（期间还参考了很多研究报告），就在06年底9元左右都走光了，自我感觉赚的还不错。但其实悲剧已经开始，自己倒在了黎明前，07年锡业股份从10元直接涨到了102元，让自己吐血无数次，发誓从今后要开始长期持有股票，但痛苦的2008年，又给自己上了深刻的一课。总结经验教训，投资是一场漫长的马拉松，自己需要不断的学习，别人的经验和教训可以拿来学习和参考，但不能照搬照抄，要消化和吸收，要有自己的独立判断，更需要耐心。

solino

掷兄，或许我用词不当，弱点如何能记住，应是关注。哈哈，若如此引申开去会无解。每个人掌握自己就行，自己觉得可行就好。

以上看法无非一家之言。

rczhao

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下面是我两月前写的投资总结的一部分，大家提意见：

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外运发展是我三年投资生涯的最大错误。它是唯一长期持有而没有给我赚钱反而亏损的股票。

我从06年9月开始介入外运。之前及以后又进行了大量研究，觉得外运做快递是有潜力的。尤其是看到DHL的利润，我认为外运有可能成为中国的DHL。所以在07年涨到10元多继续买入，这样就成为我的重仓股。其实在06年的研究中，我给外运定价是15元上下，为何没有抛出，因为幻想和贪婪。更糟糕的是我有四次抛出外运的机会。第一次是在网上论坛里看了秦淮人家对外运的讨论，我也感到外运财报透露出来的信息表明他们的增长并不好。同时（07年1月份）外运发表声明要投资新股，这说明他们还是找不到项目把自己主业做大做强，相反他们的巨额现金只能投到打新股里面。这是第一次机会，至少我应该减持以降低风险。07年11月份，郭盛任总经理后谈及要三五年达到100亿的销售额，而净利润极低，也就是说他们计划把外运搞成一个净资产收益率很低的公司，这是我第二次纠正错误的时机，但是我没有动作。在08年二月份，E速的经理丁慎鹏的访谈表明外运（至少丁本人）根本没有意识到自己的缺点，可惜因为看到他们的网站改版以为一切都要发生变化错失了第三次纠正错误的时机。到08年中左右，我读Fisher的书，Fisher说从外面请管理人员而不是从本公司提拔是一个不好的兆头，我立刻联想到外运发展的郭盛。但是还是没有抛外运！就这样我错过了第四次抛售外运的机会！到08年10月份后，我终于在暴跌面前忍耐不住而以6元左右的价格抛出xx股，虽然我心里明白其价值(根据其持有中外运敦豪的50%股权和大量现金）可能在9元左右。外运成为我这三年中经典的投资错误，教训极其惨痛。

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1. 买入时的价值判断有些问题，想象的东西太多。我用财会估值是15元，这个并不太离谱。但是我幻想外运的前景，在心中给了它极高的可能。可是我当时根本连Fisher的书都没读过，我根本没本事进行成长性估值。

2 对于外运发展有退出目标么？根本没有，我就是做白日梦认为它能带给我大量财富！它涨不上去，我竟然还以为是价值洼地。

3 最严重问题是发现问题不能及时改正。我已经不断对外运感到不满，甚至那个投资者问答的网页，我后来感到根本是糊弄人。但为何迟迟不抛？

4 在操作过程中多次做了短线。在它大跌时候妄图做T+0低吸高抛。

5 后来在狂跌下，从一个深受打击的价值投资者变成一个趋势投资者，偏偏趋势又判断错误。我至少还知道些价值判断，但根本没有趋势判断的本事。却偏偏又用了趋势判断。

后记：

外运发展在2009年五月发布公告出售快递资产。我对外运的估值（包括幻想）是基于其快递的发展，这个公告标志着快递5年努力彻底失败。我前面已经说过，一个公司一而再再二三地因经营策略不当而达不到盈利计划，我没有理由一而再再而三地幻想它以后会变好。

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成功或失败的投资都源于你对公司价值的理解

掷铜板的人

我最大的遗憾是在2005年牛市悄悄来临的时候，本来已经找到了大牛股却没赚到多少，最后牛股涨了10倍以上，让我扼腕叹息！

牛股1、600016民生银行：该股在2003年底2004年初“五朵金花”的时候操作过一下，后来一直保持关注，觉得它很不错（ROE高、成长性也好），2005年7月中旬时，我有发现该股有机会（出发点好象是当时A股和H股价格几乎等同了），认为可以买。结果当时点位正是该股牛市启动之初的位置，但是后来自己只是获取了一个波段的收益百分之几十就走掉了，结果2年之后，该股涨幅高达10倍。

2、600497弛宏锌锗，2005年11月发现并买进，当时券商报告有的建议“增持”，有的建议“观望”，我当时不太懂它的基本面分析，是根据道氏理论发现它已经具备牛市形态了而买进，但2个月后在2006年1月就卖掉了，赚的也不多（大概35-40%吧），后来该股又是产品涨价又是资产注入，2年的涨幅差不多达到惊人的30倍，让我看了气得几乎要吐血。

总结上述失败教训，主要是水平差，所以那个财富不属于我！

至于成功的案例嘛，象我这样的学识浅薄的人，肯定几乎没什么成功的案例，唯一值得一提的是在2002年的熊市中，基金经理普遍以为停止国有股减持就能走牛，结果“6?24”的时候他们冲进去全套住了，而我在“6?24”是坚定看空的，主要是那个时候对熊市的形成已经有些认识了，有点开悟，所以没有在政策出台的时候冲进去。记得那年后来还读过福探的一篇《为什么用政策分析股市不灵了》，为迷迷糊糊中的我作一次清晰的讲解，很有共鸣。另外2002年我主要买到了转行做手机业务的重组股ST夏新，让我在2002年的熊市中获取了远远超越大盘的收益。至于其他嘛，没有什么值得一提的成功案例。

对上述“成功”的心得体会：独立思考，不要人云亦云。

总体心得体会：当我们为自己在某只个股、某次操作上赚取了百分之几十的收益而沾沾自喜的时候，大的机会可能正在悄悄地从我们手上溜走。心怀大格局才能赚到大钱，沉迷于波段收益和短线操作，让我们一次又一次地迷失大局观，使我们一次又一次得未能真正分享“中国经济成长的果实”。有远见才能赚大钱，认识价值才能获得良好收益。以前没有这方面的能力和水平，所以投资绩效不好。

未来打算：寻找价值，长期投资。

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-7-13 0:05:04 编辑过］

solino

哈哈，掷兄，成长的喜悦和烦恼已成记忆，渐渐淡去，很少去回顾。

对过去还有点印象的是买入过振华港机和盐湖，都在17-18元的样子，当时只是直觉这2家不错，后来持有2年左右经历过下跌和最初的上升很早就卖出。更早的记忆是对股票什么都不懂时，买入过上海石化和四川长虹，上石化翻倍，而长虹则亏半。但以前都是炒，谈不上投资。（时隔几年，记忆淡忘之时，于06年又是17元附近再次买入盐湖钾肥，至今仍是基本持股之一）

06年后尤其是08年以后，勉强算开始投资。自觉可以总结的就是管理自己的仓位介于25-75%。08年初大幅降低仓位至25%，而年中开始加仓直至今年初的60%多，还没有来得及加到上限75%就又开始降低仓位。持股保持稳定，其中有几只很少动。

［此帖子已被 solino 在 2009-7-13 15:28:07 编辑过］

pljclw

鱼叉兄讲的真好，受教了

豹豹

一会儿自称自己是“价值投资”，一会儿又在一些比较离奇的价格买入什么平安、友谊股份，还看什么均线