000786 北新建材

sunderland

如果北新前景是足够清晰和光明的话，它就不是现在的价钱了。或者说，现在的价钱，是否已经体现出上面的不确定性因素？假如以后石膏板这个行业进行稳定阶段，北新已经完成了对中小企业份额的挤占，不再有大量新建生产线的资本支出，利润主要用于分红，它会值个什么样的价钱？

1211599028

北新的产能利用率百分之六十吧，而现在还大量兴建新项目。为了今后的发展，这样做是不得已而为之。因为你不这样干，别人就会这样干，到时候会更被动。但不能以疯狂扩张作为未来的评论理由。

aa33

股价很大部分是体现其他投资者现时对企业的看法，但这些不重要，重要的是自己的看法。

xds5188

关于北新建材：

一、北新建材的优势有两个：1、品牌优势，龙牌和泰山牌在建筑装饰领域的知名度很高；2、脱硫石膏资源优势，每个城市的电厂数量非常有限，一旦被北新占领后，那么地域优势就显而易见，北新的目标是占领中国三分之二的脱硫石膏资源，长途运输费用就会增加竞争者的成本，石膏板是很重的建材；这两个优势是非常稳固的，北新的董事长曾说某个电厂投巨资建石膏板生产线因为没有品牌优势，不得不卖掉生产线。

二、北新4年来的产能持续扩张，北新的存货并未大量增加，现金流目前看也没问题，但是现在的建筑装饰市场的占有率已经40%左右，未来如果住宅市场的隔墙不能大面积推广，那么北新的销售规模增长就不会特别大，住宅市场的推广有一定的难度，隔墙材料既有石膏板也有粉煤灰砖、加气混凝土块，国家并没有强制非承重隔墙必须用石膏板，隔墙使用什么材料房地产商说了不算，建筑设计师说了算，建筑设计师根据自己的理解来决定，这就有了随机性，从建筑节能来说，石膏板的墙可以减少住宅的重量从而节省钢材，但是个发改委并没有这条节能的规定，北新隔墙的推广存在投资者无法预测的情形。

三、一个企业不能用非黑即白的方法来决策，优势比较稳固的企业，虽然大幅扩张存在不确定性，还是比周期性的企业好，从08年以来北新没有半点房地产行业的周期性，也就是说这4年来北新并不是一个和房地产周期有关的企业，未来规模更大了之后如何不好说，既然是一个优势稳固的企业那么在企业的股价合理或者有诱惑力的时候就有投资价值，关键是投资人的估值能力怎么去看待。

四、北新还有其他建材业务，最有竞争力的，销售规模最大的就是石膏板。

五、投资人的理想是寻找一个未来伟大型的企业，然后低价买进去，长期持有，那么北新未来会不会伟大呢？也许需要投资人多做一些功课，自己来决定更好一些。

巴菲特曾说衡量企业竞争力的办法是：如果我成立一个公司能不能打败他，北新属于打不败的企业，当然企业光打不败也是不行滴，还要长期获得超额收益，才是好企业。

［此帖子已被 xds5188 在 2012-8-29 15:31:53 编辑过］

yyw1

引用：

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原文由 1211599028 发表于 2012-8-29 14:50:27 :
北新的产能利用率百分之六十吧，而现在还大量兴建新项目。为了今后的发展，这样做是不得已而为之。因为你不这样干，别人就会这样干，到时候会更被动。但不能以疯狂扩张作为未来的评论理由。

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你真的了解这个行业吗?

“因为你不这样干，别人就会这样干”，你能找在第二家现在这么用脱硫石膏做石膏板的厂家吗？举一个例子就行。别自己瞎臆测。

南来北往

如果市场没有吸引力，你不干，别人为什么照样会这样干呢？

midsmile

怎么看000786快速增长的少数股东权益？

望京一号

几个因素，一个是泰山石膏的利润率高于公司的平均水平，二是上半年这部分股东基本没有进行分红，还有就是个别少数股东追加投资

1211599028

根据电厂所供应原料量来设计的，是有可能的。防止别家公司抢了电厂原料资源，在自身产能利用率不高的情况下还大量扩张。你们只讲立场，不分是非吗？从长远，大方向，大局上去把握，你们还有这么大的信心吗？

没有一个大的纲领就站在自已的立场上寸步不移，象话吗？当然，我还不谦虚，就别指责我了。

把所有意见，看法都放在一起，我想我们扪心自问，会得到一个答案。有兴趣的告诉我。

南京雨象

回头一看，北新建材现在在2300点时已率先创出历史新高！貌似是近一年多来最牛的股之一吧！

我估计，就如yyw1兄所言，牛市一来，786全是利好了。以前的质疑，统统烟消云散了。