轴研科技(002046)年报与季报分析

有你就有我

bbszx的大本营在这儿!

报道来了!

midren

不好意思，终于查到了：

公司2005年募集资金投资设备资金额为13470万，按60%的国产设备使用率计算，预计约能抵免所得税3200万元。公司2004年研发费用投入为874万元，约占主营业务收入的6.85%，按照“企业按当年实际发生的技术开发费用的150%抵扣当年应纳税所得额”的规定，预计公司因在研发费用投入上所带来的所得税抵免也有1000万元左右(研发费用如何确认可能存在不确定性)。

如果是这样的话，即使公司从07年开始保持40%的增长，也可以保证07~09年所得税为0。

福尔莫斯

今天，轴研科技发布中报快讯：2006中报0.187元/股

2006年上半年度，公司经营形势良好，业务收入及利润均保持增长态势。二季度，公司部分轴承生产线搬迁到洛阳开发区新建厂房，搬迁期间该轴承生产线停产，由此对公司半年度业绩造成了一定的负面影响.
　报告期内，公司实现主营业务收入8770.51万元，同比增长11.82%；实现净 润1456.21万元，同比增长10.36%；因公司本报告期内实施资本公积金每10股转增2 股的方案，使得本报告期末比去年同期末总股本扩大，从而在净利润比去年同期增长的情况下下，每股收益比去年同期反有所减少.

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见上面的分析，“……这种技术性服务收入降低可能暗示2季度销售可能会有一定的相对降低，这从其1季度预付款和存货量的降低可看出。从其产品的市场供需情况看，这不大可能是公司产品销售出了问题，很可能与公司其它可能的事项（如厂房搬迁等）有关。或者说如果2季度业绩出现一些波动也是正常的。”

果然出现了中期业绩增速放缓的问题，不过问题很清楚，也很正常。002046目前仍是中小板中溢价最高的股票之一。会由于这种增速放缓而使其股价大幅下跌吗？市场不会仅根据某期的业绩来定价的。对有准备的人来说，更是要利用业绩的非经常性变化来做操作。

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作为价值投资者,我买了002046,赢利20%多;作为价值投机者,我几乎同时买了002080,赢利80%多.记得我在本贴推荐002080时,还被"价值投资者"讥笑.难道我们真的不要思考我们这个市场的环境因素吗?

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股票价格由两个因素推动,一是价值增长,二是估值心理变化.由于我们是新兴经济体,我感到第二个因素更重要.当然,第一个因素也不可缺少.

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价值投资还是价值投机?这是一个问题.谁能告诉我,我们该怎么办?

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玩心理,此路很难走得远,特别是资金量大以后.

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谁说驱动估值变化的只有心理因素???谁说驱动估值变化的没有客观规律??谁说只有猜测企业未来价值才有规律可寻???

秦岭

对中国击毁卫星最详细的解读：

东方时评：２００７０１１９星期五

中国导弹击毁老化卫星　美不满，澳、日、加表示担心


　　【华盛顿消息】据英美媒体报道，美国白宫1月18日称，美国、澳大利亚和加拿大对中国进行20多年以来全球首次已知的太空反卫星实验表示担忧。但是媒体曝光称，其实美国研究其自己的反卫星武器的步伐一直没有停止。

　　据报道，美国国家安全委员会发言人戈登?约翰德罗称，中国于1月11日利用一颗陆基中程弹道导弹将该国位于860公里高空的一颗老化的气象卫星撞毁。

　　他说?“美国认为，中国开发和试验此类武器与美中两国期待在民用太空领域合作的精神不符。我们和其它国家已经对此向中方表示了担忧。”

　　一名美国国防部官员抱怨称，试验当天，美国无法与五角大楼国家侦察办公室去年发射的一颗实验间谍卫星取得联系。但是并没有迹象表明，这与中国进行反卫星实验有直接关系。

　　媒体认为，布什政府应该反观自己的太空政策。美国去年10月修订国家太空政策，以加强对民用和军用卫星的保护，在国内外遭到强烈批评。批评人士指出，美国此举意在禁止所有竞争国家使用太空。上个月，美国国务院负责武器控制和国际安全的高官罗伯特?约瑟夫说，其它国家，甚至恐怖组织，都正在“获取反制、袭击和战胜美国太空系统的能力。任何国家、任何非国家的参与方，都不要错误地以为美国会容忍他们对其和平利用太空权利的阻挠”。

　　美国上次进行反卫星实验是在1985年9月13日，但此后美国研究自己的反卫星武器的努力一直没有停止，目前正在试验利用陆基激光对航天器进行抑制、干扰和摧毁。美国太空专家马克?卡西莱斯称，美国国防部可能会以中国进行反卫星实验为由，进行一大批军事太空项目。卡西莱斯说，“他们会以此来大作文章”，洛克希德－马丁、波音、诺斯洛普-格鲁曼等大公司将从中受益，因为美国的通信、侦察和预警卫星都是它们制造的。

　　比如，波音公司正在研制可以在导弹加速阶段将其击落的机载激光系统，该系统可用于拦截反卫星袭击。但是由于成本增加，这个项目已经被推迟，将在2008年晚些时候进行首次实境实验。　

【时事点评】请大家注意这一段文字，原文是：

美国国家安全委员会发言人戈登?约翰德罗称，中国于1月11日利用一颗陆基中程弹道导弹将该国位于860公里高空的一颗老化的气象卫星撞毁。

　　 他说?“美国认为，中国开发和试验此类武器与美中两国期待在民用太空领域合作的精神不符。我们和其它国家已经对此向中方表示了担忧。”

　　 一名美国国防部官员抱怨称，试验当天，美国无法与五角大楼国家侦察办公室去年发射的一颗实验间谍卫星取得联系。但是并没有迹象表明，这与中国进行反卫星实验有直接关系。


●尽管美国防部官员在“别有用心”将试验日子与美国卫星失踪的日子“相提并论”、但还算理智


不难想像，华盛顿的官员似乎显得“非常愤怒”，不过，还好，华盛顿官员在“非常愤怒”之余，显然知道如何控制自己的情绪：东方评论员注意到，特别是美国防部官员，尽管在“别有用心”将试验日子与美国卫星失踪的日子“相提并论”，但毕竟也算是做到了“抱怨归报怨”，理智地没将美国那颗在太空中“玩失踪”、至今不见踪影的“最先进间谍卫星”公开地划在中国反卫星武器试验的名下。


●北京是否认账，这一点“非常微妙”


在昨天的点评中，针对与美国空军关系“极其密切”之美国《航空周刊》率先披露的“中国进行了反卫星试验”消息，我们曾经说过，期盼得到“官方层次”的证实，显然，从美国官方的强烈不满中，我们不难看出，根据“美国人的判断标准”，中国11日的确进行了一次“反卫星试验”。

不过，东方评论员想强调的是，在北京方面没有“正式证实”、或“正式否认”之前，中国“11日进行了反卫星试验”的说法、那都只是美国人的“一家之言”，没有人认账。在我们看来，北京“是否”认账，“何时”认账、以“什么形式”认账，这一点“非常微妙”。

在继续展开这点“微妙”之前，我们还是来看看作为“当事人”的北京、以及“心如明镜似”的诸大国、又是如何反应的。




中国外交部发言人：我们至今没有接到证实此事的消息



【综合消息】据外电报道，在媒体询问中国国防部时，中国国防部外事办公室一名发言人说：“我们不知道有这个试验，媒体经常根据道听途说的传闻进行报道，我们没有时间对这类传闻进行核实。”

　　据外电报道，中国外交部发言人刘建超随后在记者会上说：“（其他国家）没有必要觉得，自己受到了威胁。” 但刘建超拒绝证实，中国打下一个自己的卫星，他说：“我们至今没有接到证实此事的消息。”

　　刘建超同时指出：“中国无意引发太空军备竞赛”，他说：“我们不会加入任何太空军事竞赛。”



澳日跟随美国要求中国说明“太空武器”



　　 【华盛顿消息】美国官方声称，中国在1月11日成功测.试猎杀卫星武器，摧毁一枚老旧气象卫星。继美方表达担忧外，日本、澳大利亚也要求中国“说清楚讲明白”。

　　 据外电报道，日本内阁官房长官盐崎恭久称，中国军事发展不愿“透明化”令人对其动机起疑。他说：“我们坚决要求中国公开军事发展进度，第一步就是对猎杀卫星武器测试给个合理的交代。”

　　而澳大利亚外交部长唐纳也要求中国驻澳大使傅莹向外交部高层官员解释事情原委。澳外交部发言人说：“澳大利亚要求中国当局提出解释，评估测试后卫星残骸是否会造成危险。政府也要了解中国发展这类太空猎杀武器未来的计划及部署为何。”




俄国防部长质疑中国是否有摧毁卫星能力



【莫斯科消息】 美国指称中国发射中程导弹摧毁一枚老化气象卫星的事件，引发多国关注。对此，俄罗斯国防部长伊万诺夫就质疑，中国是否拥有反卫星武器的能力。

　　美国方面稍早前公布，中国于十一日发射导弹摧毁一枚距离地面八百多公里的气象卫星“风云1c”。白宫指出，中方的做法，不符合两国在民用太空领域，寻求合作的精神。

　　据塔斯社报道，对于美国的说法，俄罗斯副总理兼国防部长??言。他认为，中国没有反卫星导弹的基础，因此，他质疑中国是否拥有反卫星武器的能力。

　　伊万诺夫强调，俄国一直反对外太空军事化，俄国也继续反对下去。





【时事点评】我们先来看北京的反应。请注意这一段文字：

中国国防部外事办公室一名发言人说：“我们不知道有这个试验，媒体经常根据道听途说的传闻进行报道，我们没有时间对这类传闻进行核实。”

在东方评论员看来，就“言语”而言，这位中国军人在强调“不知道有这个试验”、抱怨“媒体经常根据道听途说的传闻进行报道”的同时，对这件令国际社会“极其重视”的事情、却以“没有时间”为由、摆出了一副“无意去查证”的“不经意”态度，


●我们昨天留的一个问题、仅仅十几个小时，就已经拿到了令人满意的“结果”


我们再注意这一段文字：中国外交部发言人刘建超随后在记者会上说：“（其他国家）没有必要觉得，自己受到了威胁。” 刘建超说：“我们至今没有接到证实此事的消息。”

显然，与上面那个中国军人的“不经意”不同，外交部发言人刘建超的回答属于那种典型“既不证实，又不否认”的外交辞令。

在我们看来，整个事情已经非常清楚了，到此为止，我们昨天留的一个问题、既：我们对来自官方层次的证实、哪怕是暗示的“热切期盼”，从北京表现出的“既不证实，又不否认”从而“非常明确的”态度之中，从华盛顿表现出的“非常愤怒”、却也“非常理智”的强烈反应之中，仅仅十几个小时，就已经拿到了令人满意的“结果”，那就是：不仅有这档子事儿！就是“具体细节”也没有大的出入。

由此可见，在率先披露“反卫星实验”的整个过程中，我们对美国《航空周刊》的两个“成见”，既：这份民间“专业杂志”既拥有“美国空军”的“军事背景”，也具有“提前透露”美国政府政策取向的“卓越政治嗅觉”，这一点再次得到了验证。


●这次试验的另一“重大看点”


在解决了“中国反卫星试验”“真与假”的问题之后，国际社会、特别是各个大国将如何看待这次试验也就成了另一个“重大看点”。

为了更好地讨论这一点，我们不妨对昨天的相关观点做一个简单的总结。

针对“中国反卫星试验”，在昨天的军事部分，我们已经从技术层面对其重大意义进行了详细的讨论。就如我们昨天所指出的那样，如果美国《航空周刊》描绘的“各种细节”属实的话，那??这样几个结论：

第一，中国反卫星武器试验展示了一种“类似”美国导弹防御系统的原理、在太空拦截弹道导弹的拦截技术；

第二，由于拦截的“目标标的”-风云一号C星在被撞毁之前，进行了突然变轨，这就是说，中国试验的反卫星武器可能具有这样一种“拦截”能力，既：可以拦截企图通过变轨“规避拦截”的卫星。

因此，在东方军事评论员看来，中国在这次试验中展示的拦截技术、实际上大大超越了“美俄”两国在1980年代曾经进行过的“类似拦截”。

由于获得了大量的“各种信息”，因此，在上面两个结论上，我们想再补充两条，那就是：


●中国“一套”这样的反卫星武器、就可以在太空中连续干掉“数枚”敌方卫星


第三，根据美国方面的报道，中国在试验中演示的反卫星模式，似乎是由陆基中程导弹充当“运载工具”将数枚“撞击卫星的小导弹”携带到太空，在太空中瞄准卫星、再发射“小导弹”将其摧毁的。

因此，在东方军事评论员看来，如果这种描绘属实的话，那么，我们不难明白，中国“一套”这样的反卫星武器、就可以在太空中连续干掉“数枚”敌方卫星。显然，“这种模式”具有低成本、高效率的特点，毫无疑问，这对世界上拥有最大军事卫星群、也是世界上最为依赖太空军事卫星的“美军作战模式”而言，无异于一种恶梦。


●美国军事盟友在华盛顿的“统一调度”下、共同指责中国的“背后”

第四，也是最重要的，在日、澳、加这些美国军事盟友在华盛顿的“统一调度”下、共同指责中国进行反卫星试验、并要求中国说明“太空武器”的背后，我们看到的是中国决策层的“另一层突破”，那就是：致力于建设“和谐世界”的北京，出于“谋万世”的战略需要，并没被自己创立的“和谐世界”理论所约束，而是以一种“打破旧规则、创立新规则”的灵活手法、战略决心，向国际社会、特别是向伊朗、朝鲜、巴基斯坦这些国家展示了中国不仅有“从理论上”贡献“和谐世界”的能力，更有“在力量上”建设、维护一个“和谐世界”的决心与能力。


●“拆掉”这副工具、破除美国太空军事霸权的形象，就是维护中东和平、东亚和平、乃至世界和平的“急务”

显然，在东方评论员看来，中国进行反卫星试验是与太空非军事化“有抵触”的地方，但是，我们也认为，如果这种“太空非军事化”的良好愿望，在真实的世界中、却有碍于世界实现“实实在在的太空非军事化”的和平目标，从而“实际上”不过是早在80年代就曾经“公开展示”过反卫星武器的美国，借以维持、甚至强化其太空军事优势，并以此来威慑他国之工具的话，那么，“拆掉”这副工具、“破除”美国太空军事霸权的形象，从而“彻底抽掉”美国借以威慑伊朗、叙利亚、巴基斯坦、朝鲜“作战模式”（空中打击）中最重要的“太空支点”，就是“国际社会”维护中东和平、东亚和平、乃至世界和平的“急务”。

●对于“欧、俄、阿拉伯联盟”而日，中国展示的反卫星能力，却无异于一场“及时雨”

与此相反，在伊朗、叙利亚，特别是巴基斯坦再次面临美国、甚至印度军事威胁的情况下，在日本公开叫嚣协防台湾、台独有可能配合华盛顿中东行动制造台独重大事变的情况下；在美国很可能在借军事威胁伊朗，一面在伊朗制造紧张气氛、打击伊朗经济，达到动摇伊朗政权的目的；一面也可先手“压服”、或者“打服”叙利亚，从而“先”抽空欧洲在中东影响力（解决黎巴嫩真主党），再抽掉“中俄”全力跳入中东和平进程“跳板”（解决哈马斯）的情况下，中国正式成为世界“第三家”具有反卫星武器国家的“事实”，对致力于中东和平、东亚和平、南亚和平的“和平力量”，特别是致力于和平解决伊朗问题的“欧、俄、阿拉伯联盟”、却无异于一场“及时雨”。值得强调的是，非常微妙的是，这里面就包括的美国的盟友英国人，英国人不是在指责之余，也在强调这不违反国际法吗？显然，布莱尔在伊核问题仍然有着自己的看法。

特别值得强调的是，在整个事件中，我们几乎没有听到欧盟、特别是法德这两个核心国家的指责声。在东方评论员看来，这才是问题的关键。


●为了自己的战略支点、核心利益，什么都敢做的不止中国一家


我们可以设想，在中东和平、东亚和平、南亚和平受到重大威胁的敏感时刻，视伊朗、巴基斯坦、朝鲜为自己全球战略支点的北京、视台湾为自己核心国家利益的中国，为了“严重警告”美国，既然敢一面宣传和谐世界、宣传太空非军事化，一面大搞“反卫星武器试验”，那么，为了维护这些战略支点的“存在”??做的呢？

事实上，为了自己的战略支点、核心利益，什么都敢做的不止中国一家。



●俄罗斯“质疑中国是否拥有反卫星武器的能力”显得特别耐人寻味


请大家注意俄罗斯对中国反卫星试验的态度。原文是：俄罗斯副总理兼国防部长伊万诺夫回应说，美方的讲法相当模糊，应属于谣言。他认为，中国没有反卫星导弹的基础，因此，他质疑中国是否拥有反卫星武器的能力。 伊万诺夫强调，俄国一直反对外太空军事化，俄国也继续反对下去。

显然，在北京“都没有立刻否认”的情况下，俄罗斯副总理兼国防部长伊万诺夫称“美方的讲法相当模糊，应属于谣言”、也就格外显得突出，在东方评论员看来，特别是那句“质疑中国是否拥有反卫星武器的能力”更加显得耐人寻味，显然，在这种“质疑”下，“一直反对外太空军事化，且也将继续反对下去”的俄罗斯，当然“有理由拒绝指责”中国的反卫星试验。


●俄罗斯愿意“让渡部分太空生杀大权”的行为，实际上“饱含”了三层含义



明眼人是一看就知，在作为当事人的北京摆出一副“不经意”的态度、无意为自己辩解的同时，作为这之前“与美国共同把持太空卫星生杀大权”的俄罗斯，不仅没有附和“另一半”（美国），而且还对中国反卫星能力进行“质疑”、对“美方的讲法”定性为“谣言”，这一愿意“让渡部分太空生杀权力”的行为，实际上“饱含”了三层含义：


●华盛顿从“中欧俄”互动中读到的第一条信息


第一，就军事意义而言，假如美军对伊朗进行攻击，那么，别的不说，已经拥有大量地面卫星接收设备的伊朗，在军事情报方面绝不会让华盛顿占居“单方向透明”的绝对优势；

显然，在东方军事评论员看来，华盛顿从“中欧俄”互动中读到的第一条信息就是：“中俄”中的任何一家，包括欧盟中的非美势力，其情报系统都“极可能”对伊朗提供支持。


●华盛顿从“中欧俄”互动中读到的第二条信息：“GPS”系统恐怕也就只能自求多福



第二，由于“中俄美”三家“可能”都具有快速打掉太空全部军事卫星的能力（注，中国开拓型固体火箭、而不是这次应用的中程导弹，才是反卫星武器的主力），因此，我们可以设想，如果美国率先忍受不了这种代理人战争的折磨，并率先攻击“中俄”中任何一家的卫星，特别是伊朗中程弹道导弹必将依赖的“俄罗斯全球定位系统”的话，那么，“质疑”中国反卫星能力、声称“美国在告谣”的俄罗斯，将“一口咬定”是华盛顿所为，如此一来，可以想像的是，美军作战模式十分依赖的“GPS”系统、恐怕也就只能自求多福了。

显然，在东方军事评论员看来，这应该是华盛顿从“中欧俄”互动中读到的第二条信息



●“中俄”在这次事件中默契、让人更加重视俄罗斯“移民法”发出的重要信号


第三，也是最重要的，“中俄”在这次事件中默契、让许多分析人士更加重视俄罗斯“移民法”发出的重要信号。我们知道，由于俄罗斯、吉尔吉斯“移民法”的相继公布、使得中国在俄罗斯、吉尔吉斯约十多万华商将立刻回国。
对此，东方评论员认为，在这一非常时期，在中东随时可能出现战争的时候，在已经有两名中国公民受袭、并出现死伤的情况下，在俄罗斯日前全国动员、严防大规模恐怖袭击的情况下，如果抛开那一点点商业因素，那么我们看到的“更加重大的事实”就是：为了防止邪恶势力的挑拔、利用，在中国人密集的区域，在俄罗斯承认“外国提供可靠情报、恐怖分子将在俄罗斯制造大规模恐怖行动”的情况下，“中、俄”已经开始“清场”；与中国关系非常好、其领导人刚铡访问北京的吉尔吉斯，也在这样做。

值得强调的是，在中国外交部门的“要求”下，俄罗斯给出的中国商人回国的最后期限，就是“传说中”美国将攻打伊朗的“四月份”。


●布什精心制作的“球”，遭到中国反卫星武器的“撞击”


对此，首席评论员就一针见血地指出，布什用一份“拉姆斯菲尔德备忘录”、外加一个五角大楼“新掌门”，拿几名伊朗外交人员作“素材”，以东亚、南亚、中东为“场地”，精心制作、并同时抛向“中、欧、俄、阿拉伯联盟、伊朗、叙利亚”的“球”，不想却遭到中国反卫星武器的“迎头撞击”。在伊核问题上，在“中欧俄”“仍然协调”的情况下，至于白宫团队将如何动作，还有什么高招，我们将拭目以待。
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［此帖子已被 秦岭 在 2007-1-25 19:54:14 编辑过］

［此帖子已被 秦岭 在 2007-1-25 19:57:29 编辑过］

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谁说不重要,要靠自己去悟,悟出来了,就是自己的.