股市是经济的晴雨表,这个结论已经被认识了很多年了。只是对于我来说,还是在星海兄的提示下,在总结这一轮调整的过程中,才真正对其内涵有明确的认识。 回首过去这一年多的调整,我认为大致可以分为三个阶段: 第一阶段:从6124-3000(11月到四月)。 这个阶段调整的来临是在所有人的预期之中的,差别只是什么时候开始和什么时候结束的问题。虽然当时宏观经济还在继续向上,但股市已经对其进行了过分的透支,调整是必然的事。虽然调整有些超过了预期(跌破了3400点),但从调整的形态、幅度、政策的配合方面,均在大家的构想之内,所以用一轮巨幅的反弹结束了这个阶段。 第二阶段:从3786-1678(五月到10月) 这个阶段的调整就显得有些莫名其妙了,呵呵。指数跌跌不休,但从季报来看经济好像并没有什么大问题啊?如果说是受高CPI、高油价等等因素的影响,那么市场也应该早就体现了啊?为什么一路下跌一直不停呢?于是有很多人将这种情况归结为大小非减持,对其进行口诛笔伐,欲停止而后快。直到九月末,美国经济危机大爆发,大家才明白--原来是美国鬼子家里着火,总需求下降,出口严重受阻,国内经济可能出大问题,于是股市提前透支了这个状态。坏消息暴露,相当于利空出尽,此阶段结束。 第三阶段:从1678--现在(11月--?) 从外围来看,全世界都在救经济,争先恐后地降息、加大投资等等。国内也是一样,连续大幅降息、大笔投资、制定大量的政策等等。这一切必然会对宏观经济产生影响,但到底会产生什么影响,到什么程度,别说我们平头老百姓,就算是温总,恐怕也很难搞清楚。不过,这一切的东西产生了一个综合体,让我们大家都有了一个新的标地--保八。 为了配合政策,国内很多机构出台了很多报告,总体上来说,都是评估可以实现这个标地或基本实现这个标地。出于对胡温政府的信任,我个人和我周围的一些小市民,似乎都对完成这个标地有信心。 在这个时候,也许应该逆向思维一下:既然名称是保八,那么就是说:在大概率上,应该是保不住的。如果保不住,会到什么程度,低于八多少呢?对这个问题的预期可能会左右股市的走势。如果有一天,媒体“私下里”开始对实现这个目标进行怀疑的时刻,我认为才应该是利空出尽的时刻,才应该是调整的低点或终结点。 |