45元成本的天士力尚能持否？

rainlineker

小石兄扣数字的功力让人敬佩， 不知道跟我老婆是不是同行， 也是做税或者审计的。 我只是想说，这些表格数字， 仅仅是某个年份的变动，甚至精确到了季度的波动。 这个，对判断一个企业是不是一个好企业甚至是伟大的企业毫无用处。 可以作为参考，但不能以此为标准。 边际效应递增，那不可能一直递增下去的，否则很快全世界资本市场的市值都要被天士力超过了。 我们应该把镜头拉远一些， 天士力现在市值是多少？200亿都不到， 今天刚刚看到一个消息，美国某个公司治疗丙肝通过FDAII期，市值就已经是600亿了，呵呵。 而你从这些数字里面，可以看出天士力有成为优秀，伟大企业的潜质吗？ 难道2年前边际效益递增的时候你就看出来有，而现在就没有了吗？ 我还是那句话，只是作为参考，提示我们时不时去审视公司的好潜质好素质是不是正在慢慢消失。 说句题外话，可能有人会觉得我这个逻辑不足为道。 不知道小石兄有没有看过天士力总经理李文的微博，（元旦的时候运气好转发他的微博拿了他的项目化管理的书。呵呵） 你看过你就知道，这位天士力的总经理是哪种人， 而他肯在闫总手下干活，我相信天士力不会出诚信问题。 说的比较散，希望你能明白。 再次向小石兄的专业素质致敬。 做审计或者税的同志都值得敬佩。 哈哈

midsmile

引用：

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原文由 rainlineker 发表于 2012-1-19 22:38:26 :
小石兄扣数字的功力让人敬佩，
不知道跟我老婆是不是同行，
也是做税或者审计的。
我只是想说，这些表格数字，
仅仅是某个年份的变动，甚至精确到了季度的波动。
这个，对判断一个企业是不是一个好企业甚至是伟大的企业毫无用处。
可以作为参考，但不能以此为标准。
边际效应递增，那不可能一直递增下去的，否则很快全世界资本市场的市值都要被天士力超过了。
我们应该把镜头拉远一些，
天士力现在市值是多少？200亿都不到，
今天刚刚看到一个消息，美国某个公司治疗丙肝通过FDAII期，市值就已经是600亿了，呵呵。

而你从这些数字里面，可以看出天士力有成为优秀，伟大企业的潜质吗？
难道2年前边际效益递增的时候你就看出来有，而现在就没有了吗？
我还是那句话，只是作为参考，提示我们时不时去审视公司的好潜质好素质是不是正在慢慢消失。

说句题外话，可能有人会觉得我这个逻辑不足为道。
不知道小石兄有没有看过天士力总经理李文的微博，（元旦的时候运气好转发他的微博拿了他的项目化管理的书。呵呵）
你看过你就知道，这位天士力的总经理是哪种人，
而他肯在闫总手下干活，我相信天士力不会出诚信问题。

说的比较散，希望你能明白。
再次向小石兄的专业素质致敬。
做审计或者税的同志都值得敬佩。
哈哈

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小石兄应该是我的同行，搞data mining的。。。。但肯定比我强

geoweist

作为我个人而言，原来考虑到业绩增速原因，天士力股价表现可能会疲软，在45以上就做了减持，降低了持仓比例，在今年买进了股价过度下跌但基本面尚好的一些行业股票。但是前天开始在33直到35的价位又恢复了原有持仓比例，如果说45的天士力让我犹豫是否值得时间成本的话，33的天士力几乎可以不加思索的买进了

惺寂

［此帖子已被 惺寂 在 2012-9-15 9:08:37 编辑过］

rainlineker

楼主，拍兄的微薄送给你： 大牛股的散户反映：【刚被挖掘出】没看出哪儿好；【大幅上涨】真不错耶，会回调吧？【疯狂上涨】买了！拿住10年！【开始调整】我价值投资，淡定；【持续长时间调整】这是肿么了，公司出问题了？【反弹落后其它】淡定你妈啊，早知道是垃圾【再次上涨】还没哥换的反弹快呢【终成十倍股】我..唉...

长期投资者

引用：

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原文由 geoweist 发表于 2012-1-20 11:02:53 :

作为我个人而言，原来考虑到业绩增速原因，天士力股价表现可能会疲软，在45以上就做了减持，降低了持仓比例，在今年买进了股价过度下跌但基本面尚好的一些行业股票。但是前天开始在33直到35的价位又恢复了原有持仓比例，如果说45的天士力让我犹豫是否值得时间成本的话，33的天士力几乎可以不加思索的买进了

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如果真的对535理解了，46的价格跟35区别很大吗？

小石

上面写的有点急，可能有些疏漏的地方，欢迎大家批评指正。

算上加拿大的27个国家地区卖了这么多年，也不过7500万人民币的销售，那即便3期通过了，卖去了美国又能有多少呢？

别跟我说FDA3期过了除了美国还能卖全球老龄化严重的欧洲，告诉你，欧盟不认FDA的，想去欧洲卖，得去做CE认证，也许有了FDA再做CE步骤可以简化，但又是一大笔钱，若干年，所以短期内也别指望，还是先卖好美国再说吧.....

下面再来说说天士力国内的销售，这个是重点。

rainlineker

小石兄： 如果柬埔寨有一个当地著名的柬药，被我国放进了OTC， 你在药店的角落里看到有这个药，你会去买吗？

ltoo69

摘录在论坛里福探的一句话：基本分析的判断决不是判断未来“3年”的业绩，而是去判断一家公司的“本质”。判断一家公司的本质可以有把握，但判断一家公司的“3年”的会计业绩，我几乎没有任何信心。有了对公司“本质”的判断，不用对某年业绩耿耿于怀地计较。在投资上，不进行长期投资，几乎没有其它方法去实现这个判断。

rainlineker

以福探的这段话结束我在这个帖子里的回复。 拍兄说的对，没必要非要讲赢你，这个是投资，不是辩论，争个谁对谁错没意义。 福探的这段话就是我希望，想，表达的意思了。 能做到6000点“逃顶”当然是成功者，只要这种成功能持续，就是一种很好的投资方法。世界上肯定有不少这样成功的投资人，或者早先我也曾是。我一点不否认世上有一些人能对市场、趋势有很准的把握，这类人甚至能多次准确地逃顶、抄底。但是，一般而言持续这样做的结果就是总有一天要大错特错，然后像下错车的旅客，一边“凉快”了。比如，就市场普遍认为的一些“成功”6000点逃顶的人，很多其实是在刚到3000点就很看空且没什么仓位大喊“找不着投资标的”了。而实际呢？不要说当时的3000点，即便是后来在6000点不抛的人，只要不是买的那些闻名遐迩的“明星股”但却是真正优质股的（大量的），到了现在算算，年均收益率比做实业的差吗？ 动不动就喊“找不到投资标的”的人，我发现这类人最爱判断市场走势，最爱“估值”（其实他们的“估值”就是个PE再没别的），按其逻辑，就是只有很少的时间才能投资，或者只有世界上的大多数投资人都变成傻瓜了他们才能投资；按其逻辑，巴菲特也是不可理喻的，因为绝没有十年以上某个股“不被低估”的，那巴菲特为什么又要长期投资呢？ 找好真正优质的公司持有??不是仅仅眼前看起来很漂亮的财报，而是能随时间在不断增值的企业，时间是总是这类企业最好的朋友??这才是真正的让人能逐渐热爱的快乐投资之道。经过08年市场的大跌后“反思”的结果是投资要变得“保守了”，我认为这非但不是进步，而是投资悟性上的退步。特别是对“价值投资人”如果有这样的“反思”，说明他对企业的理解上有较大的问题??并未搞清楚真正有价值的是什么企业，“估值”又是什么意义。