天富热电!

古道荒城

<DIV>赵磊：男，中国国籍，现年50岁，大学本科学历，高级工程师，1983

年参加工作，1983年至1995年历任石河子市八一棉纺厂团总支书记、

技术员、科长、处长等职；1995年至2003年历任新疆兵团八师石河

子市经委科长、副主任；2003年至2009年任石河子金天阳纺织有限

公司董事长；2009至2010年5月任新疆天宏纸业股份有限公司党委

书记、董事长；2010年5月至2013年6月任新疆兵团八师石河子市

发展和改革委员会主任职务，2013年6月起任新疆天富电力（集团）

有限责任公司党委书记、副董事长。


石河子发改委主任， </DIV>

patronum

引用：

---

原文由 张老仨 发表于 2013-8-1 8:40:39 :
<DIV> 第三个方面，就是要支持中国中西部的跨越式发展。中国未来十年的经济增长，很大程度上要依托于中国中西部的发展。东部的发展速度可能以后不可能像以前这么辉煌了，中西部的经济总量比较小，但是有很大的潜力，是中国未来十年甚至更长时间段里一个非常重要的支柱。</DIV><DIV>
</DIV><DIV>在中西部的跨越式发展中，该如何用好资本的力量呢？2009年，我应新疆自治区政府的邀请做了一个关于西部经济发展与资本市场的讲座，当地有几百名干部和企业家参加。当时我问了大家一个问题，你们新疆和美国的硅谷有什么共同之处？当时大家都觉得有点奇怪。我告诉他们，其实有两个地方是共同的，第一，都是西部，第二，都比较落后。大家说硅谷不落后啊。但事实上，100年以前的硅谷是一个淘金的地方，遍地窝棚，基本上是美国最落后的地方；五、六十年以前的硅谷还是一个大农场，住着10万美国农民，看不到什么企业，更不要说高科技企业了。在随后的几十年中，硅谷华丽转身，成为美国几乎最发达的地区，全世界高科技的摇篮，究其原因，就是硅谷将自身的比较优势，科技创新，与资本市场实现了紧密的结合，从而使实现了跨越式的发展。所以我们的西部，要实现跨越式的发展，也要把自身的比较优势，与资本市场实现对接，西部的优势有哪些？矿山、石油、旅游、风能、太阳能，推动这些产业与资本市场的结合是实现西部跨越式发展的最有力举措。</DIV><DIV> --祁斌"中国证监会研究中心主任"(从邓小平驻足华尔街说起??经济转型之下的中国资本市场使命)</DIV><DIV>http://www.guancha.cn/qibin/2013_07_30_162061.shtml</DIV>

---

发展的眼光看问题。发现福探很喜欢这种迷雾中的企业，总是超出市场的主流思维。

当年的天士力：就靠一个品种，都已经十亿了，还能增长到哪去？

电科院：检测市场也就几十亿，就算市场全给你了市值能涨多少？

天富热电：石河子这么个偏远地方的地级市，电网能值几个钱？

北新建材：市占率都50%了，天花板还有多远？

zk27ji

石河子水资源紧张否，肯斯瓦特水利枢纽能解决部分问题吗，望实际调查人员给个信息，谢谢

川口督使

WWW.GENIUS.COM.CN-----★巨灵信息★-----2013-05-08更新
★1:控股股东 2:投资要点 3:发行上市 4:公司概况 5:雇员情况 6:首发股东★

◇控股股东与实际控制人关系(2012-12-31)◇
┌──────┬────────────────────────────┐
│【控股股东】│新疆天富电力（集团）有限责任公司 │
├──────┼────────────────────────────┤
│控制人情况 │新疆生产建设兵团农八师石河子市国有资产监督管理委员会(法 │
│ │人) │
├──────┼────────────────────────────┤
│控股股东与实│ │
│际控制人关系│ │
│ │ │
└──────┴────────────────────────────┘

◇投资要点◇
1、公司是一家地处新疆的区域能源龙头企业,负责当地热力、电力的生产与供应,
集产供销于一身;同时利用热电业务的现金流,通过控股子公司介入房地产、燃气供
应、石化和高科技领域。依托当地丰富的煤炭资源,形成了煤电粉煤灰综合的循环
经济产业链。

2、定向增发:2011年7月19日公告,公司调整定向增发发行底价为不低于10.34元/股
(原10.50元/股),募集不超过25亿元投向2×300MW热电联产扩建工程项目,公司第一
大股东天富集团拟以现金认购不低于本次发行股票总数的10%。热电联产扩建工程
投产后,年平均可向电网供电29.27亿度,向热网供热876.69万吉焦,实现销售收入7
亿元,实现利润总额2.3亿元,投资回收期9.55年(税后)。

3、独家供电权:公司拥有对所属供电区域的独家供电权,石河子市内除了新疆天业
集团自备电厂外,其余电力装机全部属于公司;未来供售电量将跟随石河子工业经济
发展而稳步增长。

4、地产业务:公司全资子公司石河子开发区天富房地产开发有限责任公司通过为农
八师国有资产管理委员会代建石河子高中学区的形式,获得学区旁51,52,58和59号
小区共计917313.71 平米的土地使用权。公司共开发了天富名城、天富康城、天富
玉城和天富巨城四个楼盘。2010-2012年随着楼盘进入销售和结算期,地产业务将对
公司业绩增长提供强大的推动力。

5、分拆上市预期:天富热电控股子公司北京天科合达蓝光半导体有限公司已经定下
创业板上市的战略目标,天科合达作为天富热电控股子公司上创业板,在制度上无任
何障碍。

6、受益于CDM交易:2009年6月公司宣布玛纳斯河一级水电站获得联合国CDM 执行理
事会签发的二氧化碳核证减排量15.6万吨,出售给东京电力获得收入约180万美元。
公司红山嘴电厂玛纳斯河一级电站 CDM 项目”第三笔核证减排量已于2010年10月2
1日顺利获得联合国 CDM 执行理事会签发,此次签发的核证减排量为151796tCO2e,
可获得减排款1785120美元,减排期为2008年12月26日至2009年12月25日。

7、高科技业务仍在推进之中:公司碳化硅项目经过几年的建设,已完成产业布局,即
以北京为核心的研发销售基地、新疆石河子的生产基地、江苏苏州的后续加工基地
。公司产品2英寸导电型4H/6H晶片已基本成熟,导电型6H-SiC每片150美元,导电型4
H-SiC每片250美元,这个价格较国际同类产品价格低60%左右,产品质量达到国际先
进水平,具备很强的竞争优势,3英寸导电型及2英寸半绝缘型也完成研发,基本可以
进入生产。公司碳化硅晶片项目维持小量销售局面,但仍有所增长。

8、风险提示:高科技项目研发过程中的风险,公司高科技项目能否规模化发展尚需
进一步验证。
│

jianrong609

合并报表投资收益-125万，母公司投资收益-1750万，是不是因为出售“天富国际经贸”时，由于同一控制下企业合并的计入“资本公积”，而没有计入合并报表中“投资收益”造成的？请指教。

inzazi

中报出来了，王亚伟走了，福探还在，报表比起很多公司来说差太多，也许很多人失望吧。呵呵，今年的年报估计也不会太好看吧，如果就当前一两年的市盈率比较相关火电公司来投资天富我觉得很多人会失望的，比起他们可能天富的市盈率都会高高在上的。

阳光下兄，之前你的一个判断我觉得有问题，就是拿大秦铁路来比天特物流这条铁路，大秦铁路是没有定价权的，这条可不一样。特变电工和天富搞了那么大个储煤场可不是供应天富一家的，如果大秦铁路有个大型储煤场可以按市场价卖煤那可就不一样了。天然气其实不必搞那么复杂，你就当做可以降低一部分燃煤成本就可以了。

谈谈基本面方面吧，之前听朋友说有广东和北京的企业去石河子考察过了准备投一些项目，有点半信半疑。现在来看公开信息都说了之前研究了一段时间的石河子飞地经济估计搞得差不多了，广东省和北京市对口支援石河子的飞地，不知道能拉来多少企业，对我来说超预期了。

今天光伏的补贴新闻出台了，比起之前的征求意见稿来说提高了不少，应该说补贴力度还是挺大的。石河子现在真的是个“硅”谷了，光伏整个产业链条比较长了，这个补贴出台后天富受益多少值得期待。之前不久合盛硅业20万吨有机硅项目已经开工，提前抢跑了。

八卦一下，之前给天源燃气的红利据说是因为一家叫“新捷燃气”的，先是在石河子注册，去年又把法人资格转到乌鲁木齐去了，当地政府的GDP一下少了几个亿，领导很生气然后就表扬天富了，说还是本地企业好。哈哈，朋友八卦给我听的，我也不知道真假，不过比较符合逻辑。

至于很多朋友考虑的管理层问题，我是这么看的:第一会不会专注主业？就我目前了解的情况趋势应该是向好的；第二，如果担心公司治理的，我想如果那样的话，中石油、中移动的黄金时代是不值得投资的，你看看里面的领导光现在就抓了多少？哪一层的领导不肥头大耳？巴菲特也还持有过中石油几年吧。我想以前的茅台也不值得买的，N多人拿个条子去提货，公司利益损害不少吧？

上述言论权当胡扯吧，愿有缘人参考吧。

xucheng

我觉得天富最大的问题是单位电价持续下降。导致收入低于预期<div> </div>

古道荒城

长期看相信赚钱是没问题的，但可能没有年初时想象的那样乐观。

半年报里提到，区域宏观经济低迷造成本地电力市场波动，不知道是什么情况？

财务成本高，还在扩张非主业项目，煤化工啊，新能源、垃圾发电。。。

资产减值去年同期900万，今年2100万。看报表与坏账准备相同，让人担心下期会不会更多，是因为下游企业不太景气吗？

关于资产注入，长江电力和桂冠电力都没让流通股东得多少便宜，也不能假设兵团对流通股东更加慷慨。

［此帖子已被 古道荒城 在 2013-9-1 22:10:30 编辑过］

［此帖子已被 古道荒城 在 2013-9-2 6:13:43 编辑过］

inzazi

Xucheng兄好，单位电价持续下降我想是投资人的重要忧虑之一，说说自己的看法：一是工业用电的份额增加，结构性的变化使得单位电价下降是毫无疑问的；二是是否工业电价继续下降？这个从逻辑上来讲可能性不小，但是我觉得更重要的问题是什么？我觉得是成本是否能够下降得更快。天富热电目前的战略能否构筑成本大幅下降的前景？天富煤价下降的两个途径：一是LNG汽车运输；二是通过与特变电工合资建设天特物流园（含铁路）。LNG汽车运输能降低运输成本，这个我想是没有太大争议的，其中重要一点是天富借此可以销售自己的LNG，这样可以进一步降低公司成本，同时我们知道石河子是有大量自备电厂的，天富完善LNG销售网点之后这部分电厂中一部分运输车辆使用LNG车运输我想是大概率事件，通过LNG这个触点一些本不是天富电力供应的客户也会成为其天然气的客户；铁路前面说过了，天特物流园是能供应除天富以外的企业煤炭的，这个合资公司不是石河子政府部门说了算的（特变电工是大股东），不去预测多高的煤价，但是比起汽车运输我想竞争力是显而易见的，我想至少会有较大量的煤炭可以供应自备电厂以及煤化工企业。通过这些经营手段，天富热电是否能够成为一个足够低成本的电厂（相比较石河子的自备电厂而言）？如果未来的成本足够低而供电规模能够翻好几番的话那么工业电价的适度下降我觉得问题不大，比如说如果未来自备电厂的供电成本在0.2，而天富热电能做到0.15，那么即使工业电价降到0.25左右空间依然是丰厚的（在此，我考虑的是天然气以及天特物流的利润是补贴到煤炭成本中去的，就是说只假设天富是一个电厂而其他业务的利润是补贴成本的）。很多人喜欢找量价齐升的企业，而对于天富这种另类的量价齐升（量扩大，销售价格略微下降而成本下降更多）企业认识可能是不足的。当然，我所有的假设都是几年之后的格局，对于相对短期的预期来说没法预知的，未来总是有不确定性的。

再说说天富这个国有体制的问题，弊端我想不用说了，大家都知道，有利的地方在哪里?如果天富不是国有，能否获得中石油的大量廉价石油气？有了师市以及新疆建设兵团“气化兵团”的大前提，中石油有可能拒绝吗？我的判断无非是给多大量给多少价格的问题（当然这个是我的判断不一定对）；没有国有这个背景能否成为北疆其它师电力供应平台？铁路不是想建就建的，其中的道理我想大家大概都能明白，光审批的章估计都要跑断腿，建好之后这种无形壁垒的门槛是非常高的。这些就是天富的国有体制带来的优势，当然国有体制也会有很多弊端，这个大家只能权衡利弊了。

下面再扯扯兵团的事情，中央机构编制委员会办公室为什么批准将13个农业师的名称由“新疆生产建设兵团农业建设第×师”更名为“新疆生产建设兵团第×师”？为什么要取消“农业建设”这几个字？新疆建设兵团对这个东西的表述请大家去看官方网站的东西，

http://www.bingtuan.gov.cn/gk/zwdt/zdhd/185611.htm。

我想谈谈我的一位在新疆工作过几年的一个朋友之前对我说的东西。他讲这对兵团来说是一个重要的转折点，意味着中央对整个新疆经济建设思路的一个重要调整，兵团将去农业化而进一步工业化，兵团将成为新疆的特区，石河子将成为新疆的深圳。据他介绍，新疆兵团的职工原来基本是从事农业建设的，收入也比较低，这也是历史原因造成的，现在这样一个调整其实是在做一个历史补偿，实际就是给政策红利了，而且新疆不断发生的事件也促使中央重新在考虑兵团的定位以及作用，兵团职工几十年来在新疆的深耕与维族形成了非常密切的联系（比如说通婚以及几十年来密切往来形成的信任感），相比接受外来汉族人而言有着天然的优势，通过兵团人的致富在维族人中起到的示范效应是巨大的，这种独特的精神感受是很难通过其他方式来展示的，通过进一步激活兵团人的活力去同化维族人才是解决新疆问题的上策。说明一下，我的这位朋友只有几年的新疆工作体验，是一个普普通通的群众无法接触到比较高层面的领导是无法了解政策出台的幕后背景的，这些观点对错与否以我的经验也是无法来做出准确判断的，只能说是一个普通人对于兵团以及新疆的一点看法。

12年12月中央取消“农*师”的称谓，13年5月7日新疆生产建设兵团在香港举行媒体高层见面会。新疆维吾尔自治区党委副书记、新疆生产建设兵团党委书记、政委车俊出席见面会并强调，兵团希望与香港进一步增进了解、扩大交流、深化合作，欢迎香港和海内外各界朋友到新疆和兵团考察洽谈、旅游观光、投资兴业、发展经贸。这是兵团赴香港举办首届招商推介会。

5月6日至12日,兵团首次组团赴港、粤开展大规模招商考察活动。八师师长、石河子市市长徐志新带领师市商务代表团分别在香港和广州的招商推介会上以招商为引擎,以大项目、新兴产业为抓手,全力推进石河子经济转型升级。12日至17日,兵团招商考察活动结束后,徐志新又带领石河子开发区有关人员赶赴北京和山东拜访企业,洽谈项目,加大对先进制造业、现代服务业和战略性新兴产业的招商力度,围绕大项目培育产业链,为促进师市转变经济发展方式、优化产业结构、提升产业层次,实现跨越式发展提供了新动力。

再之后，石河子飞地经济即将亮相，广东省与北京市对口支援建设，应该说石河子正在以更开放的态度对待外界，北京市在官方的报道中对石河子飞地经济已经表态，在即将召开的援疆会议中是否有项目不得而知，广东方面的相关官方报道我没看到。

8月28日，李显龙到访石河子并期待未来可再重访石河子，好像越来越多的目光开始关注这里，应该说石河子确实越来越开放了。

我对于我的朋友对于兵团的判断是持怀疑态度的，但是他的这番话是在13年春节过后一点说的应该说有一定的前瞻性，5月过后这一系列动作之后我感觉兵团在13年的变化相对还是比较大的，特别希望对新疆特别是兵团比较了解的朋友能谈一谈对于兵团的看法。

古道荒城

水资源，环境容量，铁路外运能力等对于石河子高耗能产业的约束性到底有多大？