价值的根本??随时间增值

聊聊

福探的答案其实我以前想过。

未来5～10年，趋势投资者的路会越走越窄，价值投资者虽然成功率很低，面临的公司治理风险仍然会很大，前面的路径是光明的。

但在积累初期，价值投资的等待（机会成本）消耗比较大。

而且如果初期资产不高，就算每年20％的复利，可能也难有发展，职业投资者基本生活费用的压力摆在那里??除非是放大做资产管理，那是另一种思路了

chaohuma

优秀企业也不好找的啊

道心

一阴一阳之谓道,两者岂可偏废???

离开了价值投资的趋势投资是投机.

而离开了趋势投资的价值投资你也将付出时间和资金的双重成本.

二而一,一而二的东西非要割裂开来争论,真的是有失偏颇矣.

如果价值投资非要以巴非特来举例,那巴非特在股票被低估的一段时间持续加仓,我们也可以认为他是一个趋势投资者,在公司质地没变的情况下,以一个更低的价格你能买到更多的筹码,请问你能拒绝吗??

万里无云

楼上的朋友，其实福探9楼就已经回答你的说法了。

道心

价值是什么？在我看来，就是标的能够随时间越来越增值----------------------------

这样的界定是错误的.

道心

经常见到一些投行券商的报告“强烈推荐”某某股票，理由可能是“产品价格大幅上涨，今明年EPS将大幅增长，PEG为**”等等。再看这些股票，一般而言，那时肯定如同火箭升空，连续上涨……。

但去年巴菲特来中国时讲了句这样的话：“我不懂如何快速致富，我只想8年、10年后什么公司能增值”。

从道理上看，那些券商的理由似乎最直接、最有说服力，似乎任何投资人都愿意接受这样的报告和理由---------------------------------------------

我想你不能够把那些券商的投资报告就全否定在价值投资之外

我想你也错误的理解了巴菲特的那句话,或者单凭一句话而错误的理解了巴菲特的价值投资理念.价值投资可以以赚钱时间的快慢来判断的么?而是价值的发掘和体现.如果以时间的快慢来说事,那你让巴非特今天买入一支票,明天这只股票的价值就被严重透支,我想老巴是不会拒绝卖出的

非欲语欲胜人,只为抛砖引玉,互相学习

老人

Investment is most intelligent when it is most businesslike

xds5188

如果日本是我们赚钱的彼岸，那么汹涌波涛的大海我们怎么过，我们双眼极目未来，而忽略了脚前的陷阱，可陷阱回头看那不过是走到陕西解放区的一个小草地或者小雪山而已，樱桃好吃树难栽，这个时间是需要承担一些波动的，这个波动不是随便说说就可以过的，这是一关，这一关过不去，还真赚不到钱，能选好标的耐心等一年可以，2年呢，3年呢？在我周围只有对股票一无所知，不闻不问的人才能做到，而这类人少之又少，时间是赚钱的重要因素，这个因素确实被大多数人忽略了，忽略的原因是急功近利。

朋友好好想想时间的问题，对你我的投资非常重要。我有一老师明确告诉我，凡赚大钱的一定是长期持仓的！！当然你不要教条主义，在6000点买周期行业业绩到顶点的股票。

xds5188

引用：

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原文由 聊聊 发表于 2008-8-21 22:58:01 :

请教福探，怎样从1500家公司筛选出这样的公司？用软件提取吗？

如果提取出来后，发现基本都不便宜，是不是只有一直等下去？

中小板新上市的公司可能会有研究空白点，但是小公司的风险也比较大，行业可理解性也较大，怎么把握要点？

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我以前对价值的理解很肤浅，仅仅认为毛利率，净利率，公司是不是赚钱，后来随着对价值分析的深入认识逐渐明白价值分析就是商业分析的道理，他需要自身对商业分析的基本常识和逻辑思维推理能力来确定一个公司价值，而软件没有这种功能，当然投资不仅仅是商业分析，还有在正确前提下的耐心问题，大势的萧条与繁荣问题等这是个综合的学科。

想把握公司的要点可以参加徐星公司的公司分析与估值，实话告诉你说我买有关价值的书花了7000块钱以上，真正有用的不多，后来参加徐星的培训，那就豁然开朗，受益非浅，其投资分析哲学可谓国内独树一直。

研究分析公司的老师你找徐星没错，不过运用起来就需要你的勤奋和独立思考了，因为股市没有完美理论，不要抱着参加培训就可以万事大吉，但是可以肯定的说参加者会得到分析的标准，而且这个标准符合事物的基本运动，进而提高买到好公司的概率。

xds5188

等待是痛苦的，无论是持有股票，还是持有现金。
等待是值得的，你不持有优质公司，你的资产怎么能够增值？你不等待所有的人都恐惧的时候才买进优质公司，你怎么能够发财？
对于那些以合适的、甚至低估的价格买进优质公司，并打算长期持有的投资者来说，股市下跌，公司创造的价值还在，只不过市场赏赐的部分，市场拿回而已。他们选择持有是值得的，他们没有损失什么。
对于那些糊里糊涂、或者被人忽悠买了40元的万科、46元的招行、74元的苏宁、100元的盐湖钾肥和230元的贵州茅台的投资者，只要死心塌地，选择了就长相厮守，他们会盼到云开见月明，现在的珠峰，会成为将来的山脚。他们等待的价值要差一点，因为他们的糊涂和受人忽悠，但仍然是值得的。记住，最好别中途移情别恋。
至于那些以昂贵的价格，买进了劣质公司并已成为套中人的投资者，他们的等待也是值得的，市值减少或蒸发了，但经验和教训却增加了。虽然经验来的迟，教训有点贵，但这是他们能够得到的，也是应该得到的。
还有那些比蜜蜂还要勤劳的交易者，他们不是抢进，就是杀出。他们持有现金的时间很短，持有股票的时间更短。在他们眼里没有等待，但最终大部分人还是有个等待，那就是被消灭。
等待是证券市场的主题。
等待是必须的。