投资民爆股的几大理由

福尔莫斯

呵，掷兄，别老师老师的，网络里没老师。

有个问题待商榷。硝酸铵价格我了解，去年8月就见顶了。9月份后开始巨幅下滑。所有生产硝酸铵的4季度利润都下滑得很厉害（如果9-10才见顶就不会这样了）。基本原因是石油价格下跌后带来所有基本工业品价格体系的紊乱。强调这个问题，是说明我们的价格主管部门的官僚本性及“计划经济”痕迹对于企业价值的损害。

其实，也不在于价格一时的具体涨落带来的某时期企业盈利景气的问题。关键是企业要有自主议价能力。如果一个行业缺乏议价能力（不管是什么原因造成的，行政的、市场的等等），这个行业的收益稳定性始终存在着大风险，企业不太敢放手去大规模经营，否则随时都会出问题，企业规模越大出的问题也越大。为什么航空运营、汽车制造类企业动不动就破产倒闭？基本原因就是其缺乏议价能力。这类股在资本市场上不会有高溢价，也就被成为“周期性”公司而遭歧视。“歧视”是有道理的。

今晚打兔子

楼主怎么看002037，为什么涨不过2096？

掷铜板的人

今天下午参加了网上的002096的业绩说明交流会。结合年报，感觉是：

1、公司的管理层还算比较诚信。

2、管理层对09年的经营也比较有信心；宏观经济和行业态势也支持09年业绩能有增长。

3、公司产品的定价在国家指导价的基础上，相对还是比较强势，在湖南省内还是比较有竞争优势。

4、公司目前拓展的外省市场以广东和贵州为主，属于临近省份。

5、从企业本质来说，公司比起其他同类公司仍然属于同质化经营，要长期享有高溢价（高PB）的条件并不具备。本轮民爆股的牛市格局主要来源于行业景气度的提升，而不是来自于某只个股自身竞争优势的充分凸现。

投资策略：先适宜于做中线的操作，要做长期的投资则需要：（1）公司管理层在扩张方面能够做得比较领先并且优越，而这需要观察；（2）经过进一步的研究能够证明公司具有“竞争优势”。如果做不到这两点则宜在股价涨高后卖出了结。

对于“竞争优势”的研究还不是太懂，还在边学边琢磨，有高手能提示一些手段和技术吗？

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-4-1 22:56:31 编辑过］

highlander

“已上市的民爆股基本上都具有区域垄断优势”

1。区域垄断优势是如何形成的？

2。除湖南外，002096还有其他地盘吗？

多谢。

掷铜板的人

002096的主要市场在湖南，占湖南的市场份额约50%左右。但临近的省外市场也在拓展。600985和002226主要市场在安徽，其中002226占安徽市场份额约30%。002037的主要市场在贵州和甘肃，占据比较大的份额（具体数据还没去找）。

区域垄断优势形成的原因：

1、1吨炸药就只卖几百元，距离远了则成本上不划算，因此行业内主要体现为区域性的竞争，长途奔袭本身是丧失成本优势的做法。

2、危爆品的供应商与使用方之间往往需要一些技术上的配合与合作，只要供货商的产品性能良好、服务到位，则可以得到爆破方的认可。舍弃信得过的供应商而尝试选用新的供应商的产品，可能影响爆破作业自身的工作进展和工作质量，爆破方不愿为了省一点点的成本而去冒爆破质量欠佳的风险。因此客户不易于轻易更换供应商，得到了用户认可的供应方具有锁定客户的能力。

3、行业内的领先企业，往往不仅在技术上领先，而且在成本上也能领先。新的竞争者未必能够在成本上竞争赢过原有的优势供货商，除非：产品性能更好；服务和技术配合更优；产品更加便宜。由于民爆产品实行国家指导价格，各家供货商的售价都差不多，低价倾销的行为较难被行业内所认同，而且即使你要低价倾销，爆破方可能还有疑虑呢。

4、002096拥有的技术优势：以爆破专家汪旭光（中国工程院院士）和吕春绪教授（南京理工大学教授、公司副董事长）为技术带头人，公司骨干技术人员为主体的技术体系。公司原为军工爆炸品企业，历史始于1966年，拥有非常强的技术积累。

另外，目前几家已上市的民爆企业均已有兼并收购周边中小型民爆企业的行为。002037的步子迈得大一点，把整合区域已跨出贵州、进入到甘肃的市场之内。

掷铜板的人

湖南证监局已向南岭民爆发出监管函 要求公司立即展开严格自查并报告结果 （中证报）本报记者 李清理 长沙报道

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<DIV id=ozoom style="FLOAT: left; TEXT-INDENT: 2em; ZOOM: 100%"> 　　□本报记者 李清理 长沙报道 　　中国证券报11日、13日刊登的连续报道，曝光了南岭民爆募集资金项目虚假陈述、安全存在重大隐患等诸多问题，引起了深交所和湖南证监局的重视，湖南证监局已经就此向南岭民爆发出了措辞严厉的监管函。南岭民爆今日就相关问题发布公告，公告内容印证了其最大的募集资金项目还没有开建事实。 　　湖南证监局公司监管一处处长曾小龙及该处分管南岭民爆监管专员表示，中国证券报记者采写的相关连续报道，受到了该局的高度关注，并已经发出了监管函，将就南岭民爆的募集资金项目及其进展、“5?17”湖南株洲红旗桥坍塌案肇事单位南岭民爆控股子公司可能存在的赔偿损失、公司安全隐患等相关问题进行调查，在调查展开前，要求公司立即先行展开严格自查，并报告结果。 　　针对本报的报道，南岭民爆在其公告辩解：该项目“直至2009年5月，中国设计单位才正式完成项目的初步设计。2009年5月15日，湖南省国防科技工业办公室组织专家对合资项目的初步设计进行评审并于5月31日下发批文”。 　　问题是，此前南岭民爆公告称，该项目“预计2009年元月份工房土建部分开工建设”，但是，对于募集资金项目推迟大半年建设的重大变化，南岭民爆却隐瞒不报。 　　在本报连续报道的压力下，南岭民爆才被迫第一次较为详细地披露了这一合资项目的基本情况，而此前由于项目一直没有开工建设，所以该公司在历次公告中都含糊其词。从三年前的一片丘陵地，到目前仅仅圈起的半截围墙，再到所谓的“设计图纸”，南岭民爆的募集资金项目一直是“纸上谈兵”。现在，公司拿该项目由合资外方控股为由搪塞，再次回避了项目的建设期问题，这无形增大了投资项目的不确定性。 　　南岭民爆在公告中的表白前后矛盾。公司一方面称该项目这个月底将开建，但又称：“合资公司将在9月份召开董事会研究确定项目投资预算和施工进度计划”，如此重大投资项目，竟然到目前连一份投资预算和施工进度计划都没有！ 　　该公司对合资公司投资金额与进度的解释，则再次表明南岭民爆在该项目上虚假披露的事实。公告显示，该公司投入的土地资产由原账面值1920.83万元，评估增值到4679.59万元入股，其中评估增值2758.76万元，而此前公司从未披露。 　　另外，南岭民爆对于存在的安全隐患问题，虽然作出了诸多辩解，但是，一个不容辩驳的事实是，上述事实经过了湖南省民爆行业主管部门查实，并在2009年湖南省民爆行业安全生产工作会议上，受到湖南省国防科工委领导公开批评。 </DIV>

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中国有些上市公司依然存在不够诚信的问题。

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-8-14 10:16:37 编辑过］

掷铜板的人

最近这两个月来，这家公司的基本面可谓利空不断而且相当严重：虚假陈述，募资项目有假，重大爆破事故，内部管理混乱。。。可是股票价格却是如铁板一般硬，大盘暴跌它还要逆市上升。中国股市究竟是一个非理性的市场呢，还是一个能够穿透短期利空、目光如炬，能够看穿未来的理性的市场呢？

掷铜板的人

呵呵，水无声，也许我们可以说是市场疯狂，但其实更可以说是我们所知甚少。

作为本波行情中涨幅最大的个股之一（涨幅已达5.7倍），南岭民爆这只股票和整个民爆行业，从去年8月以来这一年的基本面因素的变化和技术面的特征，非常值得投资者进行思考。这种类型的案例，其实可以成为投资领域中的经典案例；而我们只赚到其中的一点点，是因为我们的水平、能力还太差。

水无声

恩，铜板老兄说的有道理，确实是值得思考的，这波行情我眼里只有大家都看的见的明星股，因为那是现成的东西..从没有用心的思考过...

水无声

看了楼上的评论不知道该如何思考了，可又没办法还是要认真的思考.....