请教大家一个问题

zhtx

LZ提了个观点,然后追求的不是正确答案,而是维护自己的观点,网络很多辩论都是由此产生的!

lewie

巴老一生人最大的投资，就是他买了伯克希尔公司的股份，他自己曾讲过，他99%的个人财产都是该公司的股票。所以，你可以简单地把伯克希尔公司股价的变化，看作他老人家的投资业绩：1977年末该公司价格是138美元，2009年末该公司的价格是99200美元，年均复合增长率是22.82%/年。而实际上，巴老买该公司的持股成本，可能只是138美元的1/10-1/5左右，所以，实际回报率更高。

911cym

你问他的股票投资收益是否超过了指数？超过了多少？

首先一点，什么样的投资算是股票投资？

买入一家公司的一小部分股权，比如20%以下？必须通过二级市场上买入的才算股票投资？

买入全部股权算不算股票投资？

我摘一段他的股东信里的内容。

去年我将他们取名叫做七个圣徒;水牛城日报、费区海默、寇比吸尘器、内布拉斯加家具量贩店、史考特费兹制造集团、喜斯糖果及世界百科全书等，今年七圣徒持续向前迈进，大家可以发现以历史投资成本的角度来看，他们的投资报酬实在是惊人，没有依靠财务杠杆，平均股东权益报酬率高达67%。

==========

从上面的摘抄你就可以看到了，他手里的都是些什么样的公司。

再说可口可乐，它肯定算是伟大的公司。并且15%的复合增长率也是非常可怕的。

您总是拿人寿权益报酬率20%或是30%和巴老的投资相对比，我觉得一年两年的收益真的没什么可比性。你看看银行，这几年，连续都是15%以上的净资产收益率，但又能有几家公司继续保持这样的增长速度再维持五年或是十年呢？

在我感觉，您可能对15%没有看上眼，但如果人寿把几百亿的资金放你手里，让你来实现15%的收益，您就知道那个多么难完成的任务了。

911cym

回首过去21年,1987年底到2009年8月31日,可口可乐从3.21美元上涨到48.77美元,累计上涨14.19倍,标普500从247点上涨到1020点,累计上涨4.13倍,总的来看,可口可乐21年来远远跑赢大盘。

==========

网上摘抄的，不知道准不准。

但有一点可以确定。可口可乐肯定比绝大部分美国公司赢利能力强。假如巴老没有在高价买入，那么，可口可乐肯定比指数强。

lewie

毛主席他老人家有句话怎么说来着，“没有调查研究，就没有???”。他老人家英明啊！

fhc7178

那我问你，巴菲特的投资收益有多少？你不是擅于复制黏贴么？那么就请你把他的股票投资收益黏贴出来吧

fhc7178

明天到单位后把巴菲特50年代-70年代的股票投资业绩列出来，你就知道什么叫“股神”了。

我就等yyw1把1970-2010年巴菲特的的股票投资收益列出来吧，注意，我要的是巴菲特的股票投资收益，而不是伯克希尔股价上升了多少，净资产增长速度是多少。而是伯克希尔所投资的股票上涨了多少，最好有出处。当然，如果yyw1
兄数据足够多的话，希望还能给出保单的成本到底是多少？谢谢。

911cym

一、人寿的投资收益达到10%一年的话？

那我们看看银行，银行的平均贷款投资回报率是4%，银行的资产是股东权益的20倍。

如果投资收益是10%？您认为这为这10%就这样容易得到吗？

就算他资金没成本，现在那么多的企业债券收益率税后达到6%，那为什么银行的平均债券收益率才4%多点呢？

二、既然您没有小看15%的收益率，那可口可乐这样的投资又怎么会比不上指数呢？

最后一点：中国人寿的资产权益比是7倍吧。那你看看你说的巴老的公司负债又是多少？

您可别跟我说，他下面的保险公司的负债不算他的，您应该知道合拼报表吧。

lewie

哦，终于看明白了LZ是想问什么问题了。不容易理解啊。呵呵。

lewie

LZ，巴老自己从来没说自己是一个投资家，他一直承认，公开表达过不止一次的是：“我是有一些资金分配方面的天赋了???”。只不过很多介绍巴老的书籍，总是把焦点凝聚在他在二级市场买的股票涨了多少上，以神化其点石成金的力量。其实，巴老自己从不这样认为，而对巴老有较深认识的研究者，也从不这样认为。你用别人对他理解不到位的评价去挑他本人的刺，呵呵呵！！