天富热电!

炒股即修行

个股分析之：天富热电

一、 对发电行业的理解

1、国家电力体制改革的方向：

已完成：发电与输配电分离；电力主业与辅业分离；

规划实施：竞价上网、

2、边远地区的地方电网企业

历史原因，造成在福建、四川、内蒙古、陕西、新疆等独立电网。

区域发展出现：河南、山东等区域的企业孤立网。

3、打破垄断的主要是：分拆电网；有区域电网和输电、配电分离两种方案

由此说明，输配电领域是产业链中利润最高的环节

4、

二、 天富热电所在新疆石河子市（农八师）的产业规划与电力匹配分析

1、新疆推进经济发展的重点之一就是利用区域内众多的优质煤田，承接与发展高耗能产业。

2、路径就是：优质煤田转化为低价电力，低价电力吸引高耗能产业。

除了早期的碳化硅，近期的电解铝、氯碱、电石等产业在大幅增长。

3、其它的经济产业政策，新疆经济发展速度也会高于全国的平均水平。

电力发展速度：预计是石河子区域GDP+6~8%的发展速度（估计大概率超过20%）

三、 行业特性分析

1、 发电企业通常是公用事业的特质；销售的上限被锁定，利润主要来自于设备效率和经营的效率。

2、利润总额来自于规模，未来5~8年的负荷需求确定性比例？

另，每一次的发电机组扩大，都是要消耗20%的资本金。

2*660mw机组的总投资在30~35亿左右，资本金需要6~7亿。

上次增发的资金总额远大于7亿；

募集资金的项目与用途是否没有充分披露？

3、机组数量目前已经能够保证孤网运行的安全性，但前期都是小机组；近期新建的2*660MW机组，迅速出现单机负荷超过总负荷的15%；孤网运行系统就会出现安全的隐患。而目前孤网与国网新疆的连接是否坚固？

4、

四、 行业利润驱动要素分析

1、决定企业的技术参数：机组的单机规模；纯发电与热电联产

2、 外部负荷需求总量和稳定性，决定年发电小时数。

通常年发电4500~5000小时是保本点；超过6000小时比较少见。

3、供销价格的特性：上网电价是受政府管制的；影响收益的核心变动因素就是原煤的采购成本。比如，煤炭采购来源、淡旺季库存调节等。

4、

五、 企业发展的约束因素

1、煤炭价格包括：坑口煤价和运输费用。

火车运输成本远远低于汽车运输

LNG汽车改造，能节约运输费的比例？

2、承担过多，政府和集团赋予超越企业自身的义务，企业补贴政府的比例？

3、环保政策与脱硫、脱硝补贴电价的回笼方式？

4、天富的孤网与国网的连接方式？

有报道，国网新疆与天富热电有合资输电线路减少，具体情况如何？

5、电网资产是否归属在上市公司

6、与未来5~8年电厂扩建能力匹配的用电负荷饱和度和稳定性？

7、天富热电具备向周边其它企业自备电厂提供安全负荷的发电余量能力和线路吗？

六、财务分析：暂空

请有兴趣的朋友谈论、指正，补充有关数据

wzm1967@sina.com

zk27ji

耗电大户看来扩充产能有障碍，天富如何扩充消耗新增电量

古道荒城

妖股，看不懂，呵呵。

wxm751220

这个大垃圾，大瘟股，你再看长点也没用，徐星投资选择了这股，有点令人大跌眼镜

jlflyfox

引用：

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原文由 wxm751220 发表于 2013-12-19 14:41:44 :

这个大垃圾，大瘟股，你再看长点也没用，徐星投资选择了这股，有点令人大跌眼镜

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是不是在天富上亏钱啦？

说实话，最近忙里偷闲中看了下天富的走势，感觉有行情要来了。

最近两周走势有点妖，先每天往上直线拉红，差不多要练成九阳真经，然后走火入魔，往下暴打，布林日线和60分钟线都有些耐人寻味。

本人打算下周捡便宜货，正好大盘不行，也不管大盘是否会破1850，反正天富我觉得这个价格未来半年赢利空间足够了。

本人有些技术分析偏好，在本论坛稍显异类，大家误怪。

分析错了，也不要找我哈。

zk27ji

新兵办发〔2013〕106号
关于加强兵团产能过剩行业重点调控工作的通知

各师（市），兵团机关有关部门：
　　为贯彻落实党中央、国务院关于遏制产能过剩行业盲目扩张的决策部署，以及《国家发展改革委、工信部关于坚决遏制产能过剩行业盲目扩张的通知》（发改产业〔2013〕892号）要求，经兵团同意，现就兵团产能过剩行业重点调控工作提出以下要求：
　　一、钢铁行业
　　（一）以2013年底可实际形成产能为限，钢铁产能（粗钢产能，不含独立铸钢、铸铁件产能）控制在400万吨以内，其中二师、六师、十三师分别为110万吨，剩余70万吨规模根据相关师已规划项目建设进度及市场情况适时进行调整。
　　（二）对已形成产能，加快完善配套设施，确保正常生产经营和环保设施运转。鼓励企业根据市场需求丰富产品品种，延伸产业链，深化资源综合利用，发挥项目的综合效益和产业带动潜力。
　　（三）停止新建项目（包括“十二五”期间拟建的二期、三期等后续产能），严格控制新增产能。拟建项目进度缓慢、长期处于停滞状态的，应停止复工，做好相关善后处理工作。
　　（四）加强国有资本监管，切实杜绝国有资金投资炼铁、炼钢、轧钢联合企业。
　　（五）兵团机关有关部门、各师不得以任何形式备案、核准或变相审批新建、新增产能钢铁项目。
　　二、水泥行业
　　（一）以2013年底可实际形成产能为限，兵团水泥产能控制在3500万吨以内（其中熟料产能约1700万吨）。
　　（二）已批建成项目要尽快完善相关配套设施建设，确保正常生产，利用2000t/d及以上新型干法水泥窑炉处置工业废弃物、城市生活垃圾，并配套纯低温余热发电，积极开发高附加值特种水泥品种。
　　（三）已批在建项目要加快进度，今年内应完成调试，点火投产。
　　（四）已批未建和未批拟建、在建的项目，各师和企业必须服从大局，严格清理，立即停止建设并妥善处理好善后事项。
　　（五）兵团不再核准水泥熟料新增产能项目，因城市规划搬迁和资源综合利用等项目，按等量置换原则严格控制建设规模。
　　（六）加快推进兵团水泥行业整合。按国家要求，坚决完成淘汰落后产能任务计划。
　　三、电解铝行业
　　（一）以2013年底实际形成产能为限，兵团电解铝产能控制在330万吨（包括技术装备升级所提升产能10万吨），其中六师煤电公司190万吨、八师天山铝业有限公司140万吨，不再布局新的产能。
　　（二）对已形成产能，加快完善配套设施，确保正常生产经营和排放达标。鼓励企业延伸产业链，发展技术含量及附加值高的深加工产品，提高项目质量效益和产品市场竞争力。
　　（三）停止新建项目（包括“十二五”期间拟筹备建设的二期、三期等后续产能），严格控制新增产能。
　　四、多晶硅行业
　　（一）多晶硅产能控制在2.8万吨以内，主要集中在八师石河子市大全新能源有限公司和合晶能源科技有限公司2家企业。
　　（二）对已形成产能，加快完善配套设施，确保正常生产经营。鼓励企业加大技术创新力度，开发高附加值产品，延伸产业链。
　　（三）引导企业根据市场供需关系合理安排项目建设进度，按等量置换原则承接内地产业转移。
　　五、平板玻璃行业
　　（一）以2013年底可实际形成产能为限，平板玻璃产能控制在422万重量箱，主要集中在二师、五师、十二师等师，不再布局新的产能。
　　（二）对已形成产能，加快完善配套设施，确保正常生产经营。积极推进新产品和专用产品研发，促进区域市场品种结构调整。
　　（三）各师不得再以任何形式备案、核准或变相审批平板玻璃项目。
　　各师（市）、各有关部门要坚决贯彻落实国家对产能严重过剩行业的决策部署，严格执行兵团确定的调控目标及措施，自觉服从新疆和兵团产业结构调整大局，确保兵团产业经济持续健康发展，为兵团推进跨越式发展和长治久安做出积极贡献。

guangbo

走的相对诡异，真是看不懂啊

川口督使

这几天走势有点诡，估计要歇一歇了

川口督使

楼上说的有道理。但我认为自己是交易员，不是投资人。投资人由徐星来做，我自己来做交易者。交易者眼中只有规则，交易者从来不预测。交易者看重跟随。

snow

wxm751220发表于2013年12月19日：
这个大垃圾，大瘟股，你再看长点也没用，徐星投资选择了这股，有点令人大跌眼镜