投资股票，你投资的是公司的什么？

福尔莫斯

呵呵，网络就是好啊。

读书不误选股功。

szjacob

呵呵，找到了，多谢各位。就是怕偶看不懂

福尔莫斯

股票上涨的动力是什么呢？

一家公司的股票，如果它的会计业绩真实且不断增加（其标志之一就是有能力进行现金分红或经营现金流很充裕），那么如果由于市场的原因而一直不涨，结果会怎样呢？

不要紧，你把它每年的分红全部都在二级市场上继续买入它的股票，这样，你的总市值还是在不断增长，其增长的速度就是你买入价之市盈率的倒数。如果这个增长率比现在你其它的投资手段的盈利率高，那么你就完全可以心安理得了。股价不涨那是最好，你就总有这样的套利机会啊。

当然，市场是精明的，当看到你的这种盈利方法很赚钱时，那么股价就要涨上去，使你不能再享有那么高的收益率。但结果对你是一样的，因为你的总市值还是增长的。

所以，如果碰到你的股票总是不涨，那么只要想清楚了你买入的公司是否真的值得你买入？根据就是今后你不断从公司中获得分红得到的市值增加相比是否值得，如果值，那么你就可以心安理得了。否则，不要指有个什么“庄”或“主力”来给你拉一下，让你获利，这种想法很不现实。

所以，买股票是买的什么呢？就是它的获利能力！围绕其获利能力去思考你要投资的公司吧！这才是正道。管它什么市场热点不热点、庄家不庄家、宏观经济不经济的……（语无伦次了）。

果老骑牛

学习, 呵呵

福尔莫斯

深圳优势企业的崛起 深圳是中国现代企业制度建立的一个典型。这些年象万科、招行、中集、中兴、平安等的崛起，得益于企业机制体制的领先。竞争性行业在其企业比较弱和初级的时候，企业机制和体制就成为最重要的竞争要素。但深圳的企业普遍资源积累不够，仅靠企业机制领先，可能在未来很难将辉煌深化和扩大。 注意一个细节：深圳企业只是在较为新型行业里才在全国具有领先（如上面企业所处的行业，都是内地以前很少涉足和有长期经营积累的行业），而在传统行业里很难有领先的。比如制药业、化工、轻工等等，以前曾经看起来很“优势”的企业都是昙花一现，比如三九、海王、深石化等等。 考察企业的长期兴衰，企业机制仅仅是一个方面。我也相信，内地企业今后将逐渐在机制上缩短与深圳企业的差距。

［此帖子已被 福尔莫斯 在 2006-12-24 9:38:23 编辑过］

jimmyjie

按照巴爷的观点，好的企业，既然他的赢利能力超过市场平均，又何必要分红呢，把钱留在企业内部继续扩大经营不是更好么

ccchh

《Intangibles Management,Measurement,and Reporting 》是本好书,谢谢福探\楼兰兄\petter9988兄

福尔莫斯

呵，投资重啤的初衷是“风险投资”吗？请再读一遍我在重啤的那篇贴里表述的。

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现在关于对巴菲特等的看法，是五花八门啊。如果把巴菲特仅理解为只投资传统的“消费”股，而不投资科技股等等，我觉得就完全没有把握巴菲特投资思想的精髓，仅仅是“鹰鹜学舌”。

我个人理解的巴菲特投资思想的精髓是：

1。投资思维的核心是安全边际；

2。投资的关键不是行业将如何，而是公司是否具有不可侵犯的竞争优势；

3。只投资熟悉的、可以了解的公司。

有了这三条，我觉得，即使月球上有股市，也可以做到不败！

福尔莫斯

谈到投资选股，巴菲特和他的搭档查里.芒格曾说过这么一句话（1994年）：投资人应多对股票市场，金融学，经济学等多研究，但不能孤立的学它们，要将它们看成是物理学，心理学，数学，工程学等人类知识宝库的一部分，并融会贯通，形成基于多学科的思维模式。在处世和投资中运用不同的思维模式进行思考，若得出的结论一致，将极大的提高处世效果及投资绩效。

这段话对我们投资人有何意义呢？选股居然和做人联系到一起了？

是的。我想每个有过十年以上投资经历的人都会举双手赞同这句话的！什么样的人，就会有什么样的投资和选股??我也想这么说。

肥胖的眼镜

投资公司，首先看他的管理层，其次是战略，管理和竞争优势

可惜这个市场太短视了，都在追逐下一年度的所谓业绩增长和所谓在建项目，不愿意真正对一家公司的长期战略进行关注

一家有核心竞争力的公司，他的好的介入点不是在他辉煌的时候，而是在他低谷的时候，而这个时候，恰恰是最被市场所歧视的