什么是“伟大”的企业？

idavew

颠覆意味着一轮大增长，当然也是追求大增长或者伟大公司的投资者所必须认真研究的公司类型之一。我这里解释颠覆的目的就是让我们了解颠覆，在颠覆形成之初及时识别这些公司。我这里列出一些历史上的著名的颠覆者们（当前他们都是在位者(incumbents)，当然他们也必将被颠覆，只是时间问题了）：Sony, Toyota, Intel, Microsoft, Intel, Cisco, Walmart, McDonald, Ford, GE金融, Bell, Kodak, Xerox, Sun, Dell, Google, Dupont, 包括中国的中国移动，他们绝大部分已经完成颠覆。

在解释另外一种颠覆之前，还是需要把那些当前的在位者(Incumbents)谈清楚，希望大家不要有多误会。在一般人眼里，很多大公司失败或者停滞的原因很多，经常或者官僚体制、腐败、自大、管理层老化、不思进取、或者是管理混乱，或者是没有战略眼光、不注重创新，缺乏技术和资源，或者运气不佳等等。我这里提及的在位者或者即将被颠覆者，这些真的是好公司，比在MBA教材里边列出的那些，一点都不逊色。

他们往往被认为是世界上管理最好的公司，是优秀的管理典范。他们有着最优秀的管理层，管理完善，极强的执行能力，文化好经常被人们/媒体津津乐道，最能倾听客户的声音（！！）而不是面对客户傲慢自大，他们有强烈的竞争意识，大胆地进行着技术创新，他们经常是创新领域first mover或者trend setter，控制着标准和专利，------很多人可能感觉到这些都离自己很远，不是，如果你做过评估，或者你就在其中，你会深深感觉到这一点。

［此帖子已被 idavew 在 2007-7-17 22:44:34 编辑过］

idavew

特别说明，有关倾听客户，千万不要以为这些公司远离客户。这些优秀的公司有最强的客户关系管理系统，触角最长而广的idea management channel（系统），最强的营销管理体系(marketing management system)，企业从上到下，无论是研究，还是研发、生产、销售、支持等等，每个环节，都被灌输了一切为客户服务的理念，倾听voice of customer和客户满意度成为一切业务运营的出发点，你不相信？无论是现代管理体系、质量管理理论Deming 14 point/SPC理论, 克劳斯比7种质量武器，TQM、six sigma、创新理论，等等等等的一切，都无一例外地将客户至上，倾听客户声音，极大化客户满意度作为行为的出发点，作为不二法则。包括在下的团队每天几乎都是在研究和评估这些系统，对各个部门提出改进的要求。而他们就是这方面的领先者

他们这么“爱”客户，可以说极端地服务客户，为什么？
一句话，是客户给了他们营收和利润----这也意味着，谁给他带来最多的利润，那么他就更听说的话，大家知道，这当然是高端和中端客户了，这是天经地义的，你做你也这样，因为这些客户贡献了最大的利润和营收。所以说，在前面的颠覆模型中的技术演变曲线中（这里的技术是广义的，可以企业将劳动力、资本、原材料和信息转变为价值的产品和服务的任何过程），他们在不懈地追求者想在客户前面，想客户所想，想客户明天会需要什么，我就提前为他准备好。

他们是如此地精于和客户打交道，他们非常有效地***管理****（！）着这些客户。当然，他们也精于管理者客户的需求。（换句话讲，从另一方面讲，他们也精于扼杀客户的需求，这是他们的大弱点）

那么，这些公司是怎么被颠覆的呢？再看看另外一种颠覆。

idavew

另外一种颠覆是新市场颠覆。也就是说，一定说颠覆的话，应该是说颠覆者采取了迂回的策略，不在当前战场直接竞争，在另外一个坐标系里边（即左下方的坐标系）----这种战争也非常可怕，因为在新的坐标系里，评价成功的标准和原来的完全不一样，也就是说，颠覆者将改变游戏规则，竞争者需要用另外一种和当前不一样的规矩来办事。

在这种情形下，颠覆者首先面临的挑战是：和“不消费”竞争，什么叫不消费(no consuming)？这这是因为颠覆者创建了新的市场（对于另外一个坐标系，我们称之为主流市场），他们的挑战不是来自市场在位者，而是不消费，他们必须创建一个价值网络，让客户脱离出主流市场，进入这个新市场中。他们的产品或者更加便宜，或者使用更加简单，或者具备特殊的功能更加方便使用，可以让某些群体开始更加方便的使用这些产品，然后逐步地从主流市场不断地挖走客户，直到一种颠覆后的平衡。

说的这么抽象，举个例子说明。电话对于电报就是新市场颠覆，而移动对于电话也是一种典型的新市场颠覆技术。
大家可能会回想起当年的电信，Bell贝尔电话公司从早期的最初只能提供5公里的电话信号，人们可以听到声音，信号不是太好，而且距离很短，所以不被电报公司所重视，但是随着客户的不断增多，有了钱，然后就继续技术改进，最终颠覆了Western Union公司电报业务，该公司后来变成了AT&T公司（原来是其子公司，反收购母公司贝尔成为AT&T）然后就走上了一大轮巨幅增长之路，从长途网到中继网到接入网，全国乃至全世界覆盖，从1877年到1984年，近乎100年的增长，AT&T成为集电话业务、电话设备制造和研发于一体的超级垄断巨头，实在太大了，以至于美国政府从1934年开始，成立了联邦通信委员会(FCC)，确立了以ATT为重点关注对象的长达半个世纪的管制。1984年，管制达到了极致，政府对资产已达1500亿美元的ATT实施了拆分，分拆成8家公司（AT&T, 和7个小贝尔公司）。

故事在中国几乎也是一样的，电信当年的火爆增长使得多少人拼命想往电信里钻，可以说在成立移动部门的时候，几乎没人愿意到移动去。移动对于固定电话就是新市场颠覆性的。电信老市场的游戏规则在于人们在平时都必须到固定的地方去打电话，无论有多么重要，有多急，如果你无法找到这么一个点，那么你就不能消费。早期的移动建立了新游戏规则，你可以在基站覆盖的范围内就可以随时打电话，很方便，早期的移动电话，可能信号质量不是特别好，技术不完备，距离也很受限制，但是满足某些新客户群的要求，而此时电信公司不会感到任何痛苦，也不感到什么威胁。

液晶（夏普）对于CRT显像管就是一种颠覆，这个颠覆还没有彻底完成。许多人会不解，通常颠覆性的技术成本低廉，液晶贵，应当是高端产品吧，实际上不是。早期的液晶显示源于电子表，然后用到计算器上，后来是笔记本电脑和小型的便携式电视上，在这些产品上，显然液晶更便宜，更简单。在这段时间，CRT的主流市场（电视屏幕和计算机屏幕）不会感到威胁，然而，现在到商店里去看看，液晶显示器已经对CRT主流市场发起最大的攻击，这场战争必将以液晶显示胜利而告终。

从技术来讲：email对于邮政服务也是颠覆，可以说个人间的邮件服务在邮政服务中正在急剧下降，使得邮政服务主要限于杂志、票据和垃圾邮件的处理，而且还面临上门服务的快递业务的挑战。

黑暗撒克

伟大是什么？伟大不是身居高位，伟大是一个从低微的环境下产生的宏图大志并实现他的过程！是用微薄的资源取得无尽财富的奋斗不息！

mafei898

伟大的企业的其中两个特征：有崇高的目标，有永远不断挑战自我的勇气和毅力．这样的企业，在洞察环境的急速变化后，几乎＂一夜之间＂改变自己．

volvo

华为一直是个异端 先驱。 柳传志教父时代后各个行业出了许多隐形世界冠军。 但是对他们持续发展持怀疑态度(剔除依托国企优势崇尚自由竞争形成的优势)。 依托本土而非仅仅景气驱动能产生优秀企业的行业、土壤目前具备了吗？ 我的模糊感觉：在未来私有化的浪潮中，全流通的引擎，资本市场将构成催化，目前处于一个较好的共振时期， 最理想的是循环经济商业逻辑与商业模式最完美的结合--但垄断性太强成为下 个泡泡的热点是趋势投机但未必是最好的价值投资。 从美国历史看消费与医药是大概率落定中医药。 初次到福探地盘 找到组织了。 ［此帖子已被 福尔莫斯 在 2007-11-3 15:29:46 编辑过］

cego

投资不是找伟大的企业，而是寻找定价错误的企业。

cego

价值投资两大支柱：估值与安全边际，离开了市场先生的报价如何做得到？伟大的企业不等于有投资价值的企业，也不一定成长最快、投资回报率最高的企业。

福尔莫斯

欢迎vovo来此！看到你的贴中乱码较多（可能是转贴所致），我未经你同意给你编辑、断句，如改变了原意，请重新编辑（方法：按底下的“编辑”即可）。非常抱歉！

vovo兄提出了很有意义的问题。看看当今的业绩最好的所谓“大蓝筹”，要么是凭借国家常年积累的垄断性大国企（银行、资源等等），要么是一些没有多少技术含量和发展前途的高投机性行业（如房地产业等），真正标志着一国经济制高点的如信息、医药、航空、关键制造业等等，并未出现在其中。

前两天万科的王石说了句下面的话（大意如此）：

“如果金融、烟草、资源、航空、通信……等等行业也象地产那样一开始就象民营企业开放，那么中国的首富一定出现在这些行业中而不是地产行业中”。

我不同意王石的说法。通信制造业一开始就象民营企业开放了，也出现了华为、中兴这些企业；医药领域一开始就象民营企业开放了，也出现了一批明星式的企业，如天士力、恒瑞，宛西居然打败了同仁堂（如在六味地黄丸上），……；网络一开始更是象民营开发了，也出现了想阿里巴巴、百度、网易这些行业中具有革命性的企业等等，但是这些行业中很少有象地产那样的“富豪”云集的现象。

这说明什么？我以为，是我国目前经济发展的阶段性和特点决定的。我国的经济发展目前仅仅处于资本型经济的时期：对企业来说，机遇大于竞争，资本大于技术，速度大于持久，眼前高于长远……这样的经营观念、经济环境下只能出现一些急功近利的短命企业或者基础不稳的笨象式企业。中国的“伟大企业”很难在目前阶段立即出现。它也决定了中国经济发展的不稳定。在本轮急升式的牛市中，断不是“伟大企业”大显身手的阶段。“伟大”从来都不会在这样急功近利中诞生；“伟大”只属于放眼长远的人和企业。

但是，中国正处于一个伟大的时代，风物长宜放眼量。中国真正的伟大企业，肯定正在孕育中，它将出现于未来。volo说得对，在新的循环经济、节能减排、新生产和服务方式的时代，商业模式和规则正在演变，它才是那些企业强竞争优势形成的真正内涵。让我们一起寻找吧！

从这个意义来说，属于价值投资人而不是资本投资人的牛市才刚刚开始！

［此帖子已被 福尔莫斯 在 2007-11-3 18:56:02 编辑过］

volvo

从许多隐形行业冠军开始

大约的销售额在达到10亿左右(不同行业的金额不同)

就是某个"坎"到达后 问题出现了 行业处在相对充分竞争状态 这样就可以进入观察期

它们用波特竞争理论考验3年左右 好东西就出现了 也有定性量化的指标

这些年我有个奇怪的感觉 目前我们行业类似于美国上世纪初二三十年代 有些跨度不同

巴非特可能要到下个回合 费雪和林奇-前者的理念后者的策略结合

而且由于行业发展阶段不同 有一定的可复制性(偏题了)