轴研科技(002046)年报与季报分析

xialuoke0089

002046公司在今年上半年披露了未来五年的战略发展规划，如果没有超强的技术垄断优势作保证，是难以实现这个目标的。反之，果真能实现，那么他的增长是超高速的，投资回报是惊人的。

1、主要经营指标：
　　--产品销售收入：保六争八.即按照战略发展规划.2010年实现6.6亿元的营业收入.争取8.3亿元.是2005年1.66亿元的4 5倍.
　　--利润总额：1亿元.是2005年2600万元的4倍左右.
　　届时.公司总资产将达到8亿元.净资产约4.7亿元.分别是2005年的2.4倍和1.7倍.

　　2、主要业务发展目标
　　(1)军工特种轴承
　　通过拓展新领域.规划到2010年实现1亿元销售收入.争取达到1.2亿元.
　　(2)民用精密轴承
　　通过募集资金项目实施和对外合作.规划2010年实现销售收入3.5亿元.争取达到4亿元.
　　(3)高速机床主轴
　　规划2010年实现销售收入7000万元.争取达到1亿元.
　　(4)轴承专用工艺装备
　　目前正在就第二个上市募集资金项目的实施方式作进一步的调研.预计2006年可以开始实施.规划2010年实现销售收入8000万元.争取达到1.4亿元.
　　(5)技术收入和其他产品收入
　　规划2010年实现技术收入和其他产品收入6000万元.争取达到7000万元.

吃鱼的猫

这种激动人心的发展规划看看就好，

不过看上面那则规划，未来的利润构成比例，民用轴承的发展是至关重要的。上面提到了一个对外合作，具体是指和谁的合作？

xialuoke0089

据消息灵通人士透露：

公司有和日本轴承老大什么K公司合作的意向，目标就是民用市场。

福尔莫斯

吃鱼的猫：

一家公司在短期内，由赊销立马成为交款提货，意味着什么？营业收入的增长多少确实不反映供求关系（因为它还受产能的限制），但是，确认收入的方式却准确地反映着供求关系的。我上面说的“供不应求”一点不为过，因为这不但得到财务数据的印证，而且在调研中得到有关市场销售直接佐证。

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简单评述一下它的“十一五”规划

这个规划，其实是个折衷的产物：国家机械公司（轴研的实际大股东）本来要求轴研在2010年达到10亿的销售规模（而05年只有1.6亿），但轴研公司却有点信心不足。在折中的基础上，提出了上面的“规划”。

虽然未来实际能到多少现在不好评价，但它反映着两个事实：1。轴研完全有实力达到这个目标，这不但是市场需求要求的，也是其技术和产能可以实现的；2。轴研已不是个单纯的公众公司，它关系到国家重大利益。有比我们更强势、更迫切的人和机构会“监管”它，不会允许它发展不好、甚至不快的。

还可以再说的一点就是，轴研如果发展速度慢了，将严重影响我国有关军工大项目的整个进程。

福尔莫斯

引用：

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原文由 pxj9902 发表于 2006-10-24 23:09:37 :

我刚看完季报,机构分歧进一步加大,一年来社保基金进进出出,心态浮躁。

这是一只值得让我们花很多时间去研究的股票，毕竟，它的总股本只有7800万，总市值只有10亿元，假设现在你有10亿元，你愿意买下整个轴研吗？买下后第1件事是做什么？欢迎讨论。

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呵，看什么人买了。纯粹的财务投资者需要考量，因为它需要了解的东西还很多；而行业内的战略投资人可能巴不得，因为它可以一举获得轴承行业内的制高点地位。

精灵鼠

不知道2046是否有股权激励

福尔莫斯

引用：

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原文由 精灵鼠 发表于 2006-10-25 22:08:13 :
不知道2046是否有股权激励

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还没有.去年做股改前曾有过预期,但被否决.以后迟早会有的.

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另，上面pxj兄提到的问题很有意义，望各位思考讨论。

花十个亿能否就能做到象轴研那样的技术水平、并且对国防军工和数恐机床里关键部件的决定性作用呢？这个问题值得好好想想。

长线是今

据消息灵通人士透露：

公司有和日本轴承老大什么K公司合作的意向，目标就是民用市场。

不太可能吧，毕竟这是军工单位，处于保密和安全的考虑国家不会允许搞合资的，即使在民用方面。因为民用军工在同一企业，不可能分的那么清楚，人员技术肯定会交叉！

精灵鼠

有谁去过2046实地考察,,,说一说,,您的看法.....

古道荒城

首先非常感谢福探的分析，最近几天该股走势弱于大盘。

按说好股票下跌是好事情，但是心里总不塌实，研究得不够透彻嘛。

按照各种分析，该股票长是必然的。

而且没有看到谁对风险做过分析。

请教，该股票的风险主要在什么地方呢？

假如真的这么好，具有国家战略地位，他为什么要上市呢？

难道他会缺这几个亿吗？