谈谈威孚

scutxiaqi

在汽车行业步入调整的2011 年，威孚展示了良好的抗周期性??更小的波动性和更
稳定的盈利水平。前3 季度，威孚力达销量同比增长了约15%，销售收入同比增长了
约25%，威孚金宁同比增长约20%，截止10 月底，威孚本部完成的PW2000 销量
已相当于2010 年全年销量的90%。前3 季度财报显示，合并报表的利润率维持在相
当良好的水平。
抵御周期的能力来自两个方面：持续提升的市场份额，以及均衡的产业结构。我们注
意到，无论是本部的PW2000 销量（配套中重卡），威孚力达的后处理系统销量（配
套乘用车），还是威孚金宁的电控VE 泵销量（配套轻型商用车），均不同程度好于
下游整车销量。销售逆市增长显示公司的市场份额继续攀升，而本部PW2000 的增长
还要归因于主要竞争对手龙口产品质量问题导致的阶段性停产。

表格1 威孚本部PW2000 出货量及市占率
2010 年全年(万套) 300,000
2011 年Q1-Q3 270,000
2010 年总体中重卡销量 1,194,077
2011 年Q1-Q3 中重卡销量 842,996
2010 年全年占比 25%
2011 年Q1-Q3 占比 32%

背后深层次的原因是，随着产业持续升级，行业竞争要素正在发生悄然改变，技术壁
垒正逐步取代成本而成为最关键的竞争要素，甚至决定成败。通过与博世的产品配套
合作，包括早期为博世DS 代工，近年来威孚显示出的技术进步以及高精度机械加工
工艺能力的快速提升令人侧目，不断强化其在全产业链上的竞争力，结果是，可以观
察到公司在几乎所有的核心产品领域都延续着市场份额提高的趋势，在WAPS 系统的
突破上，我们也看到了这一成果的集中体现。

scutxiaqi

［此帖子已被 scutxiaqi 在 2011-11-9 15:44:13 编辑过］

cooleezq

潍柴动力深圳找到“诊断师”

<DIV class=news_z_date>作者:xj|2009年10月30日 18:09 来源:http://www.cnlaunch.com </DIV><DIV class=news_zw_img><IMG id=pp1 alt="潍柴动力深圳找到“诊断师” /企业动态/资讯中心" onerror="src='/system/news/images/news_big.gif'" src="http://www.chinaepu.com/imgdir/news/2009/200910/20091028/21881_1.jpg" name=ppName></DIV><DIV class=news_z_text> 【本报讯】（记者艾建琪）昨日，深圳民营企业元征科技股份有限公司与潍柴动力股份有限公司在深圳签订战略合作协议，决定合作研发柴油发动机装备系统，推动汽车电子技术在柴油发动机装备系统的深入应用。

潍柴动力是中国最大的柴油发动机生产制造企业。潍柴动力过去使用的诊断设备和下线检测管理系统都是国外产品，但存在开发周期长、功能简单、操作复杂、成本昂贵等缺陷。潍柴动力了解到深圳元征科技在此方面具有雄厚实力，于是委托元征科技开发诊断设备和下线检测管理系统，元征科技很快完成研制任务并实现批量供货，为潍柴动力提供的专用诊断设备和汽车下线检测管理系统比外国产品价格下降了30％。( 深圳商报 ) </DIV> ［此帖子已被 cooleezq 在 2009-12-12 10:18:29 编辑过］

bill69

最近打电话给威孚的董秘，问了两个问题：1，博世汽柴原计划今年产值目标80亿，有无调整？（个人认为虽然09世道难料，大约的计划目标总该是有的）2，博世汽柴原计划09年由原来的2000人扩充到3900人，计划有无调整？可惜对方对这两个问题大答案都是--不知道！

petter9988

07年是威孚迷雾消散的一年.
　　节能、环保已经成为经济生活中的一件大事，甚至轿车柴油化的积极鼓吹者冯飞都给政治局委员们作专题的学习演讲。只要稍微留心，你就会发现身边的大环境之好。
　　轿车柴油化的进程会如何？我相信没有人会能对此准确预测。但是出租车司机们的看法表明了需求是真实强烈的。燃油税开征，这个趋势会更强烈。
　　事实上，我对威孚的投资并不是建立在轿车柴油化的基础上，柴油化只是额外的礼物。
　　我相信分析师们会越来越领略到威孚的周期之美。

petter9988

中金虽然维持增持的评级，但是不动声色地把07、08年利润各下调2毛钱左右，其实是大幅度降低预期。在我印象中，好像已经没有主流机构相信威孚能够完成承诺，认为它注定会送出0.5股。当然，未来都不可测，对于业内人士，市场同样值得敬畏，但是我们的证券分析师们这次如此早，并且如此齐刷刷地比产业资本还有先见之明，我觉得很有趣。按照我的理解，许良飞如果以这样的形式给自己的退休画个句号，那简直是把自己在威孚一生的贡献都亲手抹掉，老脸丢进啊。他会这么蠢吗？分析师会这么聪明吗？如果赔率合适，我真的想赌一把,各位谁有雅兴，做我的对手盘?

syy1950

请教9988：感谢您对威孚的帖子，如果投资该股什么价位可以买人入。现在是不是有些高了。

petter9988

股价高低是见仁见智的问题,不仅仅取决于基本面.我只能说,如果着眼于2-3年,这个价位还是有吸引力的.

mantasy

多谢楼上的朋友提供会计准则，我还不太清楚的地方是，报表是完整合并的吗？比如说，A公司控股B公司70%的股权，B公司的报表应当合并到A公司中。那么，是将B公司所有的数据乘以70%后再合并呢，还是完整地合并到A公司报表中？我是会计门外汉，请多指教。

MAFEI898

PETER兄您好，

我对汽车不熟，请问威孚生产的欧III件能在客车与重卡市场全消化掉吗？

我认为大家对威孚的期望多在国内市场柴油轿车上，柴油轿车要进北京就要欧IV，中石化的超低硫柴油刚出来供香港，生产能力还很小，只能进口。目前中国的柴油供应很紧缺，今年前后两次柴油荒消费者都怕了，柴油油质又差，使用环境确实还不好。

关键是发改委还在犹豫，是支持直喷汽油机还是先进柴油机，是神力的燃料电池还是混合动力，是乙醇还是二甲醚？基本上柴油轿车发展得好的，富如美国，ZF的大力扶持和补贴必不可少。我国ZF犹豫观望，较贵的先进柴油机与我们还没见过的超低硫柴油（香港满大街都是）哪群消费者会掏钱用？所以，现在是先进柴油与先进汽油机较量的时候，它们要在ZF决出胜负，我们等发改委表态。

欧III就是用在客车、重卡与轻卡上，也要用低硫柴油，我国的量还很少，将来可能会增加供应吧？

或者威孚生产欧III件用于出口？