天士力（600535）的讨论

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我看了下招股书，无论是在集团公司，还是股份公司，阎老总的持股比例都很小啊，怎么很多人说他是民营企业？福探能把集团公司的股权结构，尤其是阎老总的股权掌控情况说明一下吗？

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请福探说一对pggp转贴的看法

福尔莫斯

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下面的 附件是天士力公司的股权结构参考图，可下载参考。

相关附件

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上面的报道，说明中医药未来巨大的市场空间。在中医药目前受到国内很多人的怀疑误解的时候，应看到，从事西医的国度，现在却慢慢认识到天然植物药的巨大好处。中医药正如同古老的中国文化一样，有其独特的魅力。但该文的观点我认为还是比较“老”，中药真的就不能进入西方主流医药市场？让我们更加耐心点吧，静等明年复方丹参滴丸在FDA的II期临床结果之佳音吧！那才是中医药真正的历史时刻。

［此帖子已被 福尔莫斯 在 2006-9-17 16:53:00 编辑过］

jtt

福探兄:我将6535增仓至50%仓位,目前还持有20%的600270和10%的600050,兄能否指点一下.

xialuoke0089

天士力获AAA级信用等级

来源：天士力制药股份有限公司

2006年9月7日，天津天士力制药股份有限公司经质量信用评估初审符合质量信用AAA等级，并且通过了中品质协（北京）质量信用评估中心有限公司提供的质量信用管理咨询服务，达到质量信用AAA等级，确立了AAA等级信用。

企业质量信用AAA等级是我国社会信用体系建设中的一面旗帜，做好AAA信用评级有利于企业树立和巩固品牌信誉、提高信用管理水平、增强竞争力。

［此帖子已被 xialuoke0089 在 2006-9-17 19:56:07 编辑过］

竹笋炒肉

大家好，发现很多老朋友都在这

600535是俺最看好的长线股票之一，拥有它，只是受益多少的问题

lll888

2006-09-18 19:03:17

<DIV class=sysBr476>医药业洗牌在即 不少医药类上市公司在此轮行业洗牌中处于有利位置，未来行业利润还会向这些优势企业集中 　　证券时报记者 龙可 　　今年以来，我国对医药行业的整治力度可以说是近几年来最大的许多政策纷纷出台其中，反商业贿赂、降价、药品市场整顿可谓是最有力度的“三板斧”。在这些政策陆续出台的背景下，我国医药行业的发展将受到怎样的影响？这一轮行业洗牌，对相关上市公司又会有怎样的影响？这些都成为业界关注的焦点。 　　反商业贿赂将影响处方药销售 　　在今年各项对医药行业产生较大影响的政策中，首当其冲的是对医药购销领域商业贿赂的专项治理，该政策主要影响了处方药的销售。 　　根据相关政策，此次医药行业反商业贿赂主要针对的现象有五方面：第一，医疗机构领导及有关工作人员，在药品、医用设备等采购活动中，收受以各种名义给予的财物或回扣的行为；第二，医疗机构的医务人员，在临床活动中，收受财物、回扣或提成的行为；第三，医疗机构接受以各种名义给予的财物，不按照行政事业财务会计制度规定明确如实记载、私设小金库、用于少数人私分的行为；第四，医疗卫生机构有关人员在基建工程、物资采购、招标等活动中，收受各种名义的财物的行为；第五，卫生行政机关工作人员利用权力，在医药购销和工程招标等活动中，收受以各种名义给予的财物的行为。 　　此次专项治理自今年3、4月份开始，力度逐渐加大。据悉，目前处于自查、互查阶段，近期已有一些案件的相关报道。金信证券分析师陈秋冬认为，医药购销领域反商业贿赂整治的查处和抓反面典型在2006年第3季度进入高潮期，预计其对处方药子行业的不利影响延续到2007年上半年。 　　从目前行业数据看，该项治理的影响也越来越明显。2006年1月到6月医药制造业税前利润同比增幅分别为9%、4%、4%、13%、9%和4%，如果说上半年数据还不是很明显，只是体现了一种下降的趋势，7月份全行业利润则首次出现了同比负增长，反映了今年行业环境恶化的事实。 　　陈秋冬表示，从医药类上市公司上半年报表看，受此影响还不是很明显，但随着治理的加深，难免会波及行业内公司，尤其是抗生素类生产企业，或者处方药在销售中所占比例较大的企业，受影响程度将会更大。因为，这种治理会产生两个直接的后果，一是处方药在医药的销售增长乏力；二是在这种背景下，医生将会倾向于使用牌子响、价格低的药品，迫使药品生产厂家调低价格。 　　降价政策出台价格战或将打响 　　与上述反商业贿赂治理相比，近几年来国家发改委陆续出台的调价政策则是以一种持续的方式影响医药行业发展。最近的一次是在8月下旬，发改委发出通知，制定了青霉素等99种抗微生物药物的最高零售价，并于8月28日起实施。这是在今年6月份出台抗肿瘤药品价格调整方案后，第二次调整药品价格。 　　这一次调价共涉及99种药品，400多个剂型规格，平均降价幅度30%，最大降幅76.8%，降价金额为43亿元。同时，根据相关规定，调整价格的药品，其价格执行之日起，非盈利性医疗机构要同时降低销售相关药品的实际加价率，应以最小零售包装的实际采购价为基础，顺加不超过15%的加价率作价。 　　对于此次调价，兴业证券分析师王唏认为，药品降价是长期趋势，市场对降价已有心理准备，因此此次降价并没有对市场生产较大的负面预期，而医疗机构一直可以在药品上额外加价销售，但实际加价率往往超过规定的15%，政府强调药品加价率不超过15%，对于医疗机构起到一定的限制作用。 　　虽然降价已在预期之中，东方证券分析师张小青认为，此次降价与以往有所不同，降价前发改委进行了充分的市场调查，与以往仅仅为了降价而降价存在质的区别，是政府重构市场的开始，未来重构医药体系中将会对医药生产企业、流通环节、药品价格实行同步改革。 　　据了解，抗微生物药品使用范围广泛，虚高空间大，价格矛盾突出，为做好这次药品价格调整工作，发展改革委从去年12月开始组织开展生产成本和市场实际购销价格的专项调查，后经专家评审，并听取地区、行业等各方面意见，最后正式确定了价格调整方案。 　　张小青认为，这次对抗微生物药品的降价，主要是针对化学类药品，涉及的厂家和药物的范围非常广泛，除了以抗细菌为主的抗生素，还包括部分抗病毒药物。该类药品的生产企业众多，随着未来医院下游的进一步整顿，打价格战的可能性非常大，医药行业新一轮的洗牌很快就将到来。 　　药品市场整顿放缓新高审批进程 　　今年8月8日，国务院办公厅发布了《全国整顿和规范药品市场秩序专项行动方案》，8月15日，食品药品监督局做出部署，要求全面贯彻落实该方案，用一年左右的时间，对重点环节、重点品种、重点地区进行集中整治。 　　这一政策出台的背后是血的教训。今年以来，国内药品安全事故频频发生，先后出现了齐二药假药事件、鱼腥草注射液事件、“欣弗”事件等。因此，这次药品市场整治将围绕药品研制、生产、流通、使用四个环节，以食品药品监管部门为主，涉及的单位还有发改委、卫生、工商行政管理、公安机关、监察部门等。 　　目前，整治活动正在进行中，已查处了几家违规生产经营的企业。长江证券分析师叶颂涛认为，由于药品市场的问题错综复杂，单靠食品药品监管部门的力量估计难以顺利完成这次行动，因此除由国务院办公厅发文外，可能会有更加具体的统一部署和协调行动。 　　叶颂涛认为，这一次整顿所受影响较大的将是生产注射液的医药企业，因为几次事故的直接原因都是注射液或输液引起不良反应，注射液由于直接进入人体引发不良反应的机率大于其它剂型，一般不是用药首选，但在我国医生普遍有使用价格相对较高注射剂的倾向，因此，此次整顿将对注射液制剂投入更大关注。 　　据悉，对该剂型将从三个环节严加控制，一是在注册环节，严格审评审批化学药品注射剂、中药注射剂和多组分生化注射剂等三类品种的注册申请；二是在生产环节，以注射剂生产企业等为对象，重点检查原辅料购入、质量检验、从业人员资质等内容；三是在使用环节，对化学药品注射剂、中药注射剂等产品不良反应(事件)进行重点监测和再评价，及时处置群体性不良反应事件，视情适时采取警示、公告、召回和淘汰等措施。 　　同时，叶颂涛还认为，这一整治将放缓新药审批进程。这次明确提出严格审评审批重点品种，主要是打击虚假申报行为，虽然某些企业并无类似行为，但因相关审批部门变得更为谨慎，企业可能不得不推迟拿到新药批文。从目前情况看，国内新药审批的速度已大大放缓，很多企业的新药在等待批文。 　　利在长远 　　上述“三板斧”在短期看对整个医药行业的影响无疑是负面的，但从更长远的角度考虑，经过各种整治，树立规范市场秩序，培育健康的竞争机制，通过优胜劣汰将使资源发挥更高的效率，使老百姓得到更大的实惠，也有利于我国医药行业的壮大发展以及世界级企业的出现。 　　在这样一个阶段，医药行业的上市公司难免多少会受一定影响，但是分析师们一致认为，不少医药类上市公司拥有规模、品牌、资金等方面的优势，在这一轮行业洗牌中处于有利位置，未来行业利润还会向这些优势企业集中。 　　现阶段，由于对处方药的整治力度较大，分析师们在个股的推荐上则侧重于以OTC产品为主的企业或中药制剂企业。陈秋冬主要看好两大类，一是生物制剂如疫苗等产业，因为目前全球对该类产品的需求都增长极快，超出普遍预期；二是从事现代中药的生产的企业。叶颂涛认为，拥有独特新产品，且该产品难于替代、对营销要求不高的企业将有不错的增长潜力，在OTC产品方面，他认为马应龙、千金药业等品牌大众化且价格低，有利于扩大农村市场和医保市场份额，并且这些企业受反商业贿赂和降价的影响也较小。 　　此外，还有分析师预计，全流通后的产业整合和重组将使部分企业的规模迈上一个新台阶，有利于这些企业的做大做强，如国药集团以国药股份作为北方分销网路的整合平台，华东医药整合股东远大集团药业资产等。而在处方药市场洗牌后，恒瑞医药和益佰制药优势处方药、企处方药有望在2007年上半年销售恢复。 </DIV>

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发改委官员称药价承担了不该承担的补偿功能
本报记者 周凯

　　9月16日在上海举行的一个健康产业高峰论坛上，国家发改委一位不愿意透露姓名的官员详细分析了我国目前药品价格虚高的原因。

　　这次论坛上，绝大多数演讲者由于“太敏感”等原因，不愿意透露姓名一些人甚至要求

求会场文字速记删去他们的发言。

　　这位官员认为，药品价格之所以虚高，绝大部分是因为它承担了本不该它承担的特定补偿功能，而这种特定的补偿功能也是医院正常运转和发展所必须的。他说，药品价格下降意味着医疗服务价格就要提高。

　　这位官员表示，目前我国药品生产、流通及价格形成存在很多问题。

　　一方面，国内制药企业低水平重复建设严重，尽管我国实行了强制GMP认证，但是目前来看，这个问题并没有得到很好的解决。有很多企业不具备市场经营的能力，也不具备药品的研发能力，就是大量地通过低价包销的方式，把自己沦为一个简单的药品加工厂，用低价来冲击市场。

　　第二，在激烈的市场竞争情况下，一些企业不严格执行国家GMP有关规定，在环保、职工福利，以及执行国家相关政策方面，总是采取一些变通的方法，来降低自己的成本。加之不同区域成本要素价格不同，不同企业间的产品成本差异较大。

　　“降低自己的成本不是不对，关键是必须执行国家的统一标准，如果不按这个标准来生产，市场竞争就失去了一个公平的基础。”他认为，企业的重复建设导致竞争激烈，从而不得不无限度降低成本，最后牺牲产品质量。

　　第三，流通领域环节众多，竞争激烈，个人承包、挂靠经营现象普遍，在客观上也引发了市场竞争的无序。许多国有商业主渠道，已经沦为了开票、倒票或物流配送的角色，大量市场热门的品种被一些非国有经营企业所垄断。

　　第四，医院占据了药品销售的主导地位，80％的药品是通过医院销售出去的。虽然零售药店近几年得到了快速发展，但是总体上还没有办法与医疗机构抗衡，所以医院和零售药店之间没有实质性的竞争。

　　在这种情况下，很多企业就采取了两种销售模式、两套价格体系。对零售药店、物流批发企业，由于没有后续的一些销售费用在里面，就是一个简单的出厂价格。因此平价药店的药品价格非常便宜。但如果是做医院市场的，实际上药品企业大量考虑的是在后续环节上所花的费用，包括流通费用、进入医院各个环节的费用、国家政策允许医院加价的费用。所以就造成了中国目前零售药店和医疗机构同样的药品在价格上会相差很多。

　　第五，在市场上，同一种药品，存在国外的专利药品或专利已经过期药品和大量国内的仿制药品。专利药品价格通常“高而不虚”，但是大量的仿制药品出厂价格却很低，叫“虚而不高”。

　　第六，从药品价格的走势来看，近几年政府不断降价，包括大面积推进药品招标采购制度，使得药品零售价格指数逐步趋低。从2001年开始，我国的药品市场价格总水平的走势已经连续5年负增长。

　　这位官员还介绍了我国现行药品价格形成中的利润分配格局。他透露，医院销售的60％到70％的药品，如果以零售价为100来算的话，则生产企业真正能拿到的不足30％，商业流通环节能拿到的不足20％，而医院整个环节拿到的是50％。“也正是在这样一个比例分配格局下，才会有今天各个方面都反映药品价格奇高，而药品生产经营企业却说自己利润很低，甚至出现亏损经营的局面。”

　　把医院的50％再细分一下可以发现，其中30％是正常加价；5％是医院在发展过程中设备购置、医生培训、学术交流等等所需要的，或者说是从生产经营企业获得的赞助费用；还有剩下的15％就是行业中的潜规则问题，即医生的一些个人灰色收入。

　　这位官员表示，医院之所以要从药品方面获得如此大的收益，关键还是要“以药补医”。在医院现行发展和运行模式下，医院的补偿越来越依靠药品的差价收益。而在这种以药补医的补偿机制下，医院从药品差价上获得的收益主要是补偿在医院的运转上。

　　他认为，关键问题在于真正的市场竞争机制在现在的医药领域里没有形成，主要是在最终的零售环节，没有一个真正的竞争机制。

　　这位官员表示，药品价格之所以虚高，主要原因是药品承担了不该承担的特定补偿功能，而在现行收入分配体制和医院补偿机制下，医院从药品价格中获得的各种收益，绝大部分是保持医院正常运转和发展所必须的。尽管由于流通环节的无序，也在一定程度上增加了一些交易成本，但这不是问题的关键。

　　他说，医药总费用的问题不是高和低的问题，而是如何进行结构调整的问题。“如果把药品价格砍到50％的话，我们必然要相应提高医疗服务价格和大量增加财政补贴。从总量平衡角度看，最终是一个结构调整的问题。”

　　这位官员认为，要从根本上解决这个问题，就必须推进体制和机制改革。等这个改革真正推进了，各方的行为就规范了，用药就合理了，真正的市场竞争机制就建立了，从长远发展看，医药费用就降低了。

jtt

目前天士力的持有者我分析如下:

1、高学历（本科以上）

2、中年人

3、有技术专长或对技术敏感

4、对人和事挑剔

5、责任心强

xialuoke0089

引用：

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原文由 竹笋炒肉 发表于 2006-9-18 19:23:50 :

大家好，发现很多老朋友都在这

600535是俺最看好的长线股票之一，拥有它，只是受益多少的问题

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欢迎竹笋炒肉兄来到福探的论坛，请务必多多发言，讨论交流心得。请竹笋炒肉也谈谈“600535是俺最看好的长线股票之一”的原因。