[煤炭价格的信息和观点]

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煤炭业：库存迅猛增加 煤价大幅下跌

　　生意社10月15日讯　1、随着国际油价的大幅下跌，国际煤价也持续了下行趋势，澳大利亚BJ煤炭NEWC指数最新为111.9美元/吨，较最高点下行43.4%。而国内尽管发改委进行了压港煤炭的疏导工作，但港口存煤仍然居高不下。事实上从8月的数据可以看出，不仅仅是港口存煤迅猛增加，煤炭的全社会库存都在上升。8月份电厂存煤较上月增加833.5万吨(增幅达到42.5%)，社会库存较上月增加1180万吨(增幅为8.6%)。在日益严峻的库存压力下，高位运行的煤炭坑口价终于在国庆假期后大幅下滑。

　　2、山西煤炭坑口价十一过后大幅下跌。10月10日，大同动力煤和太原动力煤坑口价(不含税)分别较上期下跌10元/吨和20元/吨；柳林主焦煤坑口价(不含税)较上期下跌200元/吨；阳泉无烟煤坑口价(不含税)较上期下跌200元/吨，晋城无烟煤坑口价(不含税)较上期下跌200元/吨。

　　3、国内中转地价格：继续下行。10月6日，中转地秦皇岛大同优混(6000大卡)、山西优混(5500大卡)、山西大混(5000大卡)价格分别为990元/吨、910元/吨和780元/吨，较上期下跌10元/吨、20元/吨和20元/吨。

　　4、10月10日，澳大利亚BJ煤炭(发热量5500大卡)NEWC指数为111.9美元，较上期下跌9.27美元。目前价格按现行汇率计算较秦皇岛山西优混港口平仓价(发热量5500大卡)的910元/吨低143元/吨。国际煤价首次出现低于国内煤价显现。

　　5、煤炭上市公司所在地煤价普遍下跌。

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四部委联合发文至少在关4000家小煤炭煤炭业重组整合加速

煤炭产业整合将如期加速。10月16日，记者获悉，近日国家发改委、能源局、安监总局、煤监局四部门联合发出《关于下达“十一五”后三年关闭小煤矿计划的通知》（以下简称《通知》），计划到2010年底至少再关闭4000余处，小煤矿总数控制在1万处以内。

　　

　　小煤矿将再减4000多处

　　“面对被小煤矿钳制的安全、供给两大隐患，从中央到地方加快小煤矿整合的愿望一直正在强化。”东方证券煤炭行业首席分析师王帅说。

　　他向上海证券报表示，在整个行业景气指数下滑之际出台《通知》，是一个比较好的时机。

　　“此举就是要加大力度、强力推进，坚决淘汰落后的煤炭生产能力。”国家安监总局副局长、国家煤监局局长赵铁锤向记者表示，“十一五”后三年煤矿整顿关闭的指导思想和工作思路即是，深化煤矿整顿关闭，加快煤炭产业结构调整，发展先进生产能力，淘汰落后生产能力，加快煤矿规模化和现代化建设，提升小煤矿安全基础管理水平，提高煤矿安全保障能力，促进煤炭工业健康发展。

　　“十一五”后三年深化煤矿整顿关闭目标就是，“将现有小煤矿淘汰关闭一批、扩能改造一批、大集团整合改造一批，力争到‘十一五’期末把生产能力在30万吨/年以下的小煤矿数量控制在1万处以内。”赵铁锤说。

　　记者注意到，根据《通知》要求，未来三年，全国要将目前现有14069处小煤矿，关闭2501处，扩能改造（包括大集团整合改造）1616处，到2010年底时保留小煤矿数量为9952处，并均落实到各省市。

　　煤企重组整合将加速推进

　　“煤炭资源产业的重组、整合一直在进行，而如今中央、地方对此都已形成共识。”一位业内专家向上海证券报记者表示，《通知》的出台也意味着煤炭产业重组整合的步伐将加快。

　　据记者了解，近期国家发改委发出的《关于加快推进煤炭企业兼并和重组的意见（征求意见稿）》提出，将新组建1、2家以优势煤矿企业为主体的跨地区、跨行业、跨所有制的特大型煤炭企业集团；并到2010年年底，形成年产量1亿吨以上的特大型煤炭企业集团6至8家。

　　与此同时，山西等重要产煤省也在加快资源整合。不久前山西省表示，拟到2010年底，全省煤矿(含大集团公司)数量将由目前的2840处减少为1414 处，煤矿企业规模将不低于每年300万吨，矿井个数控制在1500个以内。并且，使大集团控股经营的煤炭产量达到全省总产量的75%以上。

　　另外，值得关注的是，在目前煤炭产业景气下滑之际，整合煤炭行业有利于稳定市场。“长期来看，关闭小煤矿有助于化解煤炭业产能过剩的潜在压力。”平安证券煤炭行业高级分析师陈亮表示。

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国内煤炭市场或存在虚假繁荣 煤价能“挺”多久

在国际国内大宗商品价格纷纷大幅下挫之际，国内煤炭价格虽然也显出了回落的势头，其跌幅却大大低于钢铁、原油等其他商品，也远不及国际煤价一月40美元的跌势。是下游的需求减弱还没有传导到煤炭行业？还是国内煤炭市场存在虚假繁荣？看似坚挺的国内煤价又能“挺”到何时呢？

根据Globalcoal网站信息，国际煤价上周继续下跌，达10美元/吨。截至10月10日，澳大利亚纽卡斯尔港煤炭价格报111.90美元/吨，比一个月前的151.65美元/吨下跌了近40美元/吨，跌幅达到26.2%。

反观国内，尽管秦皇岛煤炭压港情况严重，港口库存创下历史新高，电厂库存量也由两个月前不足10天上升至目前的17天左右，动力煤消耗明显下降，而国内煤价一个月来却仅下降20-40元/吨。

业内专家认为，国内煤价保持高位运行并非煤炭业能在经济放缓中“独善其身”，社会库存的急剧增加实际已经显示煤炭需求明显放缓。但同时，小煤矿的整顿力度并未在奥运会后放松，供应上的“减量”成为支撑煤价高位运行的重要因素。

与上一轮煤炭业景气见顶时相比，当前国内煤炭行业的集中度已有了很大的提高。煤炭贸易专家黄腾指出，我国的动力煤资源集中在几个大集团和部分省区，这使得煤炭行业的价格话语权增强。此外，在本轮煤价大幅上扬的过程中，国内煤炭企业积累了大量资金，有了充足的现金流来同市场上的需方进行博弈。

有专家表示，四季度冬储煤的需求虽然不能明显地促使煤炭价格回升，但将有助于保持现价，或减缓价格下降的趋势。事实上，当前我国煤炭需求因煤质的不同差别很大。目前秦皇岛港库存的煤炭大多为5500大卡/千克以下的品种，而发热量高的优质动力煤仍然供不应求，这主要由于南方火电机组多为大功率机组，对煤质的要求较高。而冬季取暖用煤需求的增加将有助于消耗部分低发热量的煤炭库存。

不过，国内煤价也面临着国际煤价大跌的压力。国际煤价持续下跌，将使南方沿海城市的电厂对进口煤的兴趣增加，而近期海运费的不断回落将促成更多的进口煤来替代国内需求，给国内煤炭市场造成冲击。

从另一个角度看，中国需求的增加也可能带动国际煤价回升。当国际煤炭供需处于平衡时，中国需求很容易拉动国际煤价上涨，进而重塑国内供求关系；但有业内人士指出，到明年6月份左右，国际供应将随着澳大利亚、印尼等主要煤炭出口国相关设施建成而大量增加，届时，国际煤炭市场将呈现供过于求的格局，即使中国增加进口，也难以拉动国际价格回升。

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近期国际煤价呈下跌状态

国际煤价的大幅下跌还没有止步。国际煤价仍在延续大幅下跌状态，再度下挫近10美元，达到111.90美元/吨。

环球煤炭电子交易平台每周指数显示，10月10日国际煤价已经达到111.90美元/吨，这一价格较一周前（10月3日）又大跌近10美元/吨，单周跌幅近7.7%。

目前澳大利亚的煤炭运到广州港的价格大概只要1100元人民币，可能导致国际价格倒逼国内煤价，使得整个煤市变得更为复杂。业内专家普遍表示，今年后几个月国内煤炭市场不容乐观。

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需求放缓价格下跌国内煤炭行业走势难乐观

　　生意社10月17日讯　受全球经济陷入衰退的影响经过今年前8个多月飞涨之后国内外市场煤炭价格9月中旬以来双双走低回落到目前为止煤价止跌回调的迹象仍不明显。虽然市场有预计11月份我国冬季采暖用煤高峰到来或将使国内煤价得到一定程度的提振但多数机构分析认为随着下游产业需求明显放缓同时煤炭产能将在未来2?3年内集中释放行业投资前景已经滑入“中性”评级区间。

　　需求疲软煤炭价格回落

　　wind咨讯数据显示国际煤炭价格的历史高位出现在今年7月4日世界最大的煤炭出口港澳大利亚纽卡斯尔创出194.79美元/吨的纪录而国内煤价的峰值则出现在7月下旬7月21日秦皇岛港普通混煤、大同优质混煤和山西优质混煤的价格分别攀升至685元/吨、1065元/吨和995元/吨。

　　不过煤价随后进入下行通道截至10月9日国际方面澳大利亚BJ煤炭价格为124.45美元/吨创下近6个月以来的新低累计跌幅超过35%；国内方面主要生产地、中转地的煤炭价格也纷纷“跳水”10月13日秦皇岛港前述3个主要动力煤种的平仓价为普通混煤555元/吨、大同优质混煤965元/吨山西优质混煤895元/吨接近6月底时的市场价格。

　　东方证券煤炭行业首席分析师王帅表示国内和国际的煤炭价格均因需求疲软而趋回落而国际煤价的下降会对国内煤价形成一定的压力。在宏观经济整体下行的趋势中煤炭下游行业需求疲软显而易见当前电力、钢铁、建材和化工是四大主要用煤行业消耗的原煤占到我国每年原煤消耗的85%但可以观察到的数据是今年下半年以来四大下游行业用煤都呈现增长放缓趋势2008年8月火电发电量、生铁产量、水泥产量同比增幅仅为1.8%、-1.5%、1.5%连续6个月呈现出增速下滑的局面。

　　国内港口存煤量不断攀升

　　日益疲软的下游需求通过煤炭库存迅速增加的形式传导上来。近期作为国内煤炭市场晴雨表的秦皇岛港存煤量出现不断攀高的积压现象截至10月12日秦皇岛港务集团共存煤炭837.3万吨而秦皇岛煤炭库存警戒线仅为750万吨；10月7日广州港煤炭库存总量也达到253.8万吨超出正常库存近100万吨。

　　渤海证券煤炭行业研究员张顺表示虽然从这些现象并不能简单判断煤炭供求关系是否已经发生逆转但一方面说明了下游行业对煤炭需求在继续下降这其中包括了季节性因素和经济的周期性调整；另一方面也说明煤炭市场交易活力不足。

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煤炭协会：四季度煤炭供给增长或大于需

　　生意社10月24日讯　今年四季度我国煤炭供需形势或将会发生变化。10月20日，记者获悉，煤炭工业协会表示，四季度国内煤炭需求的增长幅度或将低于煤炭产量增长的幅度。“整体上可能会出现这种情况，但从西南、东北的情况来看，供需紧张的矛盾依然存在。”中国煤炭市场网研究员李朝林分析指出，即使整体上出现供给增长大于需要增长的情况，相差也不会太大。

　　据煤炭工业协会观察，已有一些迹象表明，耗煤的主要工业产品产量增速将进一步下降，甚至出现负增长，煤炭需求增长幅度进一步趋缓，甚至出现萎缩的可能。

　　据统计，今年前三季度原煤产量达9.1亿吨，同比增加2亿吨，增长14.2%。其中，大型煤炭企业原煤产量10.7亿吨，同比增长14%，占全国总产量的54%。但进入9月份以来，一些企业、港口煤炭库存量已经大幅增加。

　　统计数据还显示，到9月末全国煤炭社会库存约1.6亿吨，环比增加1500万吨，上升10%。其中，煤矿企业煤炭库存3200万吨，比8月末增加252万吨，上升8.5%。在煤炭社会库存中，电厂煤炭库存大幅度增加。9月末，直供电网电厂煤炭库存3450万吨，比8月末增加了655万吨，增长了23.4%。截至10月12日，直供电网电厂煤炭库存3842万吨，比8月末增加1047万吨，可用20天。与此同时，秦皇岛港存煤仍保持在830万吨左右。

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国际煤价低于国内煤价 9月煤炭出口同比降50%

　　生意社10月17日讯　随着国际金融危机加剧，国际煤价和海运费的大幅下滑，国际到港煤价已逼近甚至低于国内煤价，国内煤炭进出口格局也面临变局。

　　其中，煤炭企业出口积极性正在下降。据本报记者了解，中煤集团9月份的出口额为106.8万吨，第一批出口配额还剩约300万吨。

　　中煤能源一内部人员指出：“国家提高出口关税和国际煤价下降影响了生产企业的出口积极性，而第二批配额没下发也是影响煤炭出口下降的一个因素。”

　　近期国际煤价大幅下降，国内用煤企业增加进口预期在增强，“倒逼国内煤价向下走低的压力正在加大。”平安证券煤炭行业分析师陈亮指出。

　　出口大幅下降

　　中国海关总署发布的外贸数据显示，今年9月份，我国煤炭出口量为208万吨，比去年同期448万吨的出口量大幅下降53.6%，而环比也下降38%，出口量创下今年3月份以来的新低。

　　自今年6月份我国煤炭出口量创下年内出口最高纪录699万吨后，煤炭出口量已连续第三个月回落，7、8、9三个月逐月递减。根据统计数据，前三季度全国共出口煤炭3572万吨，比上年同期下降6.1%。

　　煤炭贸易专家黄腾指出：“9月份煤炭出口出现大幅下降的原因主要还是没有出口许可证，国际煤炭价格下降不会影响这么快，由于进出口合同一般都会提前一个月签订，所以国际煤价对出口的影响还将会滞后一段时间。”

　　今年3月，发改委下发了3180万吨煤炭配额，国内最大的两家煤炭出口商神华、中煤分别拿到1310万吨，山煤、五矿各自获得320万吨、240万吨配额。

　　黄腾告诉记者，到9月底，神华、中煤的出口配额剩约400万吨，而山煤、五矿基本已用完所有配额。据本报记者从中煤集团了解到的出口数据计算，400万吨所剩配额中，中煤约有300万吨，而神华约100万吨。

　　由于商务部迟迟未颁发第二批煤炭出口配额，黄腾认为，所剩配额仅能用到11月中旬，最迟到11月月底。黄腾预测，第二批出口配额应该会在10月底颁发，否则会影响到长协合同的履行。

　　他指出，如果满足到12月底，仍需颁发300万-500万吨出口配额；如果到明年3月底，则需1000万吨左右。按照惯例，每年的前三月一般使用的是上一年的配额。

　　上述中煤能源人士表示，国家提高煤炭出口关税也影响到了企业出口的积极性。8月20日，政府将炼焦煤出口暂定税率由5%提高至10%，其他烟煤等开始征收出口暂定关税，暂定税率为10%。

　　国家的关税调控政策再加上当前国际煤价大幅下滑，使得企业出口动力不足。黄腾表示，目前各煤炭企业会尽量压缩出口，基本不会新签出口合同，出口只是用于履行年度合同，甚至已出现合同不执行情况。

　　倒逼国内煤价

　　近期，由于下游需求下降，国内煤炭价格出现不同额度下降，焦煤炭下降了300-400元/吨，动力煤下降了100元/吨左右。但国内煤企不可能借靠国际市场来解决国内需求下降的问题。

　　黄腾认为，国家不会因此放松煤炭出口政策，因为能用于出口的都是质量好热值高的煤炭，而国内这一块仍相对紧缺；另外目前国际价格已低于国内价格，且国际需求大量下降，大量煤炭找不到买家。

　　环球煤炭电子交易平台每周指数显示，10月10日国际煤价已跌到111.90美元/吨，这一价格较一周前又大跌近10美元/吨，单周跌幅近7.7%。

　　而国际海运费也在大幅下降，据陈亮测算，目前澳大利亚的煤炭运到广州港的价格大概只要1000元人民币，可能导致国际价格倒逼国内煤价，使得整个煤市变得更为复杂。

　　陈亮指出，随着国际金融危机爆发，经济预期悲观，国际对冲基金加剧做空国际油价的行为，同为一次能源的煤炭价格也受累。他指出，从当前情况来看，国际价格倒逼国内煤价的压力正加大，一旦国际价格优势显现，国内煤价势必也会下降。

　　上述中煤能源人士也承认国际煤价下降对煤炭进口有利，但他认为，进口量所占国内煤炭需求量会很小，对国内价格影响不大。

　　中国煤炭“多进多出，少进少出，进出口平衡”的格局似乎已被打破，中国原来可通过出口政策影响国际价格也已无法发挥效用。黄腾表示：“这一切都得建立在国际市场供求平衡的基础之上。”

　　黄腾认为，国际价格如果再降，进口势必增多，引发国内煤炭价格下调，他认为虽然近期国内煤价已有所下调，但因为幅度不大仍不能算真正下降。他认为煤炭行业的低谷会发生在明年下半年到2010年上半年期间。

　　而对于明年3月份新一轮的中日长协出口谈判，他认为长协价不至于会出现下降，但量肯定会有所下调。因为中国煤企出口愿望下降，而日本需要一定的长协煤炭来保证需求。

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季节性煤炭需求增加 全球三大主要港口动力煤价格止跌回稳

　　生意社11月12日讯　上周末全球三大主要港口动力煤价格指数均表现出了止跌回稳的迹象，这与近期季节性煤炭需求增加和印度等煤炭进口国在煤价低位时逢低大量买入等因素的影响有关。

　　澳洲纽卡斯尔煤炭发运量从前周160万吨升至216万吨，同比上升35%。与此同时，纽卡斯尔港动力煤的价格本周突破连续9个月来的下降后已经第二周表现出回升态势，周末11月7日亚洲和南非以及欧洲ARA港口动力煤价指数均回升到105美元/吨左右的水平。

　　据印度煤炭进口商称，中国国内煤炭价格低于国际煤炭价格，上周公布的08年第二批煤炭出口配额为1590万吨，全年出口量减少，但他们相信09年中国将增加煤炭的出口量。

　　据环球煤炭电子交易平台globalcoal的newc每周指数显示，在本周末11月7日亚洲的基准的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格由100.83美元/吨每吨上涨4.75美元,达105.65美元/吨,涨幅4.7%。这是继上周以来第二周保持了上涨行情，基本接近10月份澳纽港平均指数106.96美元/吨，表现为盘整回升的态势。同样的行情也出现在南非理查德港口，上周末11月7日南非理查德港口动力煤出口价格指数由上周五的100.9美元/吨每吨上涨3.19美元，达104.02美元/吨，涨幅超过3.16%。欧洲ARA市场动力煤价格指数也止跌回升，上周五11月7日动力煤DES价格指数由上周五的98.40美元/吨每吨上涨6.1美元，达104.50美元/吨，涨幅接近6.2%。

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秦皇岛港煤炭价格回落加速 港口库存创新高 　　

　　生意社11月14日讯　中国最大煤炭运输港口--秦皇岛港的煤炭现货价已加速回落,因煤炭特别是低品质煤炭需求不振,导致港口库存创历史高位.

　　秦皇岛港目前发热量5,800大卡/公斤的煤炭价格按周回落10%,报790-810元人民币/吨,创5月末以来新低.

　　经济放缓导致的电力需求疲软已令电厂煤炭库存充裕,与夏初形成鲜明对比,当时中国面临着部分因煤炭供应不足而导致的严重电力短缺.

　　根据中国秦皇岛煤炭网(www.cqcoal.com)显示,秦皇岛港煤炭库存周四创917万吨历史高位.

　　广东省一位交易商称,"电厂煤炭库存高企,无购煤意愿.一些电厂的煤炭库存足以用到明年1月份."

　　他并表示,许多在沿海的如广东、广西和江苏的发电企业,库存都满了.

　　根据华南煤炭交易中心网站(www.huanancoal.com)的数据,广州港煤炭库存本周上涨2%,达236万吨.

　　但一些分析师注意到了区域的不平衡性.

　　麦格理证券商品分析师刘晓宁认为,"不能因为港口库存量高,就一概而论地说供应严重过剩."他并称,沿海地区用电需求正大幅下挫,因当地出口行业疲弱.

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国内煤炭行业面临全行业过剩压力

　　生意社11月19日讯　由于下游行业消化不畅，煤炭产能却在持续增加，中国煤炭市场供需已出现根本转变，全行业过剩压力开始显现。

　　11月7日，国家能源局召集相关部门、行业协会和公司座谈，与会人士普遍认为，煤炭相关产业链受整体经济影响明显。山西省煤炭工业局、中国钢铁工业协会、中国煤炭运销协会等机构均表示，将坚持“三不政策”，即低于成本不生产、没有订单不生产、不收到货款不发货。

　　中国钢铁工业协会表示，10月份，钢铁行业已进入全行业亏损，减产幅度明显，预计全年粗钢产量为5亿吨，与去年基本持平，甚至有减少的可能；全年煤炭消耗亦与去年持平，或将有所减少。

　　山西焦煤集团有限责任公司(下称山西焦煤)举行的用户座谈会则显示，中国重化工业已进入快速下滑期，明年钢产量恐有深幅回落，造成煤炭、电力需求急剧萎缩，预计明年煤炭产量将减少3亿至5亿吨。

　　化工行业整体下滑趋势亦非常明显。目前，电石行业开工率仅20%。中国化工协会表示，国际油价下降对煤化工产业已构成致命打击。

　　房地产、造船、钢铁等下游行业的下滑，已经威胁到炼焦等上游行业。中国炼焦协会表示，9月份焦碳产量环比下降13%，焦碳企业限产60%，预计全年产量不超过3亿吨，比去年减少一成左右。该协会认为，目前中央采取的经济拉动政策并不会很快显效，真正发挥作用至少要等到明年3月至4月。

　　主要下游行业中，目前仅建材行业煤炭耗用量基本保持稳定，但受建设投资低迷影响，水泥熟料、水泥产量增幅均已创下历年来最低。

　　中国煤炭运销协会表示，10月末，由于下游行业消化不畅，煤炭库存安全线上移，山西煤矿库存开始增加。上站煤价已经跌破国家限价水平，港口现货销售价格则已经全线跌破国家限价水平。

　　与此同时，近年来陆续新增的煤炭产能，将在2009年至2010年集中释放。仅2008年末，全国煤炭产量就将超过27亿吨，煤炭行业已经面临全行业过剩的局面。山西焦煤预计，2008年底，全社会库存煤将增加3000万至5000万吨。

　　中国最大煤炭企业神华集团则表示，明年优质煤仍将保持畅销态势，但5000大卡以下低质煤销售压力将会很大。

　　面对严峻形势，各行业协会亦在座谈会上提出一些应对建议，如放松银根、刺激造船工业、淘汰落后产能、推进能源价格市场化进程等。

　　不过，亦有相对乐观者。淮南矿业集团就表示，国家陆续出台的经济刺激措施，将能保持GDP增长在8%以上，能源及煤炭需求不会大幅下落。

　　山西省煤炭工业局则表示，虽然明年市场总体下滑，但本次需求和价格的调整是对前些年煤炭需求量大幅膨胀的理性回调。山西煤炭将以销定产，坚持“三不政策”，以应对市场变化。