重庆啤酒(600132)的讨论

福海＆灵山

＝＝所以　
　　作为任何想加入
　　这场伟大科技革命
　　或参与这场财富游戏的人
　　请珍惜132每一次的回档吧
　　珍惜每一次还能够以未来的
　　啤酒估值来得到保障的安全边际　！！！

一木了然

福尔莫斯就是bbszx吧？ 敬个礼！

aa33

好股难留.

福海＆灵山

＝＝132的VC　等于是一个期权［随药物研发的进程　而产生价值变化］

它的啤酒价值　等于是一个债券［每年增值　且速度很快］

两者相加就是整个132的价值　相当于一个转换债券　是这样吗　？？

～～～～

＝＝今天

疫苗期权跌到7元了

有没有人敢赌　？？

周一跌到6元了呢　？？？

福海＆灵山

【 ? 发布:福海灵山　 2006-11-10 23:47 】　　
　　＝＝132的VC　等于是一个期权［随药物研发的进程　而产生价值变化］
　　
　　它的啤酒价值　等于是一个债券［每年增值　且速度很快］
　　
　　两者相加就是整个132的价值　相当于一个转换债券　是这样吗　？？
　　
　　～～～～
　　
　　＝＝今天
　　
　　疫苗期权跌到7元了
　　
　　有没有人敢赌　？？
　　
　　周一跌到6元了呢　？？？
　　
　　～～～～～～～～～～～～～～～～～～～～
　　
　　＝＝哈哈　到6元了　你敢下注了吗　？？
　　
　　:)）．．．
　　
　　坚持到底　！！！

福尔莫斯

重啤此贴，我原本想尝试一下“安全边际”原则在一个高度不确定性股票上的用途。从这个角度说，此贴目的已达到。在55168论坛里发了此贴后我把之移到这里来，都是只谈啤酒不谈疫苗。以为我觉得我等没有资格去谈疫苗。

在去年年末，重啤10元的时候，我通过重庆朋友的引见，见到了吴玉章教授。通过与吴教授的简单交谈以及与重啤的财务顾问们的交流，我告诉我重庆的朋友：重啤是股中“珍品”。因为仅仅其啤酒业已构成了重啤10元价位牢不可破的“安全边际”。其它的，就随意想象吧！

现在，疫苗已成为重啤最热的话题，但我觉得无法再说任何东西了（这也就是我现在不再回此贴的原因）。因为除了期待，没有别的。现在只是投资人的风险收益偏好的问题了。我承认，重啤目前仍是中国最好的“风险投资”股票。但就我个人而言，我不是个风险投资商和风险投资人。我是个追求可靠收益和可重复性收益的投资人。

明年3月份双盲试验接盲。到那时无论成效如何，证券市场上对重啤都不可能不给予疫苗“溢价”，只是溢价多少的问题。“安全边际”投资法再一次获得意料之外的丰厚报酬。

由此，我也再次对“安全边际”投资有了更深入的理解。强调安全边际并非只想低风险低收益，而是股票选择的根本法则。

雅歌

BBSZX是我的132 投资的领路人。至今持有。特别致敬。

福海＆灵山

<DIV style="OVERFLOW: hidden; WIDTH: 140px"><A onclick="showusermenu('%B4%F3%B6%D62008')" href="javascript:void(0)">大吨2008 性别：男 等级：新手上路 经验：16 帖子：8 注册：2006-11-5</DIV>

档案 搜索 邮件 短信 <A title=引用回复本帖 href="javascript:quote_reply(topic_msg348,'大吨2008','2006-11-18 11:35:07')">引用 编辑 删除 屏蔽/恢复 第348楼 重庆啤酒----山雨欲来风满楼 由于本人重庆啤酒仓位比较重，所以几乎每两个星期就与重庆啤酒打一次电话以了解最新进展。众所周知，二期临床试验将于明年3月份揭盲，有不少投资者认为重庆啤酒真正的大行情要等到明年三月。不过本人认为明年1月底就可以有一个基本分析结果，理由向大家说明如下： 1、乙肝病人在住院期间一般会每个月抽血检查一次，如果你或者你家人曾经是乙肝病人，你就会知道这点（笔者的家人曾经有乙肝患者）。 2、二期临床一共要打四针，6月份打第一针，11月初至11月中旬打第三针，预计12月底打第四针。 3、仔细阅读吴玉章教授公开资料可以得到以下重要信息：在做动物试验的过程中，打完三针后的第0天抽血结果是，注射干扰素（对比药物）的小白鼠病毒DNA的拷贝数会下降很多，进入阴性范围内，但是注射乙肝疫苗试验药物的小白鼠和注射生理盐水的小白鼠病毒DNA的拷贝数基本没有差别。但是30天后，抽血化验结果是注射乙肝疫苗试验药物的小白鼠病毒DNA的拷贝数下降得非常得低，而打干扰素的小白鼠的病毒DNA的拷贝数恢复到了与注射生理盐水的小白鼠一样的水平。这说明什么重要信息呢？这说明打第四针后第30天的抽血检查结果非常重要！所以应该密切关注第30天的抽血检查结果（即明年1月底的结果）。而2-3月份是起到继续稳固观察的作用。 4、数理统计和逻辑推理将在明年1月份起到重要作用。尽管是双盲试验，但是如果你对数理统计和逻辑推理比较熟悉的话，你照样能在所采集到的基础数据基础上作出最逼近现实的判断。比如，10月下旬我曾经问过重庆啤酒证券部的有关人员目前乙肝病人出现免疫应答率是多少这个问题，对方回答说在预测的范围内。这个结果怎么测算呢？很简单：100个试验者，假设三分之一注射乙肝疫苗试验药物，三分之一注射生理盐水，三分之一注射干扰素（具体分组可能不是这样）。如果现在有30个病人出现了免疫应答，那么免疫应答率就是90%左右，为什么呢？因为注射生理盐水和干扰素的不可能出现免疫应答！ 同样的道理：一般干扰素能使乙肝病人全部转阴率为3%左右（含抗体阳性的），注射生理盐水的假设也是3%（没有这么高）。假设明年1月底检查的结果是13个病人出现了全部转阴，可以推理为其中11个病人是由乙肝疫苗试验药物治愈的结果。根据假设条件，基本可以得到分析结论：07年1月份，治疗性乙肝疫苗的治愈率为33%左右。 本人曾与一业内研究人员开玩笑说：明年一月底，第三军医大学西南医院和北京大学第一医院将成为第二次世界大战期间的卡萨布兰卡，成为各方特工云集的地方（私募基金、证券公司、信托公司、海外战略投资者甚至包括投资规模较大的个人投资者等）。 从本人多次与重庆啤酒公司电话沟通中得到的信息一次比一次正面！比如：目前试验病人出现的免疫应答率在预测范围内，重庆啤酒公司对二期临床的效果和进程非常满意！本人认为这个消息及其重要。二期临床前最担心的是什么呢？是人与动物试验有很大区别，动物起作用的药物，人体不一定起作用。而目前可以断定试验者中出现免疫应答率非常高。出现了免疫应答就说明药物的机理被人体接受了，在人体内发生很重要积极作用，可以理解为离治愈仅一步之遥！ 我还要补充两点：1、吴教授在做动物试验时免疫应答率几乎百分之百，治愈率60%以上（重庆啤酒证券部人员说治愈率高于张小青报告里面的数据，具体数据没有说，但是我相信这个说法）。2、二期临床是整个临床实验中最重要的时间段，如果二期临床试验成功，三期临床已经基本没有悬念，新药审批也只是时间问题了。 山雨欲来风满楼。机构的建仓期仅剩两个月了。个人认为图形分析已不再适用于重庆啤酒。耐心持有吧！ ------------------------------------------------------ 你好 2006-11-18 11:35:07

福海＆灵山

＝＝同志们

我们的理想是有价值的

我们的等待是注定有回报的

因为重啤人的精神是伟大的　！！

当550还在为了德国佬的

几张订单沾沾自喜的时候

当024把家电送往全国各地

0061把蔬菜带到千家万户

316的L－15为国防

出力卖命的时候

我们的重啤人已经立志

将健康和幸福奉献给全世界　！！！

我们的付出不成比例　同志们

我们得到的更不仅仅是金钱

把我们承担的风险

和可能贡献给人类的价值比一比

是一只蚂蚁仰望金茂大厦时的情景　．．．

wwwwww

福探关于安全边际的思想很好，学习．根据这个思想，我们将挖掘更多的投资机会．