０６年封闭式基金回报率最高

股道难

理柏（Ｌｉｐｐｅｒ）中国研究经理周良在日前发布的中国基金市场透视报告中指出，从投资者的角度看，０６年回报最高的基金不是ＱＦＩＩ基金也不是开放式基金，而是封闭式基金。 　　报告认为，得益于净值的大幅增长和折价率的大幅缩小，０６年所有封闭式基金的算术平均市价回报率达到１４７．４８％，反映封闭基金市场价格的上证基金指数上涨了１４８．８２％。年度市价回报第一名的基金泰和达到２４０．２８％。年初１００００ 元的投资，到年底变成了３４０２８元。 　　基金丰和和基金久嘉也分别达到了２１６．６４％和１９９．０２％。该系列报告从０６年初起，一直提倡投资者坚定持有封闭式基金，已经得到了市场的充分验证。 　　从净值增长看，２００６ 年封闭式基金的平均净值回报率为１０６．１３％，远低于市价回报。与开放式股票型基金、进取混合型基金和进取灵活型基金类别相比，也有相当的差距。所以２００６ 年封闭式基金带给投资者的巨大回报，并不能掩盖其在净值增长上的不足。也暴露了基金管理公司对封闭式基金管理的重视程度。相信这会带给监管部门和基金管理公司更多思考。 　　０６年１２月封闭式基金的表现依然引人瞩目。上证基金指数再度飙升２１．１１％，但是不及当月上证综指的涨幅。１２ 月２９日封闭式基金平均折价率为１７．１６％，与１２月１日相比缩小了４．０３个百分点。 　　受股市大幅上涨的推动，０６年１２月中国开放式基金再度上演全线上涨。涨幅领先的股票型、混合进取型基金类别１２月分别上涨１７．８５％和１５．５７％，与上证综指和沪深３００ 的２７．４５％和１９．０６％的月度涨幅相比，出现明显差距。上述基金类别全年的累计涨幅为１３０．５４％和１２４．７４％，与上证指数１３０．４３％和沪深３００ 指数１２０．０２％的涨幅相比基本持平。 　　１２月指标股尤其是银行股的大幅飙升使指数涨幅巨大，也造成股票型与混合进取型基金１２月表现逊于指数。而指数基金则继续保持了较好的表现。易基５０、上证５０、上证１８０ 基金占据股票型基金净值涨幅前三位，月回报均超过２０％。混合进取型基金中排名前三位的国投瑞银核心、景顺长城内需增长２ 号和南方稳健成长月度回报也超过２０％。 　　在一天的发行期中，嘉实策略增长基金首发规模达到４１９ 亿元，创下基金发行的记录。也从一个侧面反映了市场资金的充沛和投资者对基金的热情。 　　从全年表现看，景顺长城内需增长（＋１８２．２％）列进取混合型基金第一名，上投阿尔法（＋１７２．９３％）列第二。上投摩根中国优势（＋１７０．６１％）列灵活混合型基金第一名。招商优质成长（＋１６１．６１％）列股票型基金第一名。银河稳健（＋１３４．７３％）列平衡混和型第一名。兴业可转债（＋７１．７３％）列保守混合型第一名。南方避险增值（＋８２．７８％）列保证型第一名。长盛债券（＋３２．６７％）列债券型第一名。华夏现金（＋２．０１％）列货币型第一名。(记者 马玉荣)

证券日报

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本周，虽然只有短短2个交易日，但是市场冲高回落的行情却是惊心动魄。基金市场走势也随股市开起了"过山车"。周四沪深基金指数跳空高开后随股票市场一路走高，尾盘又随银行股跳水出现快速回落，周五基金市场则呈现缩量调整的格局，基指波幅不大。截至收盘，沪深基金指数分别报收2083.78点和1986.23点，周跌幅为0.32%和0.57%。 　　从成交量看，沪深两地基金累计成交77.24亿元，比上周减少近一半，呈现价跌量缩的格局。从换手率指标看，大盘基金仍然是盘中资金关注的热点，周换手率居前的品种全部为大盘基金。其中，基金汉兴、鸿阳周换手率达到11%以上，成交仍然十分活跃。 　　具体来看，本周封闭式基金走势出现明显分化。交易的50只基金中，30只下跌，20只基金仍然实现上涨。相对来说，大盘基金的走势仍然较强，在上涨的20只基金中，大盘品种仍占到多数。其中基金景宏、鸿阳等前交易周折价率较高的品种表现较为突出，周涨幅分别为5.52%和3.92%，居于涨幅榜前两位。与此同时，一部分折价率仅在20%左右的大盘基金，本周走势呈现较大压力，基金丰和、泰和的跌幅都在3%以上，居于跌幅榜的前列。 　　从小盘基金来看，已经通过到期转型方案的基金景业停牌期间折价率上升至25%，本周复牌的当日出现涨停毫不为过。而一些折价率较小的品种，则调整的压力较大。如折价几乎消失的基金金鼎，本周跌幅超过5%，兴科、汉博等跌幅也都在2%以上。 　　目前来看，股票市场调整短期内对基金净值带来一定影响，而经过本轮行情的持续拉升，封闭式基金自身的调整需求也较为强烈，基金市场整体走势短期内将以调整为主。但是市场牛市格局仍未改变，中线走势仍然看好。尤其是近日33只基金分别公告了2006年度的分红额度（未经审计），其中接近半数的基金单位分红超过0.40元，基金科汇和安顺的单位分红分别高达0.70元和0.68元，一旦实施分红，除权后将使得基金折价率快速扩大，基金走势将因此出现被动提权，价格有较大的上升空间。投资上建议，在市场调整中，可逐步介入具有较大分红潜力的品种，备战为期不远的封闭式基金分红行情。

□ 张瑾　 上海证券