2006中国尿素市场回顾与2007预测

福尔莫斯

2006中国尿素市场回顾与2007预测

06年国内尿素市场走过了坎坷的一年。尿素价格变化无常，年初尿素价格比较低迷，价格呈下滑趋势，经销商拿货积极性不高，农民购肥积极性也不高，导致尿素企业库存量大增。山东尿素价格的变化能够带动全国尿素价格的浮动，现就山东地区为代表对06年尿素市场行情分析如下：

　　06年年初，出厂价格由05年年底的1600-1630元/吨下降到1560-1580元/吨；进入1月下旬，尿素价格开始上调出厂价又恢复到05年年底价格；3月份，小麦返青进入用肥旺季，尿素价格开始全面上调，比年初上调200元吨，主流出厂价格在1730-1760元/吨，市场销售价格1760- 1800元/吨；小麦返青过后，全国尿素价格继续上涨，截至6月上旬山东地区尿素出厂最高价格达1930元/吨，尿素价格封顶。然而，6月中旬以后，全国尿素价格开始下调，起初每吨下调幅度在20-30元，到用肥旺季到来时全国尿素价格出现频繁降价，甚至连续几天都出现价格下调；7月下旬尿素价格下跌至 1500元/吨，相比6月上旬价格每吨下调了400多元。这也是有史以来尿素价格下调最多的年份。

　　在7月份有的经销商开始大量亏损； 8月份尿素价格还在继续下调，山东尿素最低出厂价格竟达到了1400元/吨，而山西尿素价格最低时到了1320-1350元/吨，尿素市场变得扑朔迷离。进入秋季，全国尿素价格并未发生变化，山东地区尿素价格仍然维持在1420-1460元/吨，由于小麦底肥尿素用量很小，市场尿素基本都是前期剩货。

　　10月下旬开始尿素价格开始上调，使得经销商拿货量剧增，造成尿素企业发货困难，当地市场只有提前报计划才能发货，企业基本是预收款，在11月份时大部分尿素企业停止预收款。山东华鲁恒升货源紧张，主要是做东北市场，当地市场排计划一般要一个月左右，出厂价格变化较为频繁。截至年底出厂价格在1600元 /吨；进入12月中旬，尿素价格开始稳定下来，至今没有变化。山东瑞星12月下旬出厂价格在1600元/吨，发往东北尿素出厂价格在1560-1580元 /吨。

　　市场销售方面：11月份山东地区终端市场销售良好，出现了一个售肥小旺季，随着粮食价格的上涨，农民购肥积极性也大大提高。12月份尿素价格逐渐平稳，终端市场销售量有所降低，经销商拿货量也减少，企业发货压力得到缓解。

　　07年市场预测：07年国内尿素企业将面临更严峻的考验，原因有三：

　　一、国家对尿素出口的限制。

　　国家为限制国内尿素大量出口，将出口税率由原来的15％提高到30％，虽然07年国家将取消对尿素的限价政策，但目前尿素从供求关系上却是供大于求。

　　二、国内尿素总产能不断增加。

　　大部分新建尿素企业或尿素扩建企业都在07年进行投产，尿素总产量将不断增加，市场供应量远远大于需求量，据有关部门统计07年将有300多万的新增产能增加，截至到07年年底国内尿素总产量将达到5000多万吨，这个数字将远远大于国内需求总量。

　　三、国家对尿素企业优惠政策的取消。

　　07年国家将取消对尿素企业的优惠政策，这就使得尿素企业生产成本提高，将对没有资源优势的尿素企业带来威胁。

　　四、国家对化肥市场的开放。

　　06年12月中国为兑现入世承诺，对国内化肥市场全面开放，国外企业可以在国内进行生产和销售，这对国内尿素企业一大冲击

福尔莫斯

浅淡中国复合肥的发展与展望（4，23，化肥网）

中国的复合肥产业整体相对过剩，自一九九二年以来国内大建复合肥生产企业，在不到10年的时间，中国的复合肥企业日益剧增，据不完全统计，中国的复合肥生产企业多达上千家，复合肥产业处于一个饱和状态。山东、湖北两地的复合肥企业发展最为迅速，山东地区依靠便利的交通和政府的大力支持，复合肥企业发展最快，而且在2000年之前小复合肥企业发展迅猛，山东临沭形成了一个复合肥生产基地。湖北地区依靠其自身的资源优势，大力发展复合肥企业，加之其庞大的宣传力度，在国内复合肥市场占有半辟江山。其它地区复合肥生产地比较分散，有的其它化肥产业则比较集中。中国的复合肥生产历史还是比较短暂，从80年代江苏红三角化工生产第一袋复合肥到现今只有20余年的历史，在这之前全部靠进口来满足国内需求。复合肥从起初的两种养分发展到现在的多种养分，生产工艺从简单的滚筒造粒到现在的喷浆造粒和高塔造粒，一种新型复合肥??控释肥也已经全面上市，虽然中国的复合肥发展历史较短，但发展速度却很快。

纵观全国复合肥市场，市场较容易接受的复合肥品种有喷浆造粒硫基复合肥、尿基高氮复合肥、高塔复合肥和控释复合肥。

自上世纪九十年代初中国就开始大建喷浆造粒复合肥生产企业，山东红日在这方面比较成功，因此还获得了中国复合肥喷浆造粒发明奖，后来各地区都纷纷上马。截至上世纪末山东红日、辽宁西洋、中阿化工、山东绿源四家复合肥生产企业喷浆造粒复合肥产量和销售量占全国前四位。

尿基复合肥是用尿素为氮源和氯化铵、氯化钾、硫酸钾、重钙、磷铵等基础肥料作为原料进行二次加工制取的高浓度氮磷钾多元复合肥，常用的生产方法有挤压法、团粒法、料浆法和熔体法等。其中常规团粒法和料浆法最为常用，而采用作为一种复合肥生产新工艺的熔体塔式造粒法生产尿基复合肥具有其它生产方法无可比拟的优势，正在成为目前国内复合肥生产领域中的一项热门技术。与团粒法、料浆法等其它的几种尿基复合肥的生产方法相比，熔体造粒法在各方面的优势仍是十分明显，其生产的尿基复合肥能达到较高的均匀粒度和均衡养分，这是采用其它生产方法很难实现的。作为一种复合肥的生产新工艺，对于提高国内的复合肥生产的整体技术水平起到了积极的促进作用。但由于该方法一次性投入资金至少需上千万元，因此目前在国内推广应用还有一定的难度。据不完全统计，已建成投产的熔体塔式造粒法生产企业有广东深圳芭田生态工程股份有限公司、河北邢台市宁晋县晶龙丰利化工有限公司、山东临沂史丹利化肥有限公司、山西丰喜(肥业)集团礼元公司等20余家，生产装置的能力大多为10万-30万吨／年，最大的为80万吨／年。在建和拟建的有湖南岳阳化工股份有限公司、四川开元化工有限公司、贵州化肥厂有限责任公司等10余家。据不完全统计，已建成投产、在建和拟建的熔体塔式造粒生产尿基复合肥年总生产能力近500万吨。

控释肥（controlled release）又叫智膜肥，是指以各种调控机制使养分释放按照设定的释放模式（释放率和释放时间rate/pattern and duration）与作物吸收养分的规律相一致，能够有效控制养分的释放。由于它的高价值也被称为贵族肥料。控释肥作为一种新型复合肥，逐步被消费者所接受，大田一次肥，省时省力，肥效长。控释肥价格却不非，40％含量出厂价格在2000元左右，市场销售价格也在2600元/吨以上。目前国内控释肥生产规模较大的生产企业主要是山东金正大，市场其它品牌的也较多，基本属于鱼目混珠。

国外一些肥料巨头会逐渐进入中国市场，他们的投资方式会有三种：一种是在中国直接建厂投资；一种是和国内复合肥生产企业控股或参股；一种是在国内复合肥企业贴牌生产自己销售，目前这三种方式都已存在。市场上还存在一种生产方式，那就是贴牌加工，一些小复合肥企业自身没有生产设备，让别的企业代加工，和国外品牌不同的是包装不标注代加工企业，完全自己的包装。

纵观我国千余家复合肥生产企业，年总产量高达3200万/吨。据不完全统计，年销售收入和资产总额均在５亿元的大型企业只有13家．年销售收入和资产总额均在５亿元以下、5000万元以上的中型企业有43家．年销售收入和资产总额均在5000万元以下的小型企业有667家之多。但这13家企业的利润额占到了全行业利润的49.81％之多。由此可见品牌是行业发展的必然。我国复合肥企业数量最多的省份是山东、江苏、湖北。销售收入前三名的省份也恰好是这三个省．山东省销售收入占全国销售收入的28.28％，江苏销售收入占全国销售收入的19.34%，湖北销售收入占全国销售收入的8.83％。这些省份排列在前与该地区拥有众多的知名企业优势是分不开的，可见规模化在行业发展中也起到举足轻重的作用。

中国复合肥未来发展趋势，笔者认为：国内复合肥生产企业面临严峻的考验和挑战，复合肥市场已经饱和，一年3200万吨的产量已经供大于求，另外在建和拟建复合肥企业仍在上马，复合肥市场存在极大的竞争，国家应出台相关政策扶持复合肥生产企业的发展。中国为兑现入世承诺已经放开国内化肥市场，外国企业可以进入中国市场，参与市场竞争，这对国内复合肥企业的生存造成极大的考验。原材料方面，复合肥的主要原料是磷矿石、氯化钾、液铵和硫磺，目前氯化钾和硫磺基本靠进口，这在一定程度上增加了复合肥的生产成本。磷矿石是不可再生资源，中国的磷矿主要集中在云南、湖北和贵州地区，其中云南磷矿石质量最好，随着人为的开采磷矿石会越来越缺乏，加上国家对磷矿资源的保护会造成磷矿石价格上涨。总之，复合肥的生产成本会越来越高，这在国际方面来看中国存在劣势。

国内复合肥生产企业应该虚心学习国内外同行业的成功经验，加强企业自身管理力度、

加大品牌宣传力度、树立企业形象，参与国际竞争，迎接挑战。

福尔莫斯

尿素市场进入相对平稳期（农博网，4，23）

预计今后一段时间，尿素市场还将保持高位盘整态势，那些进入了用肥旺季、市场供给量相对不足以及农民心理接受能力较强的地区，价格将稳中有涨；而那些还未进入用肥旺季或者市场供给量过剩、产销矛盾较大的地区，价格将稳中有跌。总体而言，大多数市场的价格变化幅度都不会太大。

福尔莫斯

中国尿素需要理性(6,27)

尿素因质量稳定、便于施用，历来是我国农民普遍使用的当家肥料；尿素的不可替代性和强变现能力使其成为了化肥经销商获取利润的主要商品，也成为了一些企业投机和炒作的焦点。2004年笔者曾在河南、山东听到一些经销商流传的口头禅：要想富，存尿素。虽然此说法未免夸大一些，但也多多少少地反映出了当时大多数经销商的一些心态。然而自2006年以来，笔者再走访市场时听到更多的是：尿素赔钱！即使在化肥市场的销售旺季，一些地方的尿素常常出现批零价格倒挂，更有甚者是一些国内的大型企业恶意操控区域尿素市场，大肆炒作，更加剧了近年来尿素价格的动荡。2007年尿素的销售旺季即将来临，为此，业内一些人士发出了：中国尿素行业需要理性的呼声！对于这些发自内心的呼声，不能不引发人们对近年来尿素行业发展所带来的困惑与市场动荡原因的思考。政府、生产和流通企业到底该如何做才能适应当前的市场形势？

一、生产企业??加快技术进步和市场整合、正确把握市场容量、稳定市场价格

1.逐年增长的尿素产能

自2000年以来我国尿素行业因市场情况较好，出现了一个较快的历史发展时期。据中国化工信息中心统计，我国尿素产能从2000年的3600万吨（实物，下同）达到了2006年的4950万吨，年平均增长225万吨，总装置能力增加37.5% ，平均每年递增5.45%，开工率连续多年保持在95%以上，远远高于其他化肥品种的开工率。预计2007年中国尿素产能将达到5400万吨，实际产量也将从2000年的3070万吨达到目前的5000万吨以上。2007?2008年，中国在建和拟建尿素项目已超过610万吨，其中较大项目包括：建峰80万吨、中石油吉林分公司104万吨、中石油塔里木分公司80万吨、鄂尔多斯104万吨、四川化工控股80万吨等。2007?2008年将是中国尿素扩能项目投产的高峰期。2009年已经公布拟建项目有240万吨，预计扩能速度较2008年有所减缓，2010年的尿素新建项目增幅将低于2009年，但增长是个趋势。

2.尿素行业的集团化和市场整合

虽然我国尿素产能扩张如此迅速，但国内各大化肥企业还在制订宏伟的企业蓝图，积极缔造化肥帝国和化肥航母。例如，中国海洋石油总公司在2005年成功收购内蒙古天野化工公司的基础上又于2006年10月，在国资委的大力支持下，顺利拿下了中化建。2007年中海油又通过回购中国信达资产管理公司价值5.3亿元股权的方式控股了大峪口化工，大大增强了中海油的实力，使尿素产量翻了一番，超过了200万吨，并同时拥有了氮肥、复合肥、磷肥三大系列产品，到2010年，中海油要实现2000万吨化肥、250万吨化工产品的生产能力；山西晋煤集团近年来充分利用资源优势，通过投资与参股的方式积极进军化肥行业，先后与丰喜集团、兰花科创、石家庄化肥集团、中海油、河南开化、江苏恒盛化肥、山东明水化工等企业合作，朝着年产尿素1000万吨的目标进发，努力成为中国尿素的领头羊；又如湖北宜化集团董事长蒋远华、山西丰喜集团总经理马安民都曾表示：我们的目标是年产300万吨尿素！尿素的市场整合和集团化是我国近年来的发展趋势，但是这些行为多数是自发的、区域性的，缺少宏观的控制和指导，到底谁该上新的项目？谁该撤出市场？目前主要还是靠市场在自发的调节！

我国尿素新上项目大多采用先进的煤气化技术，一些靠近原料产地（天然气、煤）的企业，具有较强的成本优势和市场竞争力，因此尿素行业新一轮优胜劣汰势在必行，资源和市场的整合步伐也将加快。透过尿素行业繁荣景象的背后，笔者似乎感觉到了一种危机的存在，即新上项目和实际产量的增长速度远远超过了施肥需求量的增长，势必导致产能过剩。据农业部统计，2003?2005年间，我国氮肥施用量年增加分别为1.67%、5.10%和2.79%，农业用肥的增速远低于尿素产能的增加。虽然近年来工业用尿素的数量在不断扩大，但每年的增量也就在50万吨左右，对于350?400万吨/年的扩能速度来说仍是微不足道。因此尿素产能的迅速扩张应该引起国家职能部门和企业的高度重视，正确分析企业的眼前利益和长远利益，以发展的眼光看待企业自身的发展问题，慎重立项，不能盲目追求规模效应。

二、经销商??端正心态理性分析市场、杜绝炒作、谨慎从众

近年来，随着化肥行业资本向生产的移动，化肥经销商已经不能随心所欲地驾驭市场，定价权已基本被剥夺，市场份额也越来越多地被生产企业挤压，化肥流通的主导地位之争也变得日益激烈。特别是2000年以来，随着化肥流通企业体制改革的逐步深入，许多农资流通企业的职工在企业倒闭或改制后纷纷下海，从事化肥经营，以至于许多地方化肥经营门店林立，区域性化肥批发市场如雨后春笋遍及华夏大地。特别是终端的农村市场更是无序，有的地方甚至可以用 混乱 来形容， 正规军 与 游击队 并存， 有营业执照与无照并存， 有门店与没有门店并存， 导致了化肥假冒伪劣的盛行……

市场经营秩序的混乱严重影响了我国化肥的正常经营，也使经销商的心态变得十分的浮躁，很难再用理性的眼光分析和判断市场。有人把我国化肥经销商的心态大致归结为以下四个类型：独霸、投机、自我和从众。大的化肥流通企业为独霸一方尿素市场，常常利用价格优势，在销售旺季前期高位杀价，棒喝中小经营者，妄想打压对手，操控区域市场，获取暴利；而投机者为哄抬尿素价格，常常放出小道消息炒作市场，诱使其他经营者高价购买，2005年和2006年连续两年春季的尿素市场价格暴涨，多多少少都存在炒作的因素，炒作的后果就是尿素价格报复性的回落，无论是价格的暴涨和暴跌都不利于我国尿素市场的稳定，更不利于尿素行业的正常发展；由于受挣得起赔不起心理的影响，我国尿素的中小经销商大多存在严重的从众心理，他们对于尿素未来市场的判断盲目从众，一般采取卖涨杀跌的办法，这种方法虽然在短期内有效，但容易造成市场价格的暴涨暴跌，对于高价位买入者来说存在着较大的市场风险，容易导致亏损。1996年、2005年、2006年尿素价格的暴跌，致使多少经销商来不及出售就血本无归，想必这种惨痛的教训每一位业内人士都不会轻易地忘记！因此笔者恭劝中小经销商切莫盲目从众，要用独立的眼光或者逆向的思维分析判断市场。

三、政府职能部门??宏观引导、总量控制、加大资金投入，鼓励技术创新

对于我国尿素行业的健康发展，政府职能部门无时无刻都在密切关注和调控。但随着政府职能的转变，政府的管理行为往往只是一些宏观的引导，由于政府大多采用经济的杠杆来进行宏观调控，经济手段的前瞻性和滞后性，以及社会的稳定问题等因素，决定了政府对尿素市场的宏观调控不会是一种理想化的模式，只能是一种安全的、中庸的稳健措施和连续性的政策，往往是既要考虑行业全面的发展，又要照顾技术落后企业的生存问题。因此有时政策和措施的出台常常是左右为难，有时会一拖再拖，就如前几年议论得沸沸扬扬的化肥流通体制改革和价格改革，如今进行的不温不火。由于利益的不同，有些政策即便是出台，也常常会落得多方的埋怨和不理解，为此职能部门也只能扼腕叹息！

政策的预见性不足或滞后，不仅会严重影响尿素行业健康的发展，容易引起价格的动荡，也会造成资金和社会资源的浪费。为预防这种弊端的存在，增强政策的理性化，政府今后应从以下几个方面考虑尿素行业的发展：

第一、深入基层调查研究，全面了解行业发展趋势，政策性措施的出台可以采用听证会的形式全方位听取意见。

第二、制定适合我国尿素长期发展的战略，加快产业结构调整。

第三、严格项目审批程序，控制小规模项目和技术落后企业小改大（简单技改、重复扩大规模）的审批，适时将氮肥项目的备案制改为报批制，并严格规定新上项目的规模、技术和原料来源。

第四、正确引导技术落后企业的转型，在规定期限内可以考虑把中小化肥生产优惠政策（税收、运输、原料、电等）市场化。

第五、加大政府资金投入，鼓励技术创新，实施创新资金制度化，引导企业从资源竞争走向技术竞争。

中国尿素行业的理性不会一呼百应、一挥而就，而是一个循序渐进的过程，这个过程需要政府职能部门、企业和有关组织的共同努力，是中国尿素市场化进程的必然。尿素行业??这个从一开始就在国家政策温室中成长的基础产业，期待着在理性中成长，更需要在理性中发展、壮大！

福尔莫斯

产能过剩亦严重从“尿素崩盘”看二铵市场

二铵产能过剩远大于尿素，“二铵崩盘”担忧是否会变为现实？

　　近段时间，行业间沸沸扬扬议论最多的莫过于“尿素崩盘”的话题。对于尿素行业今日的“苦果”，虽有不同观点，但普遍认为，产能过剩是“尿素崩盘”的根源。由此，笔者想到了目前的二铵市场，2007年初国际二铵市场的风云突变，几乎让所有业内人士大跌眼镜，从进口数量的锐减，到出口数量的倍增， “牛气冲天的二铵”与“熊市中的尿素”形成了鲜明对比，一时间，二铵似乎成了化肥市场的“硬通货”，刺激着原本过剩的产能进一步扩张和释放。乐观也好，悲观也罢，透过目前的出口热和扩能热，笔者认为，如果不能理性的分析行业发展趋势，“尿素崩盘”的今天将是二铵行业的明天。这，决不是危言耸听！

　　纵观目前化肥市场，和尿素行业相比，二铵产能过剩比例远大于尿素。据统计，全国二铵生产企业大大小小共有26家，产能近900万吨，2007年下半年，受出口市场的影响，国内还将陆续新增产能200万吨，而国内历年的需求仅为600万吨左右。到2007年底，且不说国际市场供需会发生什么变化，仅国内二铵产能供给就高达1100万吨，后续产能还会增加多少？

　　二铵产能的扩张，必将加剧磷矿资源以及能源的开发和消耗。作为“生命元素”，磷资源具有不可再生、不可替代性，而我国每年消耗的高品位磷矿超过 1亿吨，国土资源部已将之列为2010年后紧缺资源。一方面是高品位磷矿消耗殆尽，对低品位磷矿的浮选投入，将迫使企业投入更多的生产成本，另一方面，磷资源的匮乏和过量消耗将对发展中的磷复肥行业带来致命的打击。

　　由于行业集中度不高，和国外大公司相比，企业竞争力水平较低，抗风险能力弱，对市场控制和影响力不强。按目前国家政策走势，未来将会逐步取消对化肥行业的优惠政策并加大对资源性产品出口的控制力度，抬高出口门槛。一旦出口受阻或国际市场发生变化，国内供求将严重失衡，剩余的500万吨产能将对市场造成的影响不言而喻。市场不相信眼泪，供需最终决定价格，届时，供过于求、成本上升、价格下降，“尿素崩盘”的悲剧将在二铵行业重演。

　　针对目前二铵市场现状，我们首先应该对国内外市场有一个深入的分析和清醒的认识，不能盲目乐观。此次国际二铵供需失衡，一方面是由于生物能源的兴起，拉动了国际需求，更重要的是国际最大的二铵生产商美盛公司限产保价是导致此次涨价、供需失衡的直接原因。因此，综合分析，目前国际市场的供需失衡，并不是实际生产供给能力出现不足，而是由于国际大集团为了保护自己的资源、提高产品利润的一种手段。从市场发展规律的角度来看，目前的国际市场还存在很多不确定因素，结合我国资源以及国内供需状况，企业不应该被短暂的眼前利益迷惑而盲目扩张二铵产能。

　　商者无域，相融共生。在全球经济一体化的今天，随着中国加入WTO，化肥企业国际化将是行业发展的必然趋势。企业应该力求经济增长，需要做大做强，这些本无可厚非，但如何合理利用资源、利用现有产能，规避市场风险，最大化的节约本国资源，创造利润，不仅需要行业相互间的协调，更需要企业之间的严以自律。因此，为避免出现盲目投资而造成的产能过剩和资源浪费，企业应结合自身特点，从传统产能扩建的增长方式，向注重技术改造降低生产能耗，通过企业间的并购和重组等不同方式转变，还可通过转变经营方式和盈利模式，用资本输出来替代产品出口，培养新的经济增长点。在这方面，国外大的跨国公司有很多好的做法值得我们借鉴。

　　前事不忘，后事之师，“尿素崩盘”会否变成“二铵崩盘”，值得警惕!

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07年全球尿素产能可达1.57亿吨

2006年，全球尿素产能达到1.523 亿吨，比上一年增长了4%。其中将近80%的增量在东亚，并主要在中国，其净增量为800万吨左右。其次，西亚增加了200万吨，非洲增加了60万吨。根据预计，2007年全球尿素产能约在1.57亿吨，2011年达到1.92亿吨，增加约3530万吨。从数据分析显示，2007年及2008年全球尿素产能供需紧张，到2009年以后才能趋于缓和。

　　从国内情况来看，2006年尿素产能为4850万吨，比2005年增长12%，贡献了2006年全球增长的85%。预计今后国内尿素产能，将从2007年的5600万吨，增加到2011年的7000万吨左右。

福尔莫斯

尿素行业亏损加剧中氮协谋限产保价

由于尿素价格持续低迷，中国氮肥工业协会日前召开理事长扩大会议，希望有关部门调整尿素关税政策，并尽早启动尿素淡季储备，呼吁尿素生产企业限产保价，进行“自救、自卫、自律”。

　　点评：2006年，我国氮肥行业利润的90%来自尿素行业。但今年以来，国内尿素价格大幅下跌，与此同时，企业的生产成本却持续上升。到下半年用肥淡季，尿素价格降低的趋势将加剧。由于目前供应大于需求，若不采取限产措施，全年供需之差将在800万吨以上。因此，中氮协提出的“限产保价”建议，获得大多数企业赞同。此外，要求降低出口关税和尽早启动尿素淡季储备的声音渐强。由于国内产品大量积压，光靠限产恐难解决问题，应适当放宽出口政策，同时尽早进行淡季尿素储备。

　　但专家指出，关键是要进行行业自律，淘汰落后产能；鼓励氮肥企业到煤电气资源丰富的地方，特别是国外建厂，将目前的产品和资源输出，转变为资本输出。

经长时间下跌后近期国内尿素价格触底反弹(8,31)

经过了前期长时间的持续下跌后，近期国内尿素价格出现触底反弹走势，上涨幅度大多为20?40元(吨价，下同)，高的超过了50元，个别地区尿素批发价更是上涨了100元左右。目前尿素出厂价大多为1400?1600元，市场批发价大多为1490?1680元。

　　主要有三方面的原因：一是市场心态有所好转。今年尿素市场走势有些反常，4月份进入用肥旺季后价格不涨反跌，特别是6、7月份尿素价格出现了大幅下跌，市场心态变坏，市场也呈现出一定的非理性色彩。但进入8月份后，市场心态出现了一定的好转，有些经销商开始主动进货，生产厂家也不再急于抛货，从而造成了尿素价格的止跌回稳。二是成本支撑。据统计，经过前期大幅下跌后，目前约有60%的尿素生产企业跌破了成本线，可以说成本因素对目前的尿素价格形成了强烈支撑。三是国际尿素市场开始走好。今年国际尿素市场走势与国内市场有些相似，也基本上是在3、4月份形成年内价格高点，随后一路下跌，但跌幅明显比国内市场小。自8月中旬后，国际尿素价格一改前期的跌势出现了上涨走势，目前波罗的海地区的尿素离岸价为270-280美元/吨，尤日内275-285 美元，中东地区278-283美元，比8月初上涨了10?30美元不等。国际尿素价格的上涨对我国尿素出口有利，特别是10月份后尿素出口关税由30%下调到15%，利好因素更为明显，同时国际尿素价格的上涨也会对国内尿素价格形成一定的心理支撑。

大国寡民

2007年9月上旬国际尿素市场价格行情呈全线上涨

九月上旬，国际尿素价格全线上涨，上涨幅度为10-40美元(吨价，下同)不等，目前已有美国海湾、委内瑞拉等各个市场的价格突破了300美元大关，最高的美国海湾地区到岸价，达到了360-363美元。目前各市场的具体价格行情为：

　　小颗粒散装离岸价：尤日内285-298，低端价格比八月下旬上涨了30，高端价格上涨了33。波罗的海地区285-297，低端价格比八月下旬上涨了30，高端价格上涨了37。罗马尼亚310-315，低端价格和高端价格均比八月下旬上涨了40。克罗地亚310-315，低端价格和高端价格均比八月下旬上涨了40。保加利亚310-315，低端价格和高端价格均比八月下旬上涨了40。阿拉伯海湾地区286-288，低端价格比八月下旬上涨了11，高端价格上涨了8。

　　大颗粒散装离岸价：委内瑞拉300-330，低端价格比八月下旬上涨了25，高端价格上涨了15。特立尼达岛300-330，低端价格比八月下旬上涨了25，高端价格上涨了15。美国海湾地区332-335，低端价格比八月下旬上涨了20，高端价格上涨了17。阿拉伯海湾地区280-310，低端价格比八月下旬上涨了15，高端价格上涨了20。埃及295-300，低端价格和高端价格均比八月下旬上涨了5。印度尼西亚285-290，低端价格和高端价格均比八月下旬上涨了30。马来西亚285-290，低端价格和高端价格均比八月下旬上涨了30。

　　美国海湾地区大颗粒尿素到岸价360-363，低端价格比八月下旬上涨了22，高端价格上涨了19。阿拉伯海湾地区小颗粒袋装离岸价298-300，低端价格比八月下旬上涨了14，高端价格上涨了10。

大国寡民

化肥销售淡旺季区别并不明显

目前，全国已基本进入化肥销售淡季，以种植大田作物为主的地区更是如此。许多经销商开始着手准备淡储。今年，面对连续上涨的化肥价格，不同规模的经销商有不同的淡储方案。目前的高价位可能对大经销商影响不大，但对于小经销商而言，可能有一定影响。

　　一位山东的经销商告诉记者，他们那里化肥销售淡旺季的区别并不明显，因为平时就有储备，所以肥价变动不会影响他的正常储备计划。在当地，他是规模比较大的经销商，经销范围覆盖到周边3个县，每年都要储备1000吨左右的肥料。今年肥价涨幅明显，但他的资金周转却没有遇到问题，因此没有影响正常备货。他经销的都是知名的大厂产品，这些厂商具有一定实力，因此目前没有听说企业在限产，货源仍然充足。肥价上涨对其销售也没有影响，一是由于所有的肥料都涨，不仅仅只涨一家；二是现在农民对价格不是特别敏感了；三是农民可将上升的成本转移到农产品价格上。此外，政府也可能对农资价格的上涨采取一些弥补措施。

　　一位中等规模的经销商认为，今冬做淡储有点为难。原因是今年的价格确实涨得很厉害，特别是复合肥这一块，国产复合肥本季度比上季度每吨上涨了300~400元。由于价格上涨过快，该经销商还未想好怎么为明年的旺季储备。如果今冬盲目进货，将有较大风险。

　　对于以销售蔬菜用叶面肥为主的经销商而言，他们的淡旺季概念并不明显，销售大多采用随进随出的形式，很少有储备，因此肥价变动对他们没有什么影响。而对于一些主要面向农民零售的小经销商来讲，今年肥价如此大的涨幅对他们的淡储有很大影响。面对化肥价格的上涨和市场竞争的激烈、无序，农民往往只认价格而不认质量，很多小经销商的利润空间就逐渐减小，生存非常困难。很多经销商都采取了赊销的方式来吸引顾客，但又面临着资金回收的风险，不仅影响了正常的备货，而且一旦化肥涨价就会对小经销商的储备造成消极影响，因此估计今年化肥储备量肯定比往年要有较大幅度减少。

　　大部分经销商认为，此轮价格的上涨，不但经销商倍感压力，许多生产厂家都有些招架不住。有些生产企业因成本的上升和用肥淡季的到来，目前已在压缩产能，并不再发货。至于下一步如何生产，还须视原材料价格如何变动。这也使得不少经销商仍在观望之中。化肥储备期主要在元旦左右，就目前的情况给“淡储”下一个定论还为时过早。

福尔莫斯

国内氮肥（尿素）行业现状分析

近年来，我国化肥工业一直保持稳定增长势头，呈现出产销两旺的局面。2006年全国农用氮磷钾化肥(折纯)产量为5,592.79万吨，比05年同比增长8.0%；2007年1-11月全国农用氮磷钾化肥(折纯)产量为5,248.58万吨，比06年同期相比增长13.1％。

　　随着化肥子行业产能的逐步释放，化肥子行业产量、收入均保持着快速增长。2006年化肥行业实现销售收入2,774.9亿元，同比增长18.4%，实现利润总额183.1亿元，同比增长4.06%。2007年1-8月份实现销售收入2,192.7亿元，同比增长26.44%，实现利润总额139.7亿元，同比增长30.78%，化肥行业经过2004年、2005年快速发展以后，行业增速有所放缓。但依然维持较高的增长速度。

　　据统计，2007年1-8月，全国化肥累计生产（折纯，下同）为3766.53万吨，同比增长11.75%。化肥中氮肥07年1-8月累计生产2,770.03万吨，同比增长10.65%；其中，高浓度氮肥尿素累计产量为1631.4万吨，同比增长11.81%，。07年1-8月，磷肥累计产量为830.99万吨，同比增长12.78%。07年1-8月钾肥产量累计为165.52万吨，同比增长26.93%；07年1-8月，硝酸铵肥累计生产了946.84万吨，同比增长23.78%。

　　2、氮肥（尿素）行业基本情况

　　化肥行业从分类上主要包括氮肥制造业、磷肥制造业、钾肥制造业，复合肥制造业四个子行业。从产品结构来看，我国化肥生产以氮肥为主，所占比例远高于国际平均水平，而钾肥生产比例则远低于国际水平。从全球平均水平看，氮肥占化肥总量的60%，磷肥占23%、钾肥占17%。我国的化肥生产状况则是氮肥所占的比重要远高于国际平均水平，氮肥约占化肥总产量的73%，磷肥约占22%，钾肥约占5%。

　　氮肥是中国农业消费最多的一种化肥，我国氮肥种类主要包括尿素、硝铵、碳铵、硫铵等品种，其中尿素是主要品种，占中国氮肥总消费量的60％以上，而世界上大多数国家发达国家的氮肥消费基本全是尿素。

　　而尿素相对其它氮肥的优势在于含氮量高，不会在土壤中残留酸根，长期使用不会使土壤变质和结块。尿素的含氮量高达46.65％，而碳铵、硫铵和硝铵的含氮量分别为29.17％、21.23％和17.5％，且使用后会造成土壤硬化和酸化，影响土壤的质量，氮肥各品种中，尿素产量占总氮肥的60.7%，其它氮肥产品如：碳铵、硝铵、氯化铵和复合肥等（含氮量）占39.3%。

　　我国氮肥生产企业近600家，不过整个氮肥子行业呈现出数量多，生产规模小，竞争力不强等现状。目前，国内具有国际竞争力的氮肥产能仅占30％左右，迫切需要通过结构调整提高部分大、中型企业的竞争能力，将产品出厂成本降低到国际先进水平。

　　3、我国尿素产能过剩已成必然

　　从国内情况来看，2006年尿素产量为3,869万吨（折纯），同比增长13.3%。2007年1-8月份尿素产量为1,631.4万吨（折纯），同比增长11.8%，增速远高于世界平均水平。

　　新建产能仍在大量增加，产能过剩压力逐步加大。如2007-2008年中国在建和拟建尿素项目达到600-910万吨，较大项目包括吉林农药化肥公司呼伦贝尔100万吨，中石油吉林分公司104万吨，中石油集团塔里木80万吨，宁夏捷美丰友化工公司80万吨，鄂尔多斯104万吨，川化80万吨等，据不完全统计，2007年将新增尿素产能365万吨，2007年-2008年将是我国尿素扩能项目投产高峰期。2009年已经公布拟建项目有240万吨，预计扩能速度将较2008年有所减缓，2010年尿素新建项目增幅将低于2009年。

　　4、尿素行业整合不可避免

　　尿素行业为一个高污染，尤其是一些小化肥企业的污染、能耗更为严重；再加之我国对节能减排力度的逐步加大，行业整合不可避免。

　　目前我国拥有200多套尿素生产装置，产业集中度较低，并且已经呈现出供大于求的市场局面，并且尿素子行业属于高污染高能耗行业，尤其是一些小化肥企业的污染、能耗更为严重，再加之我国对节能减排力度的逐步加大，氮肥（尿素）子行业将呈现并购整合加快、行业集中度提高的局势，竞争力强的大型企业将赢得加快发展的机遇。

　　目前尿素生产工艺一般分为气头、煤头以及油头。随着国际油价近年来不断上涨，导致我国油头尿素生产企业基本已经停产，目前我国尿素企业以气头和煤头为主。国际上氮肥生产主要以天然气为原料，占到全球氮肥总产量的约85%。而我国氮肥行业受我国富煤少油缺气的能源结构影响，主要以煤为主，占到总量的近70%，以天然气为氮肥原料的企业产量占总产量的约30%。

　　需要指出的是，近年来化肥生产需要的煤炭、天然气等能源及其他原料逐年上涨，尤其是国家已经明确表态未来几年以每年10％的上涨幅度提高天然气价格，而07年11月10日天然气出厂价上涨幅度达到50％，远高于之前的上涨幅度，虽然此次化肥用天然气没有涨价，且我国大部分气头化肥生产企业虽然计划内用气比例较高，但由于国内天然气供应紧张，气头化肥公司实际上配比不是很大，他们要么停产延长检修时间、要么用工业用天然气。这也使得使用天然气市场价的气头尿素生产企业生产成本大幅增加。

　　目前以煤炭为主的尿素企业生产成本平均在1,300元/吨，而以天然气的生产成本由于近期天然气价格上涨，生产成本平均在已在1,100元/吨左右，不过由于煤头尿素企业煤炭所占生产成本在30-40％，而气头尿素企业天然气所占生产成本80％，未来天然气价格上涨速度仍快于煤炭价格上涨速度，因此从长期来看，煤头尿素龙头企业将具有长期竞争优势。

　　不过，气头龙头企业为了避免天然气价格上涨带来的生产成本增加，纷纷转向投资以煤炭为原料的尿素生产装置，或者收购煤头尿素生产企业，比如，云天化在内蒙古拟出资6.12亿元参与增资扩股后拥有51%股权的金新化工建设的50万吨合成氨、80万吨尿素项目，而云天化还拥有天安项目50万吨壳牌煤气化装置，进而使云天化化肥业务将实现气头向煤、气并举，以煤为主的新格局转变，进而应对天然气涨价以及供应不足对公司化肥业务发展造成的束缚。

　　与气头尿素企业不同的是，煤头企业在扩大生产规模的同时，均在投资或者收购煤炭公司，延伸产业链，以降低自身的生产成本。比如湖北宜化控股子公司贵州宜化与贵州兴化组建的合资公司（贵州宜化持有60％股权）已取得煤矿许可证，并于07年6月份起开始开采，另外贵州宜化07年下半年收购了黔西南州新宜矿业60％的股权以及贵州瑞信煤业100％股权；柳化股份以8473.46万元收购贵州新益矿业90％股权。

　　因为未来煤头龙头企业以及逐步转型煤头或者收购兼并煤头中小化肥企业的气头龙头企业将在未来的行业整合中胜出。

大国寡民

今年尿素市场缘何旺季不旺五大原因分析

今年尿素市场的一个明显特点就是旺季不旺。本来4月、5月是全年用肥的一个大旺季，价涨量增是其基本态势，然而今年4、5月份的尿素市场，市场交易不温不火，价格不仅未往上涨，反而有所下跌，同4月初的价格相比，5月底的尿素出厂价及市场批发价普遍下跌了40?80元（吨价，下同），高的达到了 100元左右。有许多人感慨：这哪里是什么旺季，有时淡季比这情况还好呢！今年尿素市场旺季不旺，主要有以下五个方面的原因：

　　一是产量增加较快。自去年以来，我国尿素产量增加较快，基本上每个月都保持了两位数以上的增长。今年以来继续保持了这一高增长态势，据统计，今年1-4月，我国共生产尿素817.67万吨（折纯，合实物量1777.6万吨），比2006年同期增长了15.60%，其中山东、河南、山西等尿素生产大省的增长速度均超过了20%，这三个省的增长速度分别为20.10%、40.20%、29.50%。

　　二是在淡季中已提前上涨。自去年11月份以来，尿素价格在淡季中持续上涨，中间基本上没有什么像样的回调，一直涨到了今年3月份，已提前透支了旺季涨价因素，所以在4、5月份旺季真正到来时价格不涨反跌也算基本正常。

　　三是淡储政策发挥了积极作用。由于国家对尿素冬储高度重视，经销商特别是大经销商手中都存有不少冬储尿素，随着用肥旺季的到来，这些冬储尿素陆续售出，对抑制尿素价格的上涨发挥了积极作用。

　　四是尿素出口受阻。一季度的时候，国际尿素价格上涨得非常厉害，有些国家的尿素价格甚至超过了合成氨的价格（这是极不正常的现象，合成氨生产成本一般比尿素生产成本高出20%以上），即使征收30%的出口关税，尿素出口仍然有利可图，在这种情况下，山东、河北、湖北等地的尿素企业纷纷加大了出口力度。但是，从二季度开始，特别是5月份以后，国际尿素价格有所下跌，出口受阻。

　　五是经销商心态谨慎。去年5、6月份的时候，尿素价格大涨，7、8月份的时候尿素价格大跌，结果导致不少追涨的经销商高位套牢、损失惨重。这个教训让经销商记忆深刻，所以今年经销商明显谨慎多了，没有足够把握时不会轻易进货。

　　但从另外一方面看，今年尿素市场虽然在旺季时走势不是很好，但也没有出现大幅下跌行情，如果旺季时价格大幅下跌，那才是真正的反常行情。总体来说，今年旺季时尿素市场走势虽让人感觉有些意外，但还算基本正常。

　　支撑今年旺季时尿素价格未大幅下跌的主要原因有两点：一是产需基本平衡。虽然现在尿素产量增长较快，超过了需求的增长速度，产销矛盾在加大，但总体来看，目前尿素市场并没有出现严重的产大于销的状况，产需还算基本平衡。二是生产成本支撑。今年以来，煤炭价格又有20?40元的上涨，高的超过了 50元，其他如电价、天然气价格等也都是只升不降，导致尿素生产成本居高不下。

　　有不少业内人士分析，六月份尿素市场应该有所好转。主要原因是山东、河南等地将迎来一年中用肥量最大的玉米追肥，目前是经销商心态普遍比较谨慎，不敢多备肥，市场启动时间有所推后，等到农民真正用肥时市场肯定会启动，价格预计会有所上涨，并且备肥越不足，上涨的可能性越大。而山东等地向来是全国尿素市场的风向标，该地区尿素市场走强，也将带动全国其他地区市场的走强。