国内物流整合冲破2％份额大限

大国寡民

国内物流整合冲破2％份额大限 21世纪经济报道 　

　　PE动物凶猛：国内物流整合冲破2％份额大限　　

　　2007年前三个季度，国际物流业的并购金额达700亿美金　　
　　　　　　

　　“目前中国有70万家注册为物流类型的公司，但没有一家市场占有率超过2％。”陈宏兴奋地表示，物流行业的现状很像几年前2000多家旅游网站混战的局面。

　　　　

　　1月10日下午，北京金融街丽思卡尔顿酒店。尽管门外冷风嗖嗖，但二楼一个论坛现场却因挤了太多人而热气腾腾，有与会者甚至额头冒汗。

　　这场主题为“中国物流企业投融资策略和物流企业金融业务运作”的论坛被热捧背后，是众多本土物流行业龙头缺乏下的整合冲动??企业对资本的诉求与大量PE(私募股权投资)基金一拍即合。

　　“中国物流是个朝阳产业。”摩根士丹利董事总经理袁兵认为，国内物流行业当下的低效率给于物流企业和投资者巨大的整合商机。

　　汉能投资集团董事长陈宏更乐观预估，“物流需要一个全球性的效应，各踞一方的国内物流企业将随着资本市场的介入而扩张，产生市场占有率达10％－15％的本土巨无霸。”
　　
　　低效率物流运营机会

　　据中国物流与采购联合会的统计预测，2007年我国社会物流的总额将达到74.8万亿元，同比增长25.5％；国内物流业增加值将达到1.68万亿元，同比增加18.8％；社会物流总费用7.5万亿元，与GDP的比例是18.4％。

　　社会物流费用与GDP的比例是衡量一个国家物流水平的重要数据。与美国、日本等发达国家不足10％的数据相比，我国18.4％的比例虽令物流企业雀跃，却引起专家的担忧。

　　“现代流通能力成为制约我国经济发展的一个新瓶颈。”国务院研究室综合司司长陈文玲10日接受记者采访时表示，流通相对滞后，高企的流通成本致使经济运行成本也同样高企。

　　以铁矿石进口为例，目前我国对铁矿石的需求激增，铁矿石进口量占40％－50％，铁矿石价格也从2004年起一路走高。“但物流成本、物流费用上升的幅度要大大快于铁矿石本身。”陈文玲指出，目前巴西铁矿石的离岸价为47美元／吨，但运到中国的运费达70美元／吨，澳大利亚铁矿石的离岸价为51美元／吨，但运到中国的运费为27美元／吨。

　　在当天论坛上，商务部副部长姜增伟坦言，我国现代物流业的最大问题就是成本居高不下，他表示，下一步国家将加快现代物流业发展体制的改革。

　　显然，私募经理人已提前嗅到了其中的投资机会。

　　“我听别人说有这么个会，就匆匆赶过来。”香港私募基金汇发中国基金联席董事周大鸣属于不请自来的客人，迟到的他在后排落定，粗粗扫了一眼，就发现周围有五六个同行。大家微微一笑，心照不宣。

　　在周大鸣等人看来，中国物流行业发展不过二十年，正属于迅速爬升期，低效率的运作存在巨大的提升空间，企业发展、行业整合均存在大量的投资机会。

　　“目前中国有70万家注册为物流类型的公司，但没有一家市场占有率超过2％。”陈宏兴奋地表示，物流行业的现状很像几年前2000多家旅游网站混战的局面，“每家都特别小，但存在某一家像携程这样在资金的运作之下很快变成行业龙头的机会，我们在物流领域里面也看到了同样的一个机会”。
　　
　　民营企业最受青睐

　　PE在物流行业寻求投资机会早已开始。主要做冷链物流的山东民营物流公司荣庆物流，就于2006年11月底获得了今日资本、寰慧两家风投共计2亿元的融资，开启国内物流企业牵手私募的大幕。

　　据悉，荣庆吸引今日资本的主要原因在于，其在冷链这个细分行业里做到了国内第一，而且公司的发展思路也让风投感到极具潜力??荣庆发展到一定规模的时候看上了冷链物流，而冷链物流所需的车辆价格是一般车辆的2倍；在资金稍微宽裕的时候，它又投资设立了冷库；在别的物流企业还在粗放管理的时候，荣庆集团又上了GPS系统，使得车辆的运输全程受到监管。

　　“融来的钱已经花掉了1亿元，我们考虑明年年中做第二轮融资。”荣庆物流总经理张卓在现场接受本报采访时表示，荣庆新添了不少车辆、冷库等设备，其下一步再融资将收购一些企业进行全国网络布局。

　　事实上，仅仅几年前，融资还是像张卓一样的民营物流企业家头上的箍，其获取银行贷款并不容易，扩张计划往往只能凭借自身身家。

　　以南方民营物流大亨宝供物流为例，其近几年不断推进其“基地战略”，计划5年内投资10亿元，在全国建立15个物流基地，以构建一个以现代化物流基地为枢纽的业务运作网络。宝供物流董事长刘武向记者坦言，这笔巨额资金中相当一部分是企业自有资金。

　　宝供内部人士向记者透露，多家私募曾与宝供接洽过，也有国外投资者开价2.5亿美元收购宝供，但刘武坚持引进与其业务互补的合作者。

　　汉能投资集团董事长陈宏判断，像荣庆、宝供这样的民营企业将是风投和私募基金最青睐的投资对象，“他们与国有企业相比，具有单纯、简单的背景和股权关系，而且各有专攻，具有较强的发展潜力”。

　　在私募激情的背后，是国际物流业的并购规模越来越庞大。2007年前三个季度，国际物流业的并购金额达700亿美金，5000万美金以上的交易额达95件。“国际物流行业的并购趋势将很快影响中国，毕竟物流行业是全球性的，跨境之间的并购会继续增加。”陈宏表示。

　　袁兵也持同样的观点，“现在国际上领先的欧美公司，不仅有覆盖物流行业很多子行业的能力，且业务纵深，更重要的是他们拥有一个全球覆盖的网络，像UPS、联邦快递等，往往给很多中小型的物流企业很大竞争压力。”　　
　　
　　全球物流行业并购交易额分布　　　　
　　
　　　　　　　　2007年 1-3季度　　 2006年度

　　　美国　　　　　 43%　　　　　　39%

　　　西欧　　　　　 36%　　　　　　25%

　　　亚洲　　　　　 9%　　　　　　 33%

　　其他地区　　　　 12%　　　　　　 3%

　　　

　　　

　　全球物流行业并购交易数量分布　　　　
　　
　　　　　　2007年1-3季度　　2006年度

　　　美国　　　 27%　　　　　　27%

　　　西欧　　　 31%　　　　　　31%　　

　　　亚洲　　　 22%　　　　　 22%

　　其他地区　　 20%　　　　　　20%

［此帖子已被 大国寡民 在 2008-1-16 10:18:38 编辑过］

ICE

唇亡齿寒,珠三角制造业委靡波及货运物流

　　珠三角制造业陷入委靡，波及货运物流业也仅剩喝汤的份。
　　区域两大最主要航空货运出口基地香港机场和深圳机场先后发布经营数据表明，今年前六个月的单月货邮吞吐量（香港机场数据不含航空邮件）持续下滑。加上航空运输成本上升的影响，预计年内货运增长将逊色往年。
　　国内货运方面，不少依仗中小制造企业的物流企业也已处于微利甚至亏本状态。行业人士称，这一状况年内难有改观。
　　国际货运量逐月下滑
　　上个月，在东莞虎门从事中档服装出口生意的徐平减少了一名发货负责人员，因为来自海外的订单越来越小，越来越少，原有人员配置显得有些多余。
　　而在与虎门距离仅百余公里的深圳宝安机场，依旧繁忙的国际货运中心也感受到了十足寒意。根据深圳机场（000089，SZ）的月度生产经营报告，今年6月份货邮吞吐量为4.93万吨，同比减少3.7%.而整个上半年，除3月份货邮吞吐量在雪灾过后出现反弹性增长外，其余各月呈现逐月下滑现象，下滑幅度约为3%-7%.
　　货物吞吐量约四倍于深圳机场的香港国际机场，是珠三角制造企业特别是港资企业最重要航空出口门户。而从其逐月业绩表现看，情况几乎与深圳机场无二。6月份，进出口货运量增幅为2.4%，增长有减慢迹象，主要由中国内地与北美的转口货运带动。上半年整体看，货物吞吐量也呈现单边减少情况，单月环比降幅最多约为4%.香港机场方面表示，货运增长减慢，与6月份中国对外贸易放缓的情况大致相符。
　　以服装出口为例，据广州海关统计，今年1-6月广东出口服装及衣着附件大幅下降31.3%，占全国服装出口的比重由去年同期的32.5%骤降为21.6%.其中，对美国出口下降27.3%，已由去年第一大市场退居第三位，对香港和日本市场同样呈现15%以上的下降趋势。
　　货运增长将逊色于去年
　　珠三角制造业的委靡状况将多大程度上影响国际航空货运，在深圳宝安机场和广州白云机场分别设有泛亚转运中心和亚太转运中心的两大物流巨头UPS和Fedex均对此讳莫如深。
　　UPS在表达了对深圳项目的十足信心外，不再透露任何信息。而Fedex则表示，到2010年，联邦快递位于广州的转运中心估计将为中国经济带来110亿美元的直接产出，而这一数字将于2020年升至630亿美元，其中很大部分来自工业化发展。联邦快递全新的亚太区转运中心将吸引高附加值行业的投资。这些企业需要快捷、可靠和覆盖全球网络的服务，这正是联邦快递所能提供的。
　　而香港机场管理局行政总裁许汉忠则认为，基于目前的市场展望，预计今年的货运增长将较去年逊色。"油价今年会持续高企，经济市场亦会继续波动。在经营困难的情况下，航空公司纷纷重组航线及运力，并增加票价与燃油附加费，这可能对航空旅游的需求造成影响。另外，航空货运成本上涨，亦会促使对时效要求较低的货物改以海路付运。"
　　本土物流面临微利
　　相较实力雄厚的国际物流巨头，国内数量众多的中小型物流企业在今年更懂得什么叫做"唇亡齿寒"。广州物流协会秘书长张强告诉记者，今年初的一场雪灾已让不少企业吃足苦头，现在又遭遇区域大量制造企业经营困难，物流行业目前已处于微利。往年的行业增幅在15%-20%间，而今年全行业普遍偏淡，预计年内增幅仅为个位数。"出口的企业自不必谈，内销制造企业的压力也很大，导致物流需求量减少。加上运输成本上涨，部分企业已是亏本咬牙经营。"
　　广州新比天快递副总经理陈立告诉记者，今年不少快递企业吃了"专业"的亏，如仅做样品和小宗快递的企业受低附加值制造企业经营困境影响较大。针对珠三角企业转型的趋势，新比天已经开始提供仓储、再包装等增值服务，以抵消单一业务的冲击。"也许要等到珠三角经济转型初见成效，物流企业的日子才会随之好转。"
　　■相关报道
　　国际航空业今年损失或超去年全年盈利
　　国际航空运输协会8月4日公布的数据显示，6月份全球航空运输业的需求增长率持续减缓。与2007年6月相比，货运增长率下降0.8%，客运需求增长率则跌至2003年以来的新低3.8%.
　　国际航协理事长比西尼亚尼表示："随着需求市场的持续疲软、航空公司商业信心指数持续走低，以及高油价所带来的负面影响，我们预计未来的状况将会更加艰难。"据其预计，今年整个航空业将损失61亿美元，超过2007年航空业的盈利56亿美元。
　　国际货运量6月下降0.8%，这是自2005年5月以来的首次下降；其中亚洲航空公司今年6月货运量与去年同期相比下降了4.8%. （记者 董?）