A股市场长期投资探讨

飞

进入证券市场多年以前一直关注的是个股,多年来一直以战胜市场(指数)为目标,但最后发现比较困难且辛苦.
做个股,有人喜欢重仓持有有人喜欢适度分散,不管如何1000W以下资金不可能配置n多个,那么公司的各种风险如何回避?
这几天通过1996年以来的上海综合指数分析,长期而言指数年复利围绕10~15%波动,其中
1996-2001,年复利高于25%,高风险高利润
2001-2005,年复利从25%回归到5%,进入低风险区
2005-2007,年复利从5%进入最高20%高风险区域
2008~ ,年复利进入10%~15%历史平均回报区域(和国际成熟市场相比)

由此建立如下长期投资策略:
1.投资方式采用月度定投,标的为最接近综合指数的ETF基金.(低风险区域适当组合50ETF,高折价封基)
2.动态复利进入<10%低风险区,加码定投
3.动态复利进入10~15%平均回报区域,普通定投
4.动态复利进入15~20%高风险区,减码定投或少量卖出
5.动态复利进入>20%超高风险区,停止定投并定期卖出

*关于被动投资.长期而言,被动投资基金(ETF)最接近市场平均复利,只要市场长期有效,ETF就有效(伪命题?).

*关于基准点,如果市场长期向上,基准点越小(越早)偏差越大,越迟钝;越接近历史平均回报. 基准点越大(越接近)偏差越小,越灵敏但可能远离历史平均回报.

*关于本图的基准点.考虑到上海市场1996以前的实际成交以及上市公司的权重,故采用1996.1的年均线作为参考.同时也做了几个不同基准的图表作为对比.

*动态复利也可以引入一些长线蓝筹型股票作为辅助参考.但不能作为实际交易的依据.

欢迎探讨.

［此帖子已被 飞 在 2008-7-7 12:37:55 编辑过］

阳光下

引用：

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原文由 飞 发表于 2008-7-5 23:03:27 :

上海机场,也是只高稳健回报的股票.2001之后一直在10%复利得到支撑,2003以后在15%得到支撑,2006.3最后一次回探15%后跟随大势起了波大浪,但止步30%门前,目前又跌落至15%线,是否还有强力支撑?

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请问如何取得单支股票的相关数据？如何计算并画出图线？

阳光下

好像应该可以编个程序来自动实现，关键是搞清楚其背后的含义。这个有些和福探的收敛理论有些相似；

上证的振荡的中间数值大概在15％，和上市公司的平均ROE有些相仿。但现在上市公司的ROE还继续保持在15％左右，而市场在其下，从这方面来看应该是低估。

阳光下

1兄不务正业！！你的自留地多久没有动锄头了？

黑暗撒克

以前的顶是以后的底？

飞

引用：

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原文由 精灵鼠 发表于 2008-7-6 20:51:39 :
上海的历史循环,高低点,也许就是历史点

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以这个图表的基点看长期复利,

2001年的顶吻别25%复利.

2007年的顶吻别20%复利.

时间越长越收敛越接近成熟市场.

如果以2005为基点看未来数十年也会如此,短期的暴利是建立在长期平庸的基础之上,历史是公平的.

yeahcao

野草非常佩服徐星投资公司。

楼主这样的帖子岂不是在拆类似贵公司这样的投资公司的台吗？

飞

引用：

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原文由 yeahcao 发表于 2008-7-7 9:14:00 :

野草非常佩服徐星投资公司。

楼主这样的帖子岂不是在拆类似贵公司这样的投资公司的台吗？

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谢谢你的意见.

请管理员删除帖子吧,谢谢!

yeahcao

晕了，野草一句戏言，让楼主如此看重。

向楼主以及徐星投资公司诚心道歉。

从此事看来，徐星投资公司值得信赖呀。

魔方

开拓思路呀 谢谢飞总