熊市回忆录

水无声

辛苦了，好文章对于现阶段的股市，好像是大多数人绝望了，是新行情的开始或黎明前的黑暗吗

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股民常上当，当当不一样。

十年

想起老师有句话:"牛熊末辨,只问价值",这是历尽沧桑后的感悟吧

一腔热情

感谢福探的文章，谢谢！收益非浅

福尔莫斯

预测什么？预测得更准确了？

股票市场似乎具有预期功能。很多时候，股市的预测非常的神，比如，1996年5月份在抗通胀时期开始了了第一减息，宣告了我国经济软着陆成功，但股市在当年1月份就见了底；俄罗斯经济主基本上就是石油经济，但其股市则在今年5月份石油涨得最猛的时候见顶了，而石油则在7月份才见顶……。所以，“股市是经济的晴雨表”正是股市反映未来（而不是过去）的神奇所在。从这个意义上讲，我曾写过一篇小文，“……我从股市走势历史中学到的经济学要比十本教科书或十个最有名的经济学家那里学到的多得多。……股市是经济学家的老师而不是可以任意教训的学生”（04年年初“2004：风险防范仍是第一要务”）。

但是，对股市波动的解释则可以五花八门。从股市中去预期某个具体的经济现象则并不那么“准确”（这是对股市是晴雨表的极大误解）。例如，当99年上半年股市不断下跌时，我当时听到的一个最流行的说法就是中国经济“要出大问题、大衰退”了等等。

最近（从7月份开始就一直听到这些声音），不知是否因为股市的下跌，很多人又开始做各种“预测”了：中国的出口要“熄火”了；中国的GDP增长率明年能到5%就烧高香了；中国上市公司的ROE要未来哟大幅下降了……

我不知道这些预测是否是因为股市的下跌而来的悲观推测。但我到目前为止已经看到的事实是：

??中国的出口今年1-9月份同比增长22%，仅9月份就同比增长了21%；

??中国的上市公司上半年净利润同比增长15.9%，甚至还大于07年年化的ROE；

……

到底我们从股市的波动中读出了什么？市场现在似乎达成的那些“共识”性的认识真的未来都会实现？真的就那么聪明了？如果再用这些认识来预测股市（美名其曰“基本面预测”），……呵呵，于是就象股评家预测股市那样准确度一样的笑料就不断出现了。

十八人

提供一个思路，中国出口的情况到底如何，各位大侠可以查看机场港口的的出货量。

上海浦东机场的主要货栈，http://www.pactl.com.cn/index.php?id=103&lang=cn

antaiz1975

新浪财经讯 2008年诺贝尔经济学奖得主保罗-克鲁格曼称，全球经济将陷入长期衰退，但是能够避免崩溃。

“市场的表现实在是太糟糕了”，克鲁格曼在领奖后说，“不过我今天的感觉要比上周五好多了。”

克鲁格曼对布什的政策一直持批评态度，不过他对美国政府在应对此次危机中的表现感到满意。

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政策本来就是市场的操纵者制定的。

ICE

海关总署：前9个月我国进出口总值近2万亿美元

　　海关总署13日公布今年前9个月我国外贸情况。据海关统计，1至9月，我国对外贸易进出口总值逼近2万亿美元，达19671亿美元，比去年同期（下同）增长25.2%。其中出口10740亿美元，增长22.3%；进口8931亿美元，增长29%。累计贸易顺差1809亿美元，比去年同期下降2.6%，净减少49.2亿美元。

　　海关统计显示，9月份当月我国进出口总值2435亿美元，增长21.4%。其中当月出口1364亿美元，增长21.5%；进口1071亿美元，增长21.3%。

　　前9个月我国一般贸易进出口增长迅速，进口保持快速增长势头。据海关统计，前9个月，一般贸易进出口9566亿美元，增长35.9%。其中，出口5008亿美元，增长26.9%；进口4558亿美元，增长47.3%，比去年同期加快22.7个百分点。同期，加工贸易进出口增长平缓。前9个月，加工贸易进出口8034亿美元，增长13.8%。

　　根据海关提供的最新数据显示，1至9月外商投资企业进出口总额超万亿美元，达10805亿美元，占同期我国进出口总值的54.9%。同期，国有、集体和私营企业进出口大幅增长。国有企业进出口4805亿美元，增长32.6%；集体、私营企业及其他企业进出口4062亿美元，增长32.2%。

　　在我与主要贸易伙伴双边贸易中，对美双边贸易增长趋缓，与印度双边贸易增长迅猛。据海关统计，前9个月，欧盟继续为我国第一大贸易伙伴，中欧双边贸易总值为3225亿美元，增长25.9%，分别高于同期中美、中日双边贸易增速12.1个和8.1个百分点。同期，美国继续为我国的第二大贸易伙伴，中美双边贸易总值为2515亿美元，增长13.8%，比去年同期回落1.8个百分点。其中，我对美出口1891亿美元，增长11.2%，比去年同期回落4.6个百分点；自美国进口624亿美元，增长22.1%，比去年同期提高7个百分点。日本仍然为我国第三大贸易伙伴，前9个月中日双边贸易总值为2027亿美元，增长17.8%。其中，我对日本出口858.5亿美元，增长16%；自日本进口1169亿美元，增长19.2%，对日本贸易逆差310.5亿美元，比去年同期增加29.1%。

　　此外，印度在我国10大贸易伙伴中位列第十位，前9个月，中印双边贸易总值为420.5亿美元，增长54.9%，发展速度位于前10大贸易伙伴之首。

　　在出口商品中，机电产品出口增势良好。海关统计显示，前9个月，我国机电产品出口6170亿美元，增长24%，占同期我国出口总值的57.4%，比去年同期提高0.8个百分点。其中，电器及电子产品出口2562亿美元，增长22.3%；机械及设备出口2009亿美元，增长22.6%。高新技术产品出口3108亿美元，增长20.6%。

　　同期，我国传统大宗商品出口大多增幅回落。其中，服装及衣着附件出口870.8亿美元，增长1.8%，比去年同期（下同）回落21.2个百分点；纺织纱线、织物及制品出口498.6亿美元，增长21.3%，加快7.1个百分点；鞋类出口220.8亿美元，增长15.1%，回落1.7个百分点；家具出口193.5亿美元，增长23.3%，回落3.5个百分点；塑料制品出口110.3亿美元，增长1.6%，回落8.4个百分点。

　　在进口商品中，初级产品进口步伐明显加快，主要品种进口均价仍然处于高位。海关统计显示，前9个月，我国进口初级产品2942亿美元，增长69.5%。其中，进口铁矿砂3.5亿吨，增长22%，进口均价141.3美元/吨，上涨77%；进口原油1.4亿吨，增长8.8%，均价779美元/吨，上涨70.5%；进口成品油3128万吨，增长16.5%，均价840.8美元/吨，上涨88.8%；进口大豆2870万吨，增长32.3%，均价609美元/吨，上涨79.4%。

　　同期，我国进口工业制品5988亿美元，增长15.4%，占同期我国进口总值的67.1%；其中进口机电产品4163亿美元，增长15.6%。此外，进口化学成品及有关产品952亿美元，增长19.7%；进口汽车31万辆，增长40.3%。

福尔莫斯

熊市日子里的酒后话

股市就象人类的历史。熊市的时候就是“当牛做马”，悲观得无以复加；而牛市的时候则是“翻身道情”，得意得屁颠屁颠。

“百年一遇”的……，现在成了流行语了。但似乎讲这话的人其实并没有经历过什么苦难。不是吗？那位令人尊敬格大先生不要说没过过穷人的日子，可能连真正“危机”与苦难的心情是什么也没有经历。居然很多国人现在把这样的“精英人士”的话奉为语录，好象中国未来要有多大的“麻烦”、“危机”似的！

苦难危机？上个世纪一百年，哪个国家的人民最有资格说“危机和苦难”呢？我看至少有咱中国人！

美国有过什么危机呢？不就是那个30年代的经济大萧条吗？但是当时的中国处于什么？军阀混战，老百姓民不聊生，“经济”问题恐怕还排不上号吧？随后小鬼子也趁火打劫，还妄想灭掉我中华民族。什么叫危机？在这样的国破民亡的形势下，“经济危机”那还能叫“危机”吗？可结果又怎样样了呢？不就是十来年的时间就让人感到了中国新的希望了吗？

1949年新成立延伸到现在的中国，又什么没经历过？历次的政治旋涡运动；三年饿死成千数万人的自然灾害，两个超级大国轮番的核战威胁、几十年的全面经济封锁……中国还是在连铁钉都不能生产的基础上硬是建成了世界上不多的具有独立配套完整的工业体系和两弹一星。“封锁吧，封锁十年八年，中国的一切问题都解决了”??毛伟人的豪迈在中国人这里该实现的都实现了。看看世界上到目前为止，还有没有第二个在全面封锁的情况下不但能搞出“两弹一星”，还能建立独立的工业体系、敢于对最强的列强说“不”的国家？！

那二十多年经济发展速度没那么快是事实，但是从80年代以后呢？是经历了88年的物价失控的抢购风、90年的市场疲软、93年的通胀失控、98年的通缩衰退、07年的高通胀……，这么多“危机”后一算，怎么又是中国的经济增速第一了呢？现在又来了“百年不遇”的什么什么警示了。呵呵，在中国人面前，不要谈什么“百年不遇”，就跟小毛孩子，哪怕是富豪家多看了几眼电视节目的小毛孩，去跟饱经风霜的大人谈什么“历史性的教悔教训”话一样的可笑。你还太嫩！轮不到你毛孩子跟我说事！

2007年5月本公司成立4周年庆典之际，一位博士演讲时借用数浪的方式说，自1979年中华民族的复兴已走到“第三主升浪”时代了 。立时全场鼓掌！呵呵，我早已不太信什么波波浪浪了（这点小玩意在中国人的智慧面前也就是小儿科吧），但我绝对相信他的意思：进入21世纪，中华民族的全面复兴的历史大趋势，已没有什么可阻挡了！领导人的更替、国家制度的演变、时尚的改潮、经济的波动……都只不过是这个大趋势发展的螺旋方式而已。

我为生在这个时代的中国并作为一个中国人而自豪！我更对能成为这个时代的投资人而幸运！

黑暗只不过是休息的片段，打会盹就过去了；明媚的阳光日才是我们生活经历的主题和常态！