跟几句。 道琼斯指数的确没跌多少,14198-7884,也就45%左右,SP500跌了46%,NASDAQ跌了48%。比起新兴市场来,指数百分比是没跌那么多了,但美国是全球最大的市场,基数原因,这次下跌它损失的市值是最大的,以蒸发财富计算,美国受伤最重。而且,最后到底会跌多少,谁也不知道,前段时间,美股一直维持在11000附近,港股也在22000附近磨了很长时间,连“亚洲股神”李兆基都说20000差不多了,可不到1个月,就从22000腰斩了。 非常同意福探“世界格局大变化的前兆”这个观点,这次金融海啸,不但世界各国的政治经济格局会发生变化,就连许多原有的商业模式和行业都会消失或推倒重来,这个现象已经发生了。昨天香港恒生指数和国企指数的平均PE都跌到6.5倍左右了,为什么?难道就是一个信心问题吗?我个人的理解,不是的,这是投资人在对旧有的BUSINESS MODEL进行重新思考的表现,如果这个企业或行业明天是会消失的,那我今天即便用2-3倍的PE卖掉也是正确的(02689.HK玖龙纸业的PE只有1.46倍)。至于未来新的经济与商业模式是怎样的,我不清楚,所以,我更愿意学习巴老的做法,选一些自己能够理解的、长期不会过时的生意来投。 最后,DELEVERAGING(去杠杆化)的冲击力,对金融业是最大的,金融本身就是一个杠杆化的商业模式吗,这一点,身处业内的福探应该比我们有更深的体会。虽然风暴海啸总有结束的一刻,但不少人此刻还是身处大海中的一叶孤舟,按照自然界的法则,现在要想的恐怕应该是先怎么活下来,而不是要弄一条如何崭新结实的新船。 |