如果你今年的市值没有回到08年年初，那么……

yyw1

今年三成股票创年内新高 半数股票回到历史高位

看今年以来沪深股市的整体表现,虽然上证指数目前只有3000多点,离2007年的最高点还差近一半,但是约有半数股票的股价实际上已经回升到6000点的水平。因此,目前股票价格并不便宜,这为股市进一步走高制造了障碍。

　　昨天沪深股市出现了调整,但部分中小市值的股票仍然很活跃。这类股票是今年的大赢家,12月以来不过几天,大盘至昨天涨幅只有1%,但已经有三成股票股价创出年内新高。

　　三成个股创年内新高

　　12月至今只有7个交易日,上证指数最高摸至3334.01点,没有创出年内新高。

　　然而,就在这段时间里,却有475只A股率先创出年内新高(不包含年内上市的股票),占可比股票总数的30.06%。

　　在这些创新高个股中,12月份以来涨幅超过10%的个股占比超过三成。其中,更有54只股票不仅12月份以来涨幅超过10%,而且其年内涨幅也超过了2倍。如11月底公布重组方案的星马汽车,这个月涨幅超过50%,其年内涨幅也达到了280%。

　　在创年内新高的475只A股中,121只个股股价同时创下了其自上市以来的新高,如中天城投、中油化建、华芳纺织等等。当然,这些股票的年涨幅也是很惊人的,如中天城投今年上涨了6倍。

　　从公司行业看,近期创新高的股票以化工股居多;其次是医药生物股17只,然后是信息设备类个股。其实,行业还是次要的,这些股票最大的特征就是盘子不大,市值比较适中,具有较好的炒作题材。我们看到,涨幅大的股票中鲜有大盘股,中小市值的股票是今年的大赢家。

　　半数股票价格回高位

　　事实上,中小市值股票今年表现一直突出。表面看,今年A股表现不错,涨幅不小,但离历史高点的差距还很大。比如上证指数目前在3000多点,距2007年6000点的历史高点还差一半。但是,统计一下个股的表现,情况并非如此。

　　粗略统计,今年内约有半数A股的价格已经回升到2007年6000点的水平,其中,不少股票已经创出历史新高,涨幅还相当大。当然,这些股价回升到历史高位或者创出新高的股票,主要集中于中小市值的股票。沪深股市里中小盘股票数量上占据多数,因此今年个股的表现实际上远好于上证指数。缺少大盘股的深证综指,目前离历史高点的距离只有22%,远没有上证指数差距那么大;而中小板综合指数已回到2007年的历史高点,足以说明小盘股的表现是非常突出的。

　　因此,上证指数目前位置并未真实反映个股的表现,原因是中国石油等大盘股距离历史高点跌幅还很大,而这些股票权重非常大,大盘股涨幅小,拉低了上证指数。

zhtx

年年跑赢指数其实很难的,指数其实就是满仓持有,定期满仓换股,去年指数跌的很惨,基数低了,所以今年才涨得好!但一般人要么全仓短线进出,要么中长线高抛低吸做波段,都做不到全仓持有的,所以可能去年战胜了指数,今年反而不行了!

对普通人来说想要战胜指数的唯一办法就是能幸运选中能长期发展的非周期性成长股,然后长期抱着,只买不卖,难度也非常大啊!

所以对普通人来说还是追求绝对收益,保证不亏,收益能战胜银行贷款利率和通货膨胀就足够了,因为我们是凡人,不是大师!

投资的秘诀老巴早说过:第一不要亏损 第二记住第一条!

［此帖子已被 zhtx 在 2009-12-11 7:58:52 编辑过］

lj_ehealth

还好，目前市值对比6124的话，大概是8500点左右

但是惭愧的说，并不是因为09年选股有多出色，80%的原因在于08年的损失比较小而已

掷铜板的人

要想跑赢指数，一定要记住格老的教诲：股票固然可以看作是一张可以随时卖出的纸票，但我们最好还是把它看作是对一家公司的所有权。还要记住费老的教诲：好的公司要么是“能干而且幸运”，要么是“能干所以幸运”，总之，选（拔）出诚信、能干的管理团队，构建出强大的营业组织，是投资人的要务。

为什么那么多（85%）的基金经理跑不赢指数？因为他们盯着相互的排名，而不是盯着公司，不是把公司当作自己家族经营的生意。他们不是立足于去寻找值得自己长期持有的一项生意，而是谋划着在未来某个时候将一些股票筹码倒给别人。他们不经意间已经偏离了商业投资的本质，把投资变成了一种人与人之间搏弈的游戏。

“爱生活，爱拉芳”；爱投资，爱经营。

［此帖子已被 掷铜板的人 在 2009-12-10 23:51:21 编辑过］

zhtx

巴菲特并不向合伙人收取管理费用，他只收取绩效费用。也就是说，这些合伙人每年获得各自投资额6％的利润，如果公司的利润超出了6％，他们还可以获得超出部分的75％，其余的25％则归巴菲特。如果公司当年超出10％，则巴菲特可以获得1％的回报；如果超出10％，他便可以获得总额的6％。

老巴早期代客理财的收费也不是按照指数的,老巴不会干这种蠢事,虽然他基本上年年战胜指数!

aa33

如果老拿市值和指数比怎样来反思，在市场先生的玩弄下，很容易陷入死了都不卖到死了都要卖两个极端中。

我现在对市场放心，就是因为大家还没反思到死了都不卖，别人还没贪婪，你为何要恐惧。

solino

引用：

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原文由 zhtx 发表于 2009-12-11 8:05:46 :

网上这篇帖子其实也表达了同样的意思!

人是路径依赖的。

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顶zhtx的观点。

超越大盘或战胜大盘是股市或投资故事的永恒主题，就如LOVE STORY是小说故事中的永恒主题一样。每每到某些阶段就会有很多这样的讨论。而相关的论著也已有很多，有兴趣者可以去翻翻。

yyw兄和掷兄在这里的贡献有目共睹，值得鼓励，支持对有卓越贡献者提升以资奖励。

zhtx

忘了,到论坛来的有钱但不擅长理财的人,可以赌赌徐星公司,希望他们是下一个巴菲特,当年有勇气赌巴菲特的人轻轻松松就发了财了!

掷铜板的人

坚持以下3条原则，长期看一定跑赢大盘：

1、选的股不是衰退性行业，且公司能自主经营（经营不受政府限制），且这个板块不是市场的热门板块或热门股；

2、公司管理团队正直/诚信/能干；

3、买进后长期持有，不管涨跌，一定要坚持不放手。等这个行业成为史无前例的大热门时，卖出。

切记一定要少交易，最好是不交易。帐户要10年才周转1次，不要1年周转10次。让证券公司因没有佣金收入而倒闭、饿死证券从业人员，就是自己的致富之路。

zhtx

网上这篇帖子其实也表达了同样的意思!

人是路径依赖的。

2003?2005年，虽然指数还在熊市中，但个股已经走出了持续的上升通道，尤其是以茅台为代表的绩优股。抛开指数，钻研公司业绩增长，加上耐心的持股的确带来了丰厚的收益。沿着这个路径，2006?2007年的利润就更加可观了。到2007年中，每天一睁眼，财富就增长一大截，爽歪歪之余也曾经有过强烈的惊悸，这样的盈利，必然隐患背后巨大的陷阱。只是当时还不知道这个陷阱有多大，以什么方式让我们掉进坑里。

2008年，金融海啸呼啸而来，按说持续超过1年的金融动荡，我们应该是有体察的。但事实上却是温水煮青蛙。一来，我们缺乏全球视野，对全球化的理解还非常非常肤浅，对金融市场的波动性的理解还很不深入；二来则是因为2003年以来买入持有策略所带来的丰厚收益麻痹了警惕性。凡事都有正反面，牛市时候买入持有，到顶点就根本就看不出熊迹。事实一再证明，华丽的转身我们还远没有练就。

所以现在想来，2008年栽跟头，这根子在2003年就种下了，怨不得金融风暴。人嘛，路径依赖是最轻车熟路的。

除了路径以来，人类还有强大学习能力的，要不怎么成为万物之灵呢。不是说一朝被蛇咬，十年怕井绳么！如今被2008年的地震、海啸给折腾了一下，波段操作的必要性实在是人尽皆知了。而且无论从中国历史还是海外股市，无论从现在还是过去，股票市场在多数时候是高估的，只有少数时候是极有投资价值和安全边际的。所以从阶段性的角度看，股票市场就是一个抢凳子的游戏，音乐结束了，你却傻乎乎站着，没有凳子可坐！这尴尬……

所以，今年以来，研判反弹高度，琢磨波段高低点，从来都不曾消停过。但结果如何？据我的几个同伙介绍，他们认为穿头破脚、高位放量长阴是顶部的重要指标。我回过头看了一下，今年2月17日、4月22日、7月29日、9月21日、11月25日等有多次这样的下跌，此后市场也有几天至几周的调整，但总的趋势很明显，是上升通道。不知按照这个穿头破脚放量长阴的卖出操作执行后，今年的收益如何？如果没有在低位买回，则除非是彻底看空后市，否则只有懊恼的份。而至于4月8日、5月11日、6月12日这样单日调整之后，很快就上涨的，怕是连平手买回来的机会都没有。可见，怕井绳，但未必能很好避免被蛇咬。怕没有用，该来的祸患，躲也躲不掉。

看来，想做波段，不那么容易啊，至少没有想像中容易。两面耳光倒是很容易的啦。

至于大的牛市熊市切换呢？我的一个熟人，是张裕B的大好友，2008年5月的时候50多块钱清仓了，然后张裕B跌到20块钱。在张裕20块钱的时候，我们郁闷且无语。如今张裕B涨到60多了，他无语且郁闷。曾经在张裕30块钱的时候，我们有探讨过，他认为金融海啸是百年不遇的，那就肯定没那么快复苏，既然反弹都有50%空间了（从20元涨到30元），他不打算追了。

可见，在熊市初期高位成功逃顶的，多半会对后市持悲观态度，容易忽视正在发生的积极变化，从而踏空。正如在牛市中享受丰厚收益的，也同样会放大乐观情绪，忽略重大的风险。世事难两全。

市场就是这样一个巨大的羞辱者，时刻在左右打我们的耳光。我们以为自己很聪明了，学会了一套策略或套路，能从中渔利，市场多半会以铁的事实教育说，这条路行不通。我们吃一堑，妄图长一智，但结果更可能是邯郸学步，东施效颦。

有一颗客观而冷静的心，情绪稳定，对周遭事物有足够的敏感并有很好的判断力，这样的情商要求，其实是很高的。具备这样性格和心态的人，做投资才有较大的成功概率。（这只是必要条件，还不是充分条件呢。）

下一个坑，在哪里等着我们？不知道，只知道前方总有一个，不，不是一个，是很多个陷阱在等着我们。

如果照这么说，这股票是没法做了。我想，有这个灰心的想法，是正常的。或者说但凡是一个脑筋正常的人，都应该有这样的想法。没有这样的想法，一帆风顺，要么是牛市中的新股民，要么就是疯子或骗子。

怎么办？要么不做股票，正经一份职业，好歹能混个温饱，股票投资这行，到头来，未必能保障一世的温饱呢。

既然选择了要做，要坚持，在我看来唯一可行的办法就只能是去看企业，算企业的帐了。但凡能算清楚帐，大体有安全边际的，加上一点耐心，获利的概率还是有的。至于暴利嘛，好像不行。