[转贴]中国能出巴菲特吗？

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新兴市场教父还原巴菲特 赢在“吝啬”的人格

前一阵在纽约和同行聚餐时，美国投资策略有限公司投资部总裁迈克?吴遇到了“新兴市场教父”莫比乌斯。作为鼎鼎大名的邓普顿资产管理公司执行主席，莫比乌斯不仅对中国股市有深入研究，更非常熟悉巴菲特，双方的交谈也围绕股神而展开。昨日，本报记者联系上迈克?吴，对这次对话的精彩片断进行了还原。

　　胜在“吝啬”的人格

　　记者：你们主要聊了巴菲特？

　　迈克?吴：是的。莫比乌斯认为，巴菲特之所以能够维持波克希尔公司的股价高达10万美元以上，并非30多年复利投资的结果，而是他人格积累复利的成功。

　　记者：品德高尚就能当股神？

　　迈克?吴：投资水平当然也很重要。如果一个投资者能具备巴菲特那样的水平和大时代的背景，同时对待自己的消费欲望始终那么苛刻和吝啬，资产自然会庞大。波克希尔的股价之所以那么高，就是因为投资者相信他不会胡乱糟蹋，才把钱交给他管理，从不考虑赎回。

　　记者：巴菲特这么有钱，何必过得那么吝啬？

　　迈克?吴：我看过巴菲特坐的车，也就4万-5万美元，不算折旧；住的房子也就几十万美元；带家人出门吃饭，最多是600元-700元人民币一顿；他也不打算留财产给儿女。但你把钱交给那些华尔街的所谓精英来管理，就要当心了，因为他们的生活是那么奢侈，是用别人的钱来满足自己的欲望。

　　事实上，账面市值和巴菲特没关系，因为他这一生已决定不打算兑现自己在波克希尔公司的股票资产，也不能去兑现。把钱交给巴菲特，因为他比你更有钱，更珍惜自己的声誉，与他的财富比较，他的消费欲望和苦行僧无异。

　　中国出不了巴菲特

　　记者：目前国内不少投资者都想成为巴菲特，你觉得可以复制么？

　　迈克?吴：莫比乌斯和我都认为无法复制。在当今任何一个国家，即使是中国，你看到过几个像巴菲特这样既节俭又专业的投资人？很多人说李嘉诚像“股神”，但李嘉诚的坐驾比巴菲特贵很多，所以长江实业30年里股价也没有到巴菲特的零头。没有几个人，在有那么多财富后，还有苦行僧般的价值观。

　　中国出不了巴菲特，另一个重要原因就是出不了波克希尔这样的公司。A股市场有10多万美元一股的企业吗？至少过去18年没有。一旦上市，公司就会不断送股、配股、增发，股价和利润率自然被摊薄了。事实上，企业职业经理人并没有把中小股东的利益看成和自己一样重要。

　　而巴菲特从来不干损害自己企业大小股东的事，所以大家愿意捏着价格不断上升的伯克希尔几十年。这个增值过程是巴菲特“价值投资”的核心。我们在中国尚未看到一家企业的老总具备这样的战略眼光和胆识。

记者：都捏在手上不动，成交岂不是很清淡？

　　迈克?吴：我观察到，波克希尔公司的股票每天只有700股的成交量，去年11月19日当天成交了3100股，股价就暴跌10%，每股损失1万美元；第2天成交6800股，股价再度下跌10%。按照A股的标准就是，卖30-60手，股价就跌停板了。

　　记者：还是觉得你刚才的说法有些不可思议，中国人品好的投资高手还是有的。

　　迈克?吴：也许吧。鉴定那些号称巴菲特接班人的“经理人”是否有潜力，我的方法很简单。你只要去看看他的办公室，是不是在五A写字楼，如果是，你问一下自己，管理资金的企业，非得在5A写字楼里才能出效益吗？他开的什么车？有什么奢侈的爱好？当然，别忘记再看看他的公司过去三年平均投资回报率是多少，是不是跑赢了指数。

　　记者：莫比乌斯还说了些什么？

　　迈克?吴：他特别提到了花200多万美元拍下巴菲特午餐的那位中国孩子。

　　我记得原话是这样的，“他想成为中国的巴菲特，对吗？我肯定他这辈子没希望。原因就是，巴菲特年轻的时候，绝对不会花2万美元去和格雷厄姆吃饭求教。据说他还在午餐时为巴菲特推荐股票，这无非是告诉全世界最专业的投资者，应该做空他的股票。在公共场合推荐股票，是业内大忌，真正的投资是沉默是金。如果他想通过巴菲特，把股价抬起来卖出，他的职业道德就有问题。这个中国孩子现在已经走上了歪路，如果我是他的投资人，我考虑赎回。巴菲特的价值投资精髓不是钱，是做人的"品"。”

掷铜板的人

好帖子要顶~

股市轻骑兵

复制能行吗，肯定不行，每个人毕竟有自己的风格个性特点。一样成功能行吗，未必不行。不能因为巴成功，就认为想成功只能和巴完全一样，或认为巴放个屁都是香的。这位吴先生最大的错误就是把成功和巴完全划等号，不和巴一样就不能取得巴那样的成功这就是他的逻辑。也难怪他没能把握住这轮最牛的行情，而被迫去“度假”，这样的教条主义者有什么资格来评判别人呢，呵

aa33

当然，别忘记再看看他的公司过去三年平均投资回报率是多少，是不是跑赢了指数。

你以为选流水线上的计件工人啊？真正的大师才敢玩十年磨一剑。

yyw1

这篇文章，针对了前两年名噪一时的但斌、赵丹阳一类号称要“复制巴菲特”的国人。但斌高调频出，搬居豪华的五星级的5A写字楼，赵则以200万美元拉巴菲特做一次广告，金融营销已做到极致。

还是老老实实做好投资，业绩比什么都重要。

yyw1

“你只要去看看他的办公室，是不是在五A写字楼，如果是，你问一下自己，管理资金的企业，非得在5A写字楼里才能出效益吗？他开的什么车？有什么奢侈的爱好？当然，别忘记再看看他的公司过去三年平均投资回报率是多少，是不是跑赢了指数。”

??????

“……他想成为中国的巴菲特，对吗？我肯定他这辈子没希望。原因就是，巴菲特年轻的时候，绝对不会花2万美元去和格雷厄姆吃饭求教。据说他还在午餐时为巴菲特推荐股票，这无非是告诉全世界最专业的投资者，应该做空他的股票。在公共场合推荐股票，是业内大忌，真正的投资是沉默是金。如果他想通过巴菲特，把股价抬起来卖出，他的职业道德就有问题。这个中国孩子现在已经走上了歪路，如果我是他的投资人，我考虑赎回。巴菲特的价值投资精髓不是钱，是做人的"品"。”

这两段我很赞同！

右手

我觉得迈克.吴有些不地道。即使莫比乌斯私下和他谈论过“花200多万美元拍下巴菲特午餐的那位中国孩子”，那也是他们私人间的谈话，而且牵涉到评判他人，如果非要公之于众，最好也要跟老莫商量一下。

掷铜板的人

嗯，从评价投资成绩的角度看，3年确实是短了些，10年是比较合适的

jnyyk

做企业，先学做人；做股票，先学做人。

yyw1

赵丹阳巧布"天价午餐局" 巴菲特助力减持物美套现

尽管旗下目前并没有一只A股的私募产品在运行，但素有"中国私募教父"之称的赵丹阳在今年仍然可谓是理财领域的另类高手，其出招之妙、收益之高也着实让人叹为观止，入选CBN十大理财人物也就顺理成章了。
　　自去年以211万美元的天价拍下与"股神"巴菲特共进午餐的机会之后，赵丹阳就成为了国内媒体竞相追逐的报道对象，甚至业内有人戏称其曝光率就已值票价。不过，作为一位崇尚价值投资的私募精英，赵丹阳显然不会简单地将增强个人的曝光率作为此次竞拍的首要目的，其真正的曝光目标或许是此次午餐的副产品--物美商业。
　　资料显示，早在赵丹阳竞拍与巴菲特的午餐之前，其管理的赤子之心基金在2008年4月30日前已买入约2462万股物美商业；4月30日，又以每股均价6.24港元，增持物美商业464.9万股。而随后的增持则更为密集。2008年5月2日，赤子之心以每股6.8港元买入268.6万股；5月5日，以同样价格买入592万股；5月6日，以每股6.77港元买入598.1万股。
　　到2008年7月25日再次买入302万股物美商业后，赵丹阳已5次加仓。在这段时间内，香港恒生指数也从25000余点跌至20500点，跌幅约18%，而赵丹阳的不断增持则被认为是物美商业相对抗跌的最主要原因。港交所的数据显示，物美商业是赤子之心基金唯一持有比例超过5%的个股。2009年3月2日，赵丹阳更以个人名义买入636.45万股物美股份。物美商业今年4月28日公布的一季报显示，赵丹阳及其旗下基金共持有物美商业6595.05万股，占H股比例约13.02%.
　　赵丹阳此前在接受媒体采访时就表示，他除了会带一些公司年报参加午餐，同时还将亲自询问巴菲特，对于物美商业的看法。而巴菲特也许仅仅是礼貌性的回答在经过媒体的报道之后却成为了物美商业最好的广告词。在6月25日的午餐之前，物美商业的股价就已提前开始止跌回升，午餐之后的26日和27日，在媒体的集中报道之下，物美商业股价连续两天出现劲升，涨幅分别达到9.75%和6.37%，而股价也上升至10.18港元之上，此后在各方的追捧之下更是一度创出15.54港元的年内高位。
　　以6月25日物美商业的收盘价8.72港元开始计算，仅"巴菲特效应"给赵丹阳带来的账面盈利数最高时就达到约4.5亿港元，比较之下，211万美元的竞拍费用实在是物超所值。这还没有计算由于香港创业板流动性欠缺给赵丹阳带来的出货难题了。而就在今年10月，港交所的数据显示，赵丹阳旗下赤子之心基金于10月15日首度申报减持物美商业，减持均价达到每股12.161港元，共计减持12.4万股份，合港币151万元。
　　有私募基金人士曾这样评价这一事件：赵丹阳肯定不是冤大头，他花天价拍得巴菲特午餐必然有自己的目的，这个目的显然不是吃饭那么简单，这一过程早已被精心设计和安排过了。目前来看，物美商业是唯一能想到的理由。