闲来无事侃大山

xds5188

关于行情我想在闲侃几句：

现在的股市股民很悲观2011年87%的股民亏损，每人平均亏4万，机构总共亏了4000亿，证监会正在展开各种政策的改革，从打击内幕交易，到新股发行，到创业板退市，甚至人民日报也在呼吁不要让股民离开股市，这说明国家对于股市已经到了必须极度关注的时刻。

而且股市牵涉到大约8000万股民，今年国家有重大会议（十八大），尤其强调社会环境的稳定性，各个行政部门都会分配到维稳的任务，就连衡水一些企业单位的副职都下村去承包维稳任务，中国的政治力量简直是无处不在，在众人悲观、太监发慌，银根紧缩的时候股票才便宜，未来的不久股市一定会从这个底部区域起来，至于起来之前是先砸坑，还是慢步上攻，我无法预测，我只知道现在的人气低迷，市场低估。

证监会的目的就是想让股市涨，只要股市涨起来，证监会就会懒惰，这是中国的政治规律，如果大众悲观投资人也跟着悲观，那么投资人和大众的命运就会是一样的，也只有那些看空的跑了，等股市长得时候他们才会拿着钱回来，股市才会涨，他们不跑股市没法涨，因为没有钱了。

另外，如果你做投资10年以上的话，你会发现等经济好转了，企业盈利能力大增的时候再去买股票，那时就没便宜的了..

长期投资者

引用：

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原文由 xds5188 发表于 2012-4-25 9:06:05 :

关于行情我想在闲侃几句：

现在的股市股民很悲观2011年87%的股民亏损，每人平均亏4万，机构总共亏了4000亿，证监会正在展开各种政策的改革，从打击内幕交易，到新股发行，到创业板退市，甚至人民日报也在呼吁不要让股民离开股市，这说明国家对于股市已经到了必须极度关注的时刻。

而且股市牵涉到大约8000万股民，今年国家有重大会议（十八大），尤其强调社会环境的稳定性，各个行政部门都会分配到维稳的任务，就连衡水一些企业单位的副职都下村去承包维稳任务，中国的政治力量简直是无处不在，在众人悲观、太监发慌，银根紧缩的时候股票才便宜，未来的不久股市一定会从这个底部区域起来，至于起来之前是先砸坑，还是慢步上攻，我无法预测，我只知道现在的人气低迷，市场低估。

证监会的目的就是想让股市涨，只要股市涨起来，证监会就会懒惰，这是中国的政治规律，如果大众悲观投资人也跟着悲观，那么投资人和大众的命运就会是一样的，也只有那些看空的跑了，等股市长得时候他们才会拿着钱回来，股市才会涨，他们不跑股市没法涨，因为没有钱了。

另外，如果你做投资10年以上的话，你会发现等经济好转了，企业盈利能力大增的时候再去买股票，那时就没便宜的了..

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高手现身了，大盘也得给点面子！

xds5188

你所希望的就是你深信不疑的

在选择企业中对企业业务的理性判断是投资人的一种能力，巴菲特特曾说找接班人的话不会找文科生，其寓意是文科生喜欢用感性思维，理科生用逻辑实证思维，文科生的思维习惯充满着预期，憧憬，幻觉。

芒格曾说：“人们希望的，也是他深信不疑的”意思是当人的灵魂深处期望某种可能的时候，总是喜欢找对自己有利的证据， 比较来说西方人的思维方式是逻辑实证的，但是当他有期望时依然会犯错误。

例如一个电影叫《裸爱》，其中的女主人公曾是性服务者，一次怀孕后孩子被送人，女主人公历经千难万险寻找着孩子的下落，首先通过医院妇产科的记录，然后教堂，然后领养的夫妇，在她的追寻的过程中是那么的逻辑，看起来是那么的大有可能，最后的结果是她苦苦追寻的孩子依然不是她的亲生。

这在投资中已经是屡见不鲜了，例如我要买伟大的公司，我要买皇冠上的明珠，这些期望都是结果，而不是原因，当我们放弃一种理想，而简单的用数学去衡量一个企业的时候，会发现在自己能力圈内的可以持续复利的企业少之又少，但是大多数企业分析者过于用感觉去思考，于是就出现了平安的回归，招商的回归，万科的回归，这些都曾是某些价值投资人的伟大企业。

如果一个投资人可以理性到冷酷的状态，就不会犯这种只见树木不见森林的状态，因为一个企业的长期复利不但有企业的内因也有企业外部环境的外因，当外因对企业盈利影响的概率很高时，你是不能视而不见的。

［此帖子已被 xds5188 在 2012-5-24 15:28:03 编辑过］

xds5188

生活感悟：

投资取决于个体对事物的逻辑分析能力和情绪稳定度，多数投资者对标的感兴趣，对自我思维方式的逻辑训练不感兴趣，人的大脑天生喜欢感觉美好的事物，而美好的事物一旦成为期望的时候，当事人就容易被感觉迷惑，甚至深信不疑。

投资不是简单的理论学习，而是一种思维方式的自我培养，思维方式的内容包括逻辑，理智，有力的证据证明，大多数人喜欢感觉，感觉具有欺骗性，一个人的逻辑思维能力不是通过简单的理论学习建立起来的，是通过实践建立起来的，一个人无论有多聪明也不会快速的建立对事物本质认识的分析工具，时间是个不可跨越的坎.

例如，我想给孩子称一下体重，买了一个电子称重器，是个平板的，平板是长方形，平板的尺度太小，孩子的身体比平板长，于是我就把切菜板放在电子称重器上，切菜板比孩子的身体长，看起来非常符合逻辑，也符合事物的基本原理，按物理学说没什么挑剔的，我还就这么给孩子称了体重，总重量减去切菜板的重量就是孩子的重量，孩子体重是3.6公斤，你看这事很符合逻辑吧，后来我扫地的时候，看到了电子体重秤，突然我灵机一动，骂了自己一声愚蠢直至，自己抱着孩子站在体重秤不就完了吗，至于那么愚蠢嘛，把切菜板搬出来，呵呵，这就是人，不经过实践的磨练，甭想有什么真知。

事后看自己错误非常低级，其实每个人都会犯低级的错误，这就是现实，无论是历史还是军事低级的错误数不胜数，例如三国时期张绣投降曹操，曹操把张绣的婶婶纳妾，张绣很气愤，趁曹军换防之际突然造反，曹操差点把命搭上，曹操的儿子曹昂被杀，侄子曹安民被杀，还损失了一员大将典韦，曹操后来自己反省说，当初我最大的错误是没有把张绣的儿子压在大营当人质。还有巴菲特的巴克希尔纺织公司，念念不忘的维持了20多年，后悔直至。巴菲特6岁买卖可乐，到了58岁才买进可乐的股票，巴菲特说自己的眼睛和脑子连接的有点慢，不过终于连上了。

［此帖子已被 xds5188 在 2012-6-20 11:14:48 编辑过］

海底椰

“投资有危险，入市需谨慎”

“最大的危险不是来自市场而是来自投资者的愚蠢和无知”

xds5188

春节过后闲来无事，再咧咧一番，投资有秘诀吗？先说什么是秘诀，秘诀嘛，首先是大多数人不知道，其次是非常关键，非常重要，就目前来说投资没有啥秘密，格雷厄姆也好，巴菲特也好，芒格也好，基本把秘密都说尽了，即便如此投资者仍然是不相信的，例如在伯克希尔股东大会上，有人问估值的问题，巴菲特说：“一鸟在手胜过二鸟在林”是最古老的估值哲学，芒格说：“一个出色的企业分析师和一个鸟类学家比并不容易，于是人们议论纷纷，猜测着这两位肯定还有什么不可以说的东西，例如国内有名的基金经理就曾说，连巴菲特都不在会议上明确讲怎么估值的，那就别怨我们在具体估值问题上保守了，这给很多投资者留下了一种秘诀的概念，其实估值的公式真没有多复杂，福探曾说：估值的任务要85%到90%的放到企业业务分析上，估值也就是占15%到10%就够了，这说明企业估值的精髓是业务分析，而企业业务分析就不那么容易了，几千家企业，几十个行业，企业特征各式各样，和成为一个鸟类学家差不多，包括对管理人员的认识，对企业竞争对手的认识，和一个鸟的生存环境差不多，什么是这个鸟的天敌，这个鸟是怎么繁衍的，和企业价值的复制有一比，由此可见投资并没有简单的秘诀，就像战场上的指挥员，并没有打仗的锦囊妙计，不过是积累了大量的打仗经验，尤其是根据具体情况具体分析的经验，过去古人说知己知彼，百战不殆，投资者真正知己的不多，知彼的更是稀少，所以失败者居多。

如果我们对一些复杂的问题尽量简洁的话会有一些好处，例如企业虽多，我只做自己明白的，只要自己了解了，估值的准确率就会提高，不去看别人买什么，也不去过多关注自己不理解的，就像芒格说的，先避开麻烦比追求优秀重要的多，这样随着自己的对企业认识的进步就会提高自己的估值能力，如果一个投资人对自己面临的问题能抓住重点，保持简洁的话会有一定的优势。

［此帖子已被 xds5188 在 2012-1-23 11:27:04 编辑过］

xds5188

投资人能认识到自己的不足，是最大的进步，如果仅仅以暂时的账户增值作为自己能力的进步应该属于“精神错乱”，大多数人会犯精神错乱的毛病，只有经过市场的修理，才知道什么是运气，什么是能力。

扯得有点远了，还是说点近的吧，在我们国家的文化里具有形象思维的惯性，我们在描述一个事物的时候，喜欢用自己的感性认识来描述，例如眼睛看到颜色，鼻子闻到味道，耳朵听到声音，描述一个美女的时候，我们会说天生丽质，或者美如天仙，这些感觉可以直接作用于人的大脑神经，而西方喜欢逻辑，喜欢局部的具体特征，外国人会说你的头发太迷人了，你眼睛太迷人了，文化的不同，对事物的衡量角度也不同，西方的逻辑和东方的形象结合起来是最好的思维方式。

在《你为什么不能成为伟大投资人》的那篇文章里，有个教授曾说，伟大的投资者有一个特点就是左脑和右脑进行完美结合，在市场的底部，投资大众的恐慌情绪，新闻媒体铺天盖地的愤怒声音就像一场瘟疫传染着每一个人投资人，使投资人产生一种心理上的恐惧，进而失去理性的、谨慎的企业计算而去顺着悲观的宏观分析的惯性去思考问题，例如出口减少，利率上升，投资衰退，原材料价格下降，反正怎么看都是不利的因素多。

人的心理特征最容易受大众情绪的影响，在乌合之众拿本书里，把在群体心理活动中个体自我理性消失的现象描述的非常好，因为人的大脑就像镜子，如果没有灰尘的运动，镜子就不会有灰尘，反应外面很清楚，有了灰尘的镜子就出问题了，甚至当镜子本身也扭曲的时候，对外界的反应也是扭曲的，过去古人说修身齐家治国平天下，先从修身开始，修身是从自我认识开始，在认识自我方面佛教说的最详细，例如：风动，竹动、心不要动，这都是描述人只有保持了心态的平和，大脑的冷静才会更好的反应外界事物，有了冷静，客观，理性的基础，才是投资的第一步。

［此帖子已被 xds5188 在 2012-1-24 12:11:21 编辑过］

xds5188

好的老兄，去了杭州一定通知你，向你请教有关佛学的问题，投资研究的是怎么挣钱多的问题，佛是怎么活得自在的问题，二者都很重要。

xds5188

911cym兄你就权当我闭门造车了，我这人就是没事闲侃，错误在所难免。

xuzhengid

对于神华，成长性差也不是没有投资价值，按照Q公司的思想，20%的ROE，2PB买，至少每年可以赚10%吧，看你对收益率的要求多高。