巴菲特：我愿授予美国AAAA评级

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巴菲特：我愿授予美国AAAA评级

新浪财经讯 美国东部时间8月6日早间(北京时间8月6日晚间)消息，标普调降美国AAA主权信用评级，股神巴菲特表示不能理解，他个人愿意授予美国AAAA评级，不会抛售短期美国国债。

　　巴菲特接受美国FOX电视台访问时称，标普调降美国评级不要紧，在奥马哈(注：巴菲特公司所在地)，美国仍然是AAA评级。“事实上，如果有AAAA评级，我愿意授予美国。”

　　全球股市本周哀鸿一片，巴菲特认为，标普调降美国评级不会对下周一股市造成大的冲击。“如果没有其他的大事发生，比如说欧洲出现新的问题，市场不会有大变化。”

　　巴菲特透露，麾下伯克希尔-哈撒韦公司持有超过400亿美元短期美国国债，尽管标普调降美国评级，也不打算抛售这些国债。他更抨击标普称，“别忘了，就是这伙人调降伯克希尔的评级。”

东方

经济观察报 谢韬/文 很多人认为，一个没有美国主导的世界将会是更好的世界。因此，当美国深陷债务危机时，他们极力鼓吹“美国衰落论”。然而，债务危机更多的是美国国内政治的一场闹剧而已，并不是美国经济病入膏肓的象征，更不是美国衰落的序曲。美国是世界上少数几个通过立法来限制政府借债规模的国家。据美国财政部的统计，从1960年至今，国会对国债上限总共进行了78次修改（不包括上周的修改），其中49次是在共和党总统任期内，另外29次是在民主党总统任期内。由于国会与白宫并不总是由同一个政党控制，因此每次提高债务上限就很容易演变成两党之间的政治游戏。这一次的债务危机在很大程度上就是受了选举政治的影响。第一是去年中期选举后，极端保守的茶党在众议院的势力大增。茶党议员主张减税和削减政府开支，尤其是社会福利开支。他们给共和党领袖施加了巨大压力，以至于妥协迟迟不能达成。第二是明年恰逢总统选举年，民主党希望债务危机不要影响明年奥巴马竞选连任，而共和党正想利用债务问题把奥巴马赶出白宫。美国债务的确庞大。算上刚刚增加的两万多亿美元，已经接近17万亿美元，超过了美国2010年的国民生产总值。但是，美国与深陷债务的欧盟国家不一样，它仍然是世界最大的经济体。套用奥巴马自己的话，美国是一个“太大以至于不能倒闭”的机构。别的不说，试想美国破产了，中国的3万多亿美元外汇储备和1万多亿美元美国国债怎么办？从这个角度来讲，中国和很多国家是被美国“绑架”了，他们不得不出手帮助美国政府渡过难关。然而更准确地说，这些国家是自愿被美国绑架的。中国如此庞大的美元储备，是以出口为主导的经济发展模式的必然结果，而购买美国国债实际上是借钱给美国人，让他们继续购买中国商品。我们可以大量减持或抛售美国国债，但是国内那么多高度依赖美国市场的企业准备好了吗？我们可以把外汇储备多元化，但是除了美元，还有多少可以选择的货币？欧元区正在经历比美国更糟糕的债务危机，而日本的经济前景似乎比美国还暗淡。最为重要的是，美国是世界上最充满活力的国家。到过美国的人，几乎都会对美国留下深刻印象：地大物博、竞争和创新精神、健全的法律体系、一流的高等教育，还有开放和多元的社会。这就是为什么全世界每年有这么多精英要移民美国或者到美国留学，为什么只有美国才能出现微软和谷歌这样的创新企业，为什么有这么多的外国企业要到美国上市，为什么有这么多的人购买美国的服务和产品。有这么多得天独厚的条件，美国是不会轻易破产的，更不会轻易衰落。现在唱衰美国，显得还为时过早了。很多人希望美国破产，是因为破产后的美国将失去对国际事务的主导权。在他们眼中，美国霸道专横，处处干涉别国内政。诚然，世界上没有哪一个国家的外交政策是完美的，美国也不例外。伊拉克战争就是最好的佐证。然而，在很多时候，正是因为有美国这个并不十全十美的世界警察，国际社会的稳定和繁荣才得以维持。没有美国的大规模经济援助，战后的欧洲就不会迅速复兴，而亚洲四小龙也不会发展如此之快。没有美国的宣传和支持，很多普世的价值观就不会在一些国家生根发芽。在东亚和东南亚，要是没有美国的安全保障，日本、韩国和东盟就不会放心与中国发展经贸关系。在非洲，要是没有美国的干预，苏丹的种族屠杀说不定还没有结束。要不是美国积极采取各种措施限制核武器扩散，世界上很多国家早已经拥有了核武器。现在世界上还没有哪一个国家能取代美国的地位和影响。在今后很长一段时间内，美国仍然会拥有世界上最强大的硬实力和软实力。美国有它自己的缺点，但是没有美国的主导，国际社会的明天不一定更美好。

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降低国家主权评级，会不会导致美元债权的降级？也就是说金融资产涉及美元的会不会提高风险资产的系数？导致银行资本金又不足了！

有没有业内人士说一下？

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克鲁格曼：标普不可信

在了解信评机构标准普尔日前首次将美国债信评等降级造成轰动，并引起美国政府强烈反弹的背后原因时，你必须谨记两个看似矛盾的观念。首先是，美国的确已失去稳定而可靠的分量。其次是，标普本身的可信度更低。在评估美国的未来发展时，任何人都应避免参考它的见解。

　　首先谈谈标普缺少可信度的问题。如果要以一个词贴切形容它调降美国信评的决定，那非肆无忌惮莫属。一般所举的例子是，一名年轻男子杀害父母后，请求法官从轻发落，因为他是孤儿。

　　毕竟美国主要是因为2008年金融海啸来袭后，经济陷入严重衰退而出现庞大预算赤字。标普及其姊妹评级机构是这场危机的部分元凶，因为它们对此后沦为有毒垃圾的抵押资产评级是AAA。

　　不良的判断不只如此。雷曼兄弟倒闭曾引发全球恐慌，标普却在此前一个月，给予雷曼A的评级。这家A级的公司破产后，标普如何反应？否认它曾经铸下严重错误。

　　如今，同样的这批人在评定美国的债务信用？

　　在将美国信评降级之前，标普将它的初步新闻稿送交美国财政部。财政部官员立刻发现标普的估计数字中有2万亿美元的严重误差。任何预算专家应该都能够纠正这种错误。经过讨论后，标普承认它犯下失误，却还是在剔除报告中的部分经济分析后，降低美国信评。

　　无论如何，我们不应过度在意诸如此类的预算估计。然而这件事很难使我们对标普的判断产生信心。

更广泛的说，信评机构从未使我们有理由认为，它们有关国家偿债能力的判断值得相信及参考。的确，任何国家如果债务违约，通常在违约之前就会被降级。然而信评机构只是紧盯已经向这些问题负债国反扑的市场。

　　信评机构常会犯错，调降一些投资者对其仍有信心的国家信评。以标普2002年调降日本信评为例。9年后的今天，日本仍能够以低廉的成本自由举债。事实上，至5日为止，日本10年期公债的利率只有1%。

　　换言之，我们不必在意标普调降美国信评。我们不应相信这些人的判断。 然而美国的确问题重重。

　　这些问题与中短期的预算数字没什么太大的关系。美国政府绝对有能力举债应付当前的赤字。没错，我们的债务不断累积，最终并必须付息。然而仔细研究数字后，你会发现，即使未来几年的庞大赤字也不至于严重冲击美国财政。

　　导致美国看似不可靠的关键不是预算数字，而是政治。不要只是一味将矛头指向两党。我们的问题几乎完全偏于一方。它们因为极右派随时准备制造层出不穷的危机，且不肯稍有退让而出现。

　　真相是，纯以经济层面而言，美国长久以来的财政问题不应如此难解决。的确，在现行政策下，人口老化与医疗成本有增无减的趋势，足以导致开支增加的速度大于税收。然而美国医疗成本远高于其它先进国家，税收却又低于国际标准。如果我们这两方面能够跟上国际水平，预算问题一定可以解决。

　　然而为什么做不到？因为在主政者试图提高联邦医疗保险的效率时，美国一个强有力的政治运动动辄大叫“死亡小组”，而且甘冒财政出现大灾难的风险，抵死也不接受国库岁入增加分毫。

　　即使以财政而言，美国真正面临的问题不是能否将赤字降低1、2万亿美元，而是我们能否击溃处处阻挠负责任政策的激进人士，并使他们边缘化。

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巴菲特照“抄”不误 亚洲市场“机大于危”

尽管事前已有过警告，但标普对美国史无前例的降级举措，还是给全球市场带来了强烈“震感”。一些经济学家认为，考虑到目前美国经济本身出现了增长放缓的困境，标普的降级引发的股市大幅波动，可能进一步加重美国经济的疲软。末日博士鲁比尼称，美欧经济将陷入新一轮的严重衰退。

　　相比之下，市场人士的看法则显得乐观了许多。不管是“股神”巴菲特，还是知名投资人默比乌斯，以及不少华尔街投行都认为，此次事件对债市和整体金融市场的冲击应较为短期。

　　更有分析人士认为，长期来看，美国信用问题的暴露，更加凸显亚洲等基本面更佳的新兴市场的投资吸引力，吸引更多资金进入。

　　美欧将进入二度衰退？

　　对于标普上周宣布下调美国最高长期主权信用评级的决定，“末日博士”鲁比尼认为，这可能是“压垮骆驼的最后一根稻草”，其结果是，美国经济加速进入衰退。

　　鲁比尼8日在英国《金融时报》撰文称，此前大家对于目前经济的放缓只是“阶段性疲软”的希望已经破灭，他预计，美国和其他发达经济体将进入新一轮的“严重衰退”。标普选此时宣布对美国降级，“只是增加了美国二次探底的可能性”。

　　安本资产管理亚洲策略师埃尔斯顿8日在接受本报记者采访时表示，很明显，经济的疲软情况已变得更为严重，投资人开始意识到，企业盈利将受到冲击。在他看来，与其说标普的降级是市场和经济当前疲态的原因，不如说是结果。

　　近期的经济数据也的确支持这样的猜测。经合组织周一发布的报告显示，覆盖七国集团发达经济体的一项综合领先经济指标在6月份连续第三个月下降，预示发达经济体的经济活动或已“见顶”。

　　经济学家担心，目前的脆弱市况可能难以承受美国遭降级这样的重大利空，而股市的持续大跌，反过来也会加重经济的颓势。

　　8日盘前，美股标普500指数期货再度大跌2.3%，预示美股将再次大幅低开。

　　降级并非“世界末日”

　　不过，市场人士注意到，当前也有不少正面的因素，足以让人不必对美国遭到降级太过悲观。

　　首先，标普的降级毕竟只是“一家之言”，穆迪和惠誉此前都已确认了美国的最高评级。另外，这次标普的降级行动并不直接影响短期债务，后者是影响规模庞大的货币市场融资的一个很重要因素。

　　从国债市场的即时反应看，至少债市投资人并没有把标普的降级当作“世界末日”：8日的欧洲市场，10年期美债的收益率甚至下跌了5个基点，至2.51%，低于降级消息前的2.56%。2年期美债收益率更是跌至0.2520%的历史新低。

　　与学者们的悲观不同，不少投资界的大鳄对美国遭降级并不以为然，巴菲特就是其中的一个。现年80岁的“股神”7日在接受媒体采访时说，美国配得上“4A”评级，他认为美国经济不会出现二次衰退。

　　华尔街知名投资人、美盛集团的明星基金经理人米勒则表示，标普的行为是“鲁莽、错误和危险的”，美国是“世界上生产效率最高的经济体，根本没有什么东西能够替代美元作为全球储备货币和贸易媒介的地位”。

　　事实上，“股神”们似乎正在利用现在的大跌“抄底”。巴菲特旗下的伯克希尔公司上周末向再保险商跨<A onmouseover="showImage('stock','1_600558',this,event,'1770')" href="http://stockdata.stock.hexun.com/600558.shtml" target=_blank>大西洋(600558,股吧)保险控股发出了32.5亿美元的收购要约。而伯克希尔最新披露的文件显示，第二季度，巴菲特大举增持了股票，买入量接近三年来最高水平。

　　资金或转投亚洲市场

　　一些业内人士认为，对亚洲等新兴市场而言，标普给美国降级可能并非全是坏事。邓普顿资产管理执行主席默比乌斯8日在其博客中写道，美国的债务问题，可能成为新兴市场的机遇。

　　人称“新兴市场教父”的默比乌斯表示，标准普尔上周下调美国评级，早在数周前就有了警讯。他认为，在现阶段，新兴市场的股票和货币可能会更具投资吸引力，因为新兴市场国家拥有比发达国家更多的外汇储备，且债务占GDP的比重更低。

　　曾成功预言了1987年股灾的知名投资人麦嘉华8日在接受电视采访时表示，股市已陷入“令人难以置信的超卖状态”，因此很快就要反弹。

　　瑞银策略师迈克里奥德周一则发布报告称，标普调降美国的信用评级，不会造成亚洲股市出现大规模的“混乱”。而日本的经历表明，在主权评级被调降的情况下，股、汇、债市的反应大体都较为平稳。

　　分析人士都认为，美国评级下调所带来的投资多元化趋势，中长期而言对亚洲来说甚至可能是好事。

　　三星证券的分析师8日表示，股市回调可能即将结束，出现一波5%至10%的“熊市反弹”，建议投资人买入可能领跑的中国股票。花旗集团的分析师则列出了亚洲股市一系列具有投资吸引力的领域，比如半导体、能源和工业类股。

　　在一些领域，资金已经开始悄然向亚洲转移。市场人士注意到，在美欧债务危机此起彼伏之际，亚洲的主权债日益成为国际投资人认可的安全“避风港”.

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“股神”二季度股票买入额创近三年之最

“股神”巴菲特旗下伯克希尔?哈撒韦公司5日发布的财报披露，该公司在今年二季度大举增持股票资产，单季增持量创下近3年之最。与此同时，伯克希尔公司当季财务表现亦可圈可点，盈利同比大增73.6%。

　　根据伯克希尔的财报，截至6月30日，该公司在今年二季度实现净利34.2亿美元，合每股2072美元；去年同期数据为实现净利19.7亿美元，合每股1195美元。

　　值得注意的是，伯克希尔在二季度大举增持了股票类资产。数据显示，在截至6月30日的3个月中，该公司买入总市值约为36.2亿美元的股票，是2008年第三季度该公司斥资39.4亿美元购买股票以来的最大单季买入额。同时，这也是2009年以来伯克希尔公司季度股票购买金额首次超过固定到期日证券买入额。

　　上周全球股市普遍下跌。据彭博资讯的预计，上周，伯克希尔持仓最大的3只股票市值缩水约16亿美元。

　　除了对股市保持青睐，巴菲特依然积极并购再保险资产。伯克希尔公司5日向再保险公司Transatlantic发出收购要约。后者7日披露，伯克希尔公司已出价约32.5亿美元，希望以此终止这家再保险公司之前与联合世界保险控股公司进行的合并交易。

　　伯克希尔公司方面5日致信Transatlantic公司称，“鉴于贵公司目前的股价，本公司开出的每股52美元的收购价格将更具吸引力。”上周最后一个交易日，这家再保险商股价收在每股45.24美元，这家总部位于纽约的再保险公司此前是美国国际集团旗下的公司。截至6月30日，该公司发行在外的股票数量约为6250万股。

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巴菲特：我正在买入股票
　　美国东部时间8月11日(北京时间8月12日)消息，股神巴菲特周四表示，在本周市场大幅下跌情况下，他本人一直在买入股票。巴菲特认为，目前没有任何迹象表明一个新的市场低迷即将产生。
　　本周四，股神巴菲特在接受《财富》杂志采访时表示，市场大跌并没有让他狼狈，与之相反，"市场越低，我买入的越多，我们正在购买业务"。这果然印证了巴菲特的投资名言，"别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧"。
　　在全球股市跌宕起伏之际，股神的表现非同凡响。本周，伯克希尔公司以历史最低利率卖出20亿美元高级无担保债券，并从上周末开始不请自来地以低于账面价格对再保险公司大西洋(13.79,0.16,1.17%)控股(Transatlantic Holdings)发出收购要约。
　　同时，巴菲特表示，他的自我感觉"从来没有这么好过。到现在为止，我们所有的业务已经回来，就算欧洲的业务也不坏，只有与住房相关的业务还处在尾部。"
　　巴菲特认为，目前没有看到任何经济再次下滑的更新迹象，但市场状况仍需改善，以免再次出现变数。
　　8月8日，标普下调股神巴菲特麾下伯克希尔哈撒韦公司的评级前景为"负面"。对此，巴菲特表示，他能够理解为什么标普下调伯克希尔的前景展望，但是他不同意下调的前提，即标普调降美国主权信用评级的做法。