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凤凰卫视2012中报简析

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发表于 2012-8-20 22:46:36 | 显示全部楼层 |阅读模式
单位:亿港元
2012H20112011H20102010H20092009H20082008H
电视广播10.9620.78.9216.87.3613.326.1912.836.22
新媒体6.511.14.725.62.450.70.290.510.27
户外媒体2.083.861.432.680.910.720.190.11
其他业务0.360.670.330.570.30.560.250.480.26
总收入19.9136.3915.425.6511.0215.36.9213.936.75
经营成本15.2227.2712.5718.428.36512.055.7711.15.34
经营利润4.699.122.837.232.6553.251.152.831.41
归属于投资人净利润3.54-0.66-5.394.221.9153.0081.1062.9051.74
调整后的经营净利润3.57.712.856.12.2813.0081.1062.9051.74

1、调整后的经营净利润是剔除与主营无关但按会计准则需要做出的公平价值损益,如此,2011年凤凰的EPS大约为0.15元,以后基本用该业绩值做分析

2、除08年遇到金融危机特殊环境而有所不同外,09、10、11年的中期业绩非常巧合的都为全年业绩的37%,若2012也如此,那么全年的业绩将为9.46亿元,EPS0.19元,现价PE11.5倍

3、电视收入已连续多年录的20%的增长,主要收入来自旗舰台中文台和资讯台,占90%以上,香港台、美洲、欧洲、电影台预计还在亏钱,电影台我认为应尽早关闭,没啥核心竞争力。

4、目前来自电视广告的收入约在20亿左右,2011年央视广告收入约130亿,央视有12个台,覆盖人口超10亿,130亿广告收入实在太少,我每次看央视节目如百家讲坛都很内疚,这么好的节目没啥广告,有许多还是公益广告,体育节目那么好,也没啥广告,香港TVB区区700万人口的本地台广告收入2011年就达到28亿港币,粗略感觉大陆电视广告仍有很大成长空间,央视做到600亿的广告收入也许才合理,也只有TVB的25倍,凤凰未来做到100-150亿广告也不是不可能。有5-7倍的空间.

4、凤凰新媒体成长快速,08年只有5000万的收入,今年上半年居然达6.5亿,目前凤凰电视和新媒体正相互促进,因为有了卫视的内容,凤凰网在与其它网站的竞争中占了很多优势,现在浮躁的世界不缺技术、营销手段、商业模式,但缺内容。而凤凰卫视也接凤凰网提高了各个节目的知名度从而使得广告价格得以提高,凤凰的战略做得不错。

5、户外媒体增长也很快,该业务准备在A股上市,届时可以有详细的资料可以分析了,该项业务与卫视和凤凰网之间好像没啥协同效应,感觉主要靠与地方政府关系发展的可能性大些,现在的业绩不必太当真,毕竟为了上市数据的可信度有多高呢?不过,这种一个公司三地上市的资本运作还是值得肯定,凤凰新媒体的上市显著提高了凤凰卫视的股东价值。刘老板还是挺会玩。

6、凤凰卫视在内容的深度方面还有很长路要走,什么时候才能拍出如央视《舌尖上的中国》这类高品质的作品非常重要,身居香港受其快餐文化影响同时,还是得有一个团队潜下心来为凤凰未来的节目做大量基础研究工作。

7、现价市值100亿港币,对一个有理想的传媒集团来说,100亿的市值也许才是起步,就其股价相对其目前业绩来说,只能说适中,没有高估也没低估,前期已买入一点,纯粹是因为比较喜欢看其节目,不知能否等到它业绩15-20亿,市值250-300亿的一天。慢慢地陪着它走吧

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 楼主| 发表于 2012-8-20 22:49:53 | 显示全部楼层

锵锵三人行------从少年到白头

每年年末,我都担心一件事,怕新的一年凤凰卫视的锵锵三人行节目会被取消。

看锵锵已有10多年了,它几乎成为我每晚入睡前的必看节目,99年第一次看到时,好奇有这样清谈节目,当时每集有一个明确的主题,多为饮食男女,周末另有一个明星三人行,华仔、王菲等人都上过节目。当时的典型嘉宾如郑佩芳,除了爱情还是爱情,去年听说她也终于嫁出去了,另一女嘉宾潘婕后来还当上港府一名高官。

自从邀请许子东、梁文道当嘉宾后,节目质量明显提高。如果这两个人同时在,那么节目绝对精彩,佩服梁文道的博学,惊讶一个人怎么可能做到读那么多书又记得如此牢靠,据说他小学时成绩非常糟糕(郎咸平也这样),看来父母完全没必要为小学成绩不好的孩子担心。许子东虽是文科男,但却是节目中逻辑思维最强的一个,居港多年却仍国味十足,印象最深的是他讲过的一个故事,大意是一个神枪手将军在一次打靶表演中第一枪失手,只打出6环,但神枪手急中生智,接下来的几枪环数有多有少,看似杂乱无章,但最后一枪打完后,大家终于看清楚了,打出了一个五角星造型。-------

模特嘉宾孟广美,一开始我还以为是个花瓶,但这位《男人装》美女在节目中表现出的率性和深刻出人意料,台湾的女人都有如此韵味吗?领导嘉宾王蒙,一如过去的通达自在,我怎么感觉现在的退休老干部一个比一个多才多艺,好像现在不会拉点二胡、吹点笛子、唱点京剧、写点歌词的老干部都不好意思退休了。最感慨冯小刚大导演在节目中对抽烟喝酒的态度??生活中大部分事情都不能痛快地自己说了算,可抽啥烟喝啥酒自己还是能拍板的,为啥还要戒烟戒酒?

还有两个邻邦嘉宾,李小牧,当我听到他是开夜总会的,立马肃然起敬,他刚找到失散多年的儿子且准备见面,想想一个男人突然找到自己的另一颗种子并且已长大是多么幸福的事。加藤嘉一,一个80后日本学生,在《金陵十三钗》上演后一次节目中差点就南京大屠杀事件与许子东发生争执,但他的成熟和理性还是值得我们多点思考如何应对未来的大和民族?

时不时也有些经济学家来凑凑热闹,吴晓波畅谈中国古代经济史让人大开眼界,我们需要既懂历史地理又懂经济的学者,不过大部分有经济学家的锵锵节目我都不看,因为他们都喜欢指点他们并不精通的资本市场,一看到叶檀我一般都会转台。

该说说主持人窦文涛了,能坚持这么久清谈节目太不容易了,当然,这样的节目也逼得他得多读书,多思考这些年老窦进步不小,原先还经常谈点风花雪夜,现在颇有些学者范了,对美学、哲学的理解愈见深刻,中港台三地基因在他身上的融合度越来越高,他是凤凰典型的产品。

要说不足,就是对中国古代历史这个丰盛的话题谈得太少,这类话题特别是野史可以谈得轻松精彩又不会得罪人,对中国古代历史的挖掘是整个凤凰卫视的短板,央视的《百家讲坛》做得多好(很奇怪怎么没广告)。

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算算经济账?古井贡酒冠名费怎么也得1000万/年,目前还有格力电器、泸州老窖、海南雅居乐清水湾三个广告,合计每天40秒(每天两次)得500万/年吧,支出主要是窦文涛和导演的工资,场地跟别的节目合用且经常一录就很多集,场地租金没太多,固定资产就一个桌三个凳,嘉宾的费用大部分还是自理的,成本真低,每年的毛利约有1200万左右,算钱,俗了吧?就此打住

[此帖子已被 pxj9902 在 2012-8-20 22:51:09 编辑过]
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发表于 2012-8-21 21:00:47 | 显示全部楼层

对于凤凰卫视,需要考虑另外一个背景。

对待舆论,周恩来理解得比较透彻,做的也很彻底??必须掌握在我们手里。

凤凰老总本来就有安全部的背景,能在香港存在一个这样的舆论阵地是非常重要的一件事情。至于利润么。。。。总得有点才能像回事吧

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发表于 2012-8-21 21:07:22 | 显示全部楼层
电视广播呢?
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