外因对广联达的影响

吴佳平

“估计不会因为去年做了5个工程，今年做了2个工程就会把材价信息网推掉，毕竟这成了不可缺少的工具”

这个我同意。我曾经做过投标，行业不景气的时候，施工方反而倾向于多投标、广撒网，只要有工程做能开得出人员工资、租金就行，而不是坐着等死。这个时候就苦了投标部门，加班加点甚至是熬通宵都是常事。基本上不可能因为省几个钱推掉材价信息。
甲方就更不在乎这点钱。

xds5188

  当一个企业说我们目前正在转型期，转型意味着什么，意味着二次创业，创业是不是能成功几乎不在一般投资人的能力圈之内，对于那些口中说转型的企业，投资人必须保持警戒之心，根据逻辑说已经成功的产品或者服务可以继续复制，而转型的企业存在着二次创业的不确定性，二者相比显然继续复制比创业要容易预测的多，所以芒格说，我们从不买创业初期的企业。

   一个企业转型最好的基础是有一个稳定的现金流产品，但是当企业的现金流产品会受外界行业需求波动的时候，显然多数投资人就会有波动预期，这个波动预期导致的股价波动，可能比企业实际的波动更剧烈，这是市场的特征之一，投资人必须在企业转型成功概率较高的前提下去接受股价的波动，举个简单例子，如果是倒春寒不用添加过多的衣服就可以过去了，但是如果冬天来临还要使劲的抗住，那就是和自己过不去了，说到底，一切取决于投资人对企业的认识和分析。

吴佳平

广联达确实是在转型，但他的转型还是有坚实基础的。我们不应被概念所误，而是要具体现象具体分析。记得福探有篇投资杂感，批评了“有意义但没意思”，说得正是这种现象。
芒格虽然伟大，但也不能这样照搬他的投资，而是要学习他的思辨。

南来北往

广联达的转型不是那种“为了摆脱竞争劣势而另寻出路“的转型。它的转型驱动来自于行业发展的必然趋势，这是一种顺应发展潮流的探索式、创新式转型。这是信息化行业的特点，BAT其实也一直在”转型“。身处这样的行业，如果哪天不”转型“或无力”转型“了，或许也就走到尽头了。

xds5188

如果投资人认为广联达在5年内转型成功的概率是70%，那么就可以继续持有，如果在50%那么就需另作决策，我仅仅代表我的认识，我的认识基于自己的逻辑和证据分析（看起来似乎是合理，但是不一定是现实），投资嘛是个性化的，我目前还不能在这里非常详细的举出逻辑和证据，因为证据也是仁者见仁智者见智，当然如果你对我的逻辑和证据非常感兴趣，限于篇幅太大，以后去徐星培训的时候，我可以面对面的说清自己的认识和分析。

南来北往

谢兄所说的道理非常认同。我上面仅是对广联达的“转型”本身谈点自己的理解，并非直接表明对广联达该如何投资的结论。谢兄在广联达的研究深度和信息掌握上远在我之上，过几日一定当面讨教。

xds5188

自从2014年2月17日卖光广联达就再也没有买过广联达，一年多的时间，股票价格起起伏伏，最近广联达对2015年的半年报做出保守预测利润下降40%到90%，虽然我不知道这个外因什么时候来，但是该来的终归要来，只是早晚的事，从2011年开始就逐渐买入，即便是2012年中期的波动也没有动摇过，持有的基础就是贾总说的：工程项目管理软件在我国有1000亿的市场，转眼间，这1000亿的市场无影无踪了（2014年4月贾总在投资交流会上亲自说管理软件需求进入平静期），广联达又抛出了新的大饼（BIM、电子商务、技术指标、材价信息），BIM在国外的住宅市场的使用率只有7%，住宅市场具有标准化规模化特征，只有在大型的、复杂性建筑上BIM才能明显提高效率，而且目前的BIM市场正在军阀混战初期，很多搞BIM的企业正在如火如荼的推销自己的产品，目前离某个企业一统BIM天下的情景还很远很远，其他业务还需拭目以待，转型成功与否仍需投资人继续跟踪，2015年5月19日继续去广联达给自己扫盲。

cabin

对谢兄的投资态度很是佩服

xuxing163

XdS兄好，5月19号参会后对广抛出的大饼如何评价？其诱感性如何？很想听一听兄的真知灼见。

xds5188

在论坛很多福探的粉丝持有广联达，我的建议怕误导大家，还是各位根据自己对广联达的认识自己决策吧，企业分析的特征之一就是仁者见仁智者见智，个性化的特征非常明显。